Resumo do Relatório Gerencial de HSLG11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII HSI LOG
HSLG11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O HSI Logística FII visa a obtenção de renda e ganho de capital através do investimento em imóveis logísticos prontos. Em setembro, o cenário macroeconômico foi marcado pela manutenção da taxa em 15,00% a.a., com a gestão antecipando o início do ciclo de cortes para abril de 2026. No âmbito operacional, o fundo recebeu notificação formal do Mercado Livre para exercer o direito de expansão no galpão HSI Log Meli. Adicionalmente, um contrato no HSI Log Castelo foi reajustado em +5,23% pelo . O portfólio segue com 100% de ocupação e adimplência.
Desempenho
O fundo manteve sua performance operacional em 100% de ocupação e zero , com aluguel médio de R$ 25,90/m². O resultado do mês foi de R$ 0,73 por cota, superior à distribuição de R$ 0,68. O destaque do período foi a forte valorização da cota no mercado secundário, que registrou um retorno total de +12,6%, superando o (+3,3%) e a média de fundos logísticos comparáveis (+5,3%). No acumulado do ano, o retorno da cota atinge +24,1%.
Dividendos
A distribuição referente a setembro foi de R$ 0,68 por cota, representando o terceiro aumento consecutivo e um dividend anualizado de 9,3% sobre a cota de fechamento. A gestão elevou o piso do guidance de distribuição para o segundo semestre, que agora varia entre R$ 0,68 e R$ 0,76 por cota, sinalizando confiança na continuidade da geração de resultados e na estabilidade dos dividendos em um patamar mais elevado.
Indicadores
P/VP
0,80
DY Mensal
0,77%
DY Projetado 12M
9,3%
Rentabilidade YTD
24,1%
Resultado por Cota
R$ 0,73
Dividendo por Cota
R$ 0,68
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
40.616
Métricas
Taxa de Vacância
0%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
R$ 25,90
Vacância Física
0%
Vacância Financeira
Não informado
Taxa de Inadimplência
0%
Portfólio
Número de Propriedades
6
Área Total (GLA)
507.951 m²
Destaques
- Manutenção de 100% de ocupação física e 0% de inadimplência.
- Excelente performance da cota de mercado, com retorno total de +12,6% em setembro.
- Terceiro aumento consecutivo na distribuição de dividendos, para R$ 0,68 por cota.
- Elevação do piso do guidance de distribuição para a faixa de R$ 0,68 a R$ 0,76 por cota.
- Recebimento de notificação formal do Mercado Livre para exercício do direito de expansão no ativo HSI Log BTS Meli.
- Aumento da liquidez diária média para R$ 1,04 milhão, a maior dos últimos 12 meses.
Desafios
- Manutenção da taxa Selic em patamar elevado (15,00% a.a.), que continua a pressionar o valor de mercado dos FIIs, apesar da recuperação no mês.
- Riscos fiscais no cenário macroeconômico que podem impactar o cronograma de corte de juros.
Riscos do Fundo
- Concentração de receita no locatário Casas Bahia, representando 31,3% da receita contratada.
- Alavancagem líquida de 19,5% do patrimônio, que expõe o fundo a variações de juros (CDI) e inflação (IPCA) que corrigem os CRIs.
- Risco de mercado associado a um ambiente de juros elevados por período prolongado, que pode pressionar as cotações do setor.
- Concentração de vencimentos e revisionais de contratos a partir de 2028.
Notas
- O Fundo finalizou o mês com resultado acumulado de R$ 1,19 por cota.
- A linha 'Outras Despesas' no DRE refletiu custos com auditoria e com consultoria para a intermediação na revisional com a locatária Profarma.
Observações do Mês
O fundo demonstrou excelente resiliência e capacidade de geração de valor. A performance operacional continua impecável e foi complementada por uma forte recuperação no preço da cota, indicando que o mercado começa a reconhecer os sólidos fundamentos do fundo. Os aumentos consecutivos de dividendos e a elevação do guidance são sinais claros de confiança da gestão. A notícia da expansão do Mercado Livre é um grande catalisador, pois valida a qualidade do ativo e do inquilino, além de garantir crescimento futuro da receita. Apesar da recuperação, o fundo ainda negocia com um desconto relevante sobre seu valor patrimonial ( de 0,80), sugerindo que ainda há espaço para valorização.
Propriedades
HSI Log. Dutra - RMSP
Arujá, SP
Vacância Baixa
HSI Log. Dutra - RMSP
Arujá, SP
GLA
139.600 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 23,90
Participação
100%
Resumo
Condomínio logístico com Assaí como principal locatário.
HSI Log. Contagem - RMBH
Contagem, MG
Vacância Baixa
HSI Log. Contagem - RMBH
Contagem, MG
GLA
92.000 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 30,10
Participação
100%
Resumo
Imóvel locado para a Casas Bahia em contrato típico.
HSI Log. Castelo - RMSP
Itapevi, SP
Vacância Baixa
HSI Log. Castelo - RMSP
Itapevi, SP
GLA
84.800 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 25,00
Participação
100%
Resumo
Condomínio logístico com 32 módulos. Um contrato no ativo foi reajustado em setembro pelo IPCA (+5,23%).
HSI Log. São José dos Pinhais - RMC
São José dos Pinhais, PR
Vacância Baixa
HSI Log. São José dos Pinhais - RMC
São José dos Pinhais, PR
GLA
74.200 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 18,50
Participação
100%
Resumo
Imóvel locado para a Casas Bahia em contrato atípico.
HSI Log. Manaus - RMM
Manaus, AM
Vacância Baixa
HSI Log. Manaus - RMM
Manaus, AM
GLA
65.312 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 26,20
Participação
100%
Resumo
Galpão locado para a Bemol em contrato atípico.
HSI Log. Meli - RMC
Araucária, PR
Vacância Baixa
HSI Log. Meli - RMC
Araucária, PR
GLA
52.040 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 35,60
Participação
56,18%
Resumo
Ativo BTS 100% concluído e locado ao Mercado Livre em contrato atípico de 10 anos. O locatário exerceu o direito de expansão previsto em contrato.
Regiões
São Paulo
Paraná
Minas Gerais
Amazonas
Inquilinos
Casas Bahia
Mercado Livre
Bemol
Outros
Assaí
Comercial Esperança
Ibratec
OCQ
Ativa Logística
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.
Endividamento
Dívida Total
R$ 353.100.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
19,5%
CRI - Bemol
IPCA + 7,61%・Vence 10/2037
CRI - Bemol
IPCA + 7,61%・Vence 10/2037
Série
Não informado
Emissão
10/2022
Vencimento
10/2037
Taxa de Juros
IPCA + 7,61%
Saldo Devedor
R$ 169.100.000,00
Resumo
Ativo garantidor: Manaus
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (1)
IPCA + 7,85%・Vence 04/2034
CRI - BTS Meli (1)
IPCA + 7,85%・Vence 04/2034
Série
Não informado
Emissão
10/2024
Vencimento
04/2034
Taxa de Juros
IPCA + 7,85%
Saldo Devedor
R$ 62.300.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (2)
CDI + 2,25%・Vence 04/2034
CRI - BTS Meli (2)
CDI + 2,25%・Vence 04/2034
Série
Não informado
Emissão
10/2024
Vencimento
04/2034
Taxa de Juros
CDI + 2,25%
Saldo Devedor
R$ 61.700.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (3)
CDI + 2,10%・Vence 08/2028
CRI - BTS Meli (3)
CDI + 2,10%・Vence 08/2028
Série
Não informado
Emissão
01/2025
Vencimento
08/2028
Taxa de Juros
CDI + 2,10%
Saldo Devedor
R$ 60.100.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos