Resumo do Relatório Gerencial de HSLG11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII HSI LOG
HSLG11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O HSLG11 iniciou 2026 mantendo 100% de ocupação física e zero. O fundo apresentou um resultado operacional robusto de R$ 0,78 por cota, superando a distribuição de R$ 0,72, o que permitiu fortalecer a reserva de lucros acumulada para R$ 1,21 por cota. A gestão manteve o guidance de distribuição entre R$ 0,72 e R$ 0,76 para o primeiro semestre de 2026. Houve reajustes inflacionários ( ) em contratos relevantes (HSI Log. Castelo), elevando o aluguel médio do portfólio.
Desempenho
O fundo gerou um resultado líquido de R$ 9,89 milhões (R$ 0,78/cota) e distribuiu R$ 0,72/cota. A rentabilidade total no mês foi de 0,2%, impactada pela estabilidade na cotação de mercado, enquanto nos últimos 12 meses acumula alta de 39,9%. A média diária foi de R$ 756 mil.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,72 por cota, representando um dividend anualizado de 9,4% sobre a cota de fechamento de R$ 91,67. O fundo possui reserva acumulada de R$ 1,21/cota.
Indicadores
P/VP
0,83
DY Mensal
0,78%
DY Projetado 12M
9,4%
Rentabilidade YTD
0,2%
Resultado por Cota
R$ 0,78
Dividendo por Cota
R$ 0,72
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
40.289
Métricas
Taxa de Vacância
0%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
R$ 26,20
Vacância Física
0%
Vacância Financeira
0%
Taxa de Inadimplência
0%
Portfólio
Número de Propriedades
6
Área Total (GLA)
507.951 m²
Destaques
- Ocupação física de 100% e inadimplência de 0%
- Resultado operacional (R$ 0,78) superou a distribuição (R$ 0,72)
- Reserva de lucros robusta de R$ 1,21 por cota
- Reajustes contratuais elevaram o preço médio de locação para R$ 26,20/m²
- Guidance de distribuição mantido entre R$ 0,72 e R$ 0,76 para o semestre
Desafios
- Volume de vencimentos de contratos em 2026 representando 30% da receita (risco de renovação)
- Custo da dívida elevado (IPCA+ e CDI+) frente à taxa Selic de 15,00%
- Redução da liquidez diária média para R$ 756 mil em janeiro (vs >R$ 1 mi em dez/25)
Riscos do Fundo
- Concentração de receita no inquilino Casas Bahia (30,9%)
- Alavancagem líquida de 19,6% com indexadores IPCA e CDI em cenário de juros altos
- Concentração de vencimentos de contratos em 2026 (30% da receita)
- Risco de execução na expansão do ativo BTS Meli
Notas
- Guidance para o 1º semestre de 2026: R$ 0,72 a R$ 0,76 por cota.
- Reserva de lucros acumulada: R$ 1,21 por cota.
- Projeção da gestão para ao final de 2026: 11,50%.
Observações do Mês
O HSLG11 demonstra excelente saúde operacional e financeira. A capacidade de repasse inflacionário nos contratos elevou o resultado para R$ 0,78/cota, cobrindo com folga os dividendos e aumentando o 'colchão' de (reserva) para R$ 1,21/cota. O portfólio permanece totalmente locado em ativos de qualidade. O principal ponto de atenção é a de ~19,6% em um cenário de a 15%, que pressiona as despesas financeiras (R$ 3,16 mi no mês), embora o resultado imobiliário (R$ 13,47 mi) absorva esse custo confortavelmente. O desconto patrimonial ( 0,83) sugere atratividade.
Propriedades
HSI Log. Dutra - RMSP
Arujá, SP・Classe Típico
Vacância Baixa
HSI Log. Dutra - RMSP
Arujá, SP・Classe Típico
GLA
139.600 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 24,10
Participação
100%
Resumo
Condomínio logístico com Assaí como principal locatário. Vacância zero. Raio de 30km da capital.
HSI Log. Meli - RMC
Araucária, PR・Classe Atípico
Vacância Baixa
HSI Log. Meli - RMC
Araucária, PR・Classe Atípico
GLA
92.630 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 35,60
Participação
56,18%
Resumo
BTS Mercado Livre. Contrato atípico de 10 anos. Expansão prevista de 11 mil m².
HSI Log. Contagem - RMBH
Contagem, MG・Classe Típico
Vacância Baixa
HSI Log. Contagem - RMBH
Contagem, MG・Classe Típico
GLA
92.000 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 30,10
Participação
100%
Resumo
Locado para Casas Bahia. Vacância zero. Localizado na Rod. Fernão Dias.
HSI Log. Castelo - RMSP
Itapevi, SP・Classe Típico
Vacância Baixa
HSI Log. Castelo - RMSP
Itapevi, SP・Classe Típico
GLA
84.800 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 25,40
Participação
100%
Resumo
Reajuste pelo IPCA acumulado (+4,26%) em contratos com Ibratec, Fresenius e SOS Tecnologia. Aluguel médio subiu de R$ 25,00 para R$ 25,40.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
HSI Log. São José dos Pinhais - RMC
São José dos Pinhais, PR・Classe Atípico
Vacância Baixa
HSI Log. São José dos Pinhais - RMC
São José dos Pinhais, PR・Classe Atípico
GLA
74.200 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 18,50
Participação
100%
Resumo
Locado para Casas Bahia. Vacância zero.
HSI Log. Manaus - RMM
Manaus, AM・Classe Atípico
Vacância Baixa
HSI Log. Manaus - RMM
Manaus, AM・Classe Atípico
GLA
65.312 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 27,50
Participação
100%
Resumo
Locado para Bemol. Vacância zero.
Projetos em Desenvolvimento
Expansão HSI Log. BTS Meli
Araucária, PR・- concluído
- -
Expansão HSI Log. BTS Meli
Araucária, PR・- concluído
Conclusão
-
Localização
Araucária, PR
Pré-locação
100%
Resumo
Gestão em negociação com locatário. Expectativa de acréscimo de 11 mil m² de ABL.
ABL Total
11.000 m²
Regiões
Sudeste
Sul
Norte
Inquilinos
Casas Bahia
Mercado Livre
Bemol
Outros
Assaí
Comercial Esperança
Ibratec
OCQ
Ativa Logística
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.
Endividamento
Dívida Total
R$ 406.900.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
19,6%
CRI - Bemol
IPCA + 7,61%・Vence 10/2037
CRI - Bemol
IPCA + 7,61%・Vence 10/2037
Série
Não informado
Emissão
10/2022
Vencimento
10/2037
Taxa de Juros
IPCA + 7,61%
Saldo Devedor
R$ 167.500.000,00
Resumo
Ativo garantidor: Manaus
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (1)
IPCA + 7,85%・Vence 04/2034
CRI - BTS Meli (1)
IPCA + 7,85%・Vence 04/2034
Série
Não informado
Emissão
10/2024
Vencimento
04/2034
Taxa de Juros
IPCA + 7,85%
Saldo Devedor
R$ 63.600.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (2)
CDI + 2,25%・Vence 04/2034
CRI - BTS Meli (2)
CDI + 2,25%・Vence 04/2034
Série
Não informado
Emissão
10/2024
Vencimento
04/2034
Taxa de Juros
CDI + 2,25%
Saldo Devedor
R$ 63.400.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (3)
CDI + 2,10%・Vence 08/2028
CRI - BTS Meli (3)
CDI + 2,10%・Vence 08/2028
Série
Não informado
Emissão
01/2025
Vencimento
08/2028
Taxa de Juros
CDI + 2,10%
Saldo Devedor
R$ 61.700.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (4)
CDI + 1,90%・Vence 11/2030
CRI - BTS Meli (4)
CDI + 1,90%・Vence 11/2030
Série
Não informado
Emissão
11/2025
Vencimento
11/2030
Taxa de Juros
CDI + 1,90%
Saldo Devedor
R$ 50.700.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli (Expansão)
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos