Resumo do Relatório Gerencial de INLG11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII INTER LG
INLG11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O Inter Logístico FII (INLG11) foca na gestão ativa de galpões logísticos e industriais. Em novembro, o fundo manteve sua estratégia de estabilidade na ocupação, com mínima de 0,3%. No entanto, o mês foi marcado por um aumento expressivo na e despesas extraordinárias com comissões de locação, resultando em um resultado operacional abaixo da distribuição realizada, exigindo o uso de reservas.
Desempenho
O fundo distribuiu R$ 0,73 por cota, entregando um Dividend anualizado de 11,81%. O (R$ 0,62/cota estimado) foi impactado negativamente por despesas de comissionamento e , ficando abaixo da distribuição. A cota fechou a R$ 74,15, com leve valorização frente ao mês anterior.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,73 por cota, gerando um mensal de 0,98%. O pagamento anualizado corresponde a 11,81%. A distribuição excedeu a geração de caixa do mês, utilizando reservas acumuladas.
Indicadores
P/VP
0,70
DY Mensal
0,98%
DY Projetado 12M
11,81%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,62
Dividendo por Cota
R$ 0,73
Estabilidade Dividendo
decrescenteNúmero de Cotistas
16.122
Métricas
Taxa de Vacância
0,3%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Vacância Física
0,3%
Vacância Financeira
Não informado
Taxa de Inadimplência
5,62%
Portfólio
Número de Propriedades
4
Área Total (GLA)
113.600 m²
Destaques
- Vacância física estabilizada no patamar mínimo de 0,3%
- Dividend Yield anualizado de 11,81%, mantendo-se em dois dígitos
- Expansão e renovações totalizando 69,3 mil m² em 2025
- P/VP atrativo de 0,70, indicando desconto patrimonial
Desafios
- Inadimplência saltou de 0,8% em outubro para 5,62% em novembro de 2025 devido ao atraso de um locatário
- Resultado financeiro do mês não cobriu a distribuição, exigindo uso de caixa/reservas
- Aumento pontual de despesas com comissões de locação pagas em novembro
- Expectativa de despesas elevadas em janeiro para obras de manutenção
Riscos do Fundo
- Risco de crédito/inadimplência concentrado em poucos locatários, gerando volatilidade no fluxo de caixa
- Dependência de consumo de reservas para manter o patamar atual de dividendos
- Concentração geográfica (46,7% da ABL em um único ativo no ES)
- Concentração setorial em E-commerce e Alimentos/Bebidas
Notas
- As despesas de comissão relativas a novas locações estão sendo pagas em duas parcelas (novembro e dezembro), impactando o resultado de curto prazo.
- Há expectativa de despesas mais elevadas a partir de janeiro devido a obras de acessibilidade e manutenção para adequação a normas regulatórias.
- A de 5,62% refere-se ao atraso de um único locatário.
Observações do Mês
O INLG11 apresenta fundamentos imobiliários sólidos com residual (0,3%) e ativos de qualidade. Entretanto, a volatilidade da (que havia caído para 0,8% em outubro e voltou a subir para 5,62% em novembro) preocupa e afeta a previsibilidade do fluxo de caixa. A gestão optou por manter a distribuição linear (R$ 0,73) usando reservas, o que é sustentável no curto prazo, mas o resultado recorrente foi pressionado por comissões e inadimplência. O desconto patrimonial ( ~0,70) oferece margem de segurança.
Propriedades
Viana
Viana, ES・Classe A
Vacância Baixa 40% 40%
Viana
Viana, ES・Classe A
GLA
60.987 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
80%
Resumo
Ativo com 100% de ocupação, abrigando inquilinos como Port, Mondelēz e Kabum. Representa 40% da receita do fundo.
Contagem I
Contagem, MG・Classe A
Vacância Baixa 27,5% 27,5%
Contagem I
Contagem, MG・Classe A
GLA
58.417 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
46,25%
Resumo
Ativo 100% locado, com inquilinos principais como Pague Menos e Itambé.
Gaiolli
Guarulhos, SP・Classe A
Vacância Baixa 23,1% 23,1%
Gaiolli
Guarulhos, SP・Classe A
GLA
32.988 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
80%
Resumo
Localizado em região nobre de Guarulhos, 100% ocupado com inquilinos Navarro e Conver.
Rio Campo Grande
Rio de Janeiro, RJ・Classe A
Vacância Baixa 9,4% 9,4%
Rio Campo Grande
Rio de Janeiro, RJ・Classe A
GLA
52.867 m²
Ocupação
97%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
22,1%
Resumo
Único ativo com vacância física (356 m², 0,3% do total do fundo). Inquilino principal é a Profarma.
Regiões
Espírito Santo
Minas Gerais
São Paulo
Rio de Janeiro
Inquilinos
Alimentos e bebidas
Farmacêutico
Outros
E-commerce
Logística e Transportes
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.