FII KINEA CR

KCRE11—Resumo de Novembro de 2025

Resumo

O Kinea Creditas FII é focado em ativos de renda fixa imobiliária, especificamente Certificados de Recebíveis Imobiliários ( ) de Home Equity (Creditas) e Pro-soluto. Em novembro, o fundo apresentava 103,3% do patrimônio alocado em ativos-alvo e 3,9% em caixa, utilizando operações compromissadas reversas ( de 7,2% do PL). A carteira é majoritariamente indexada ao (94,1% do PL) com taxa média MTM de IPCA + 9,77% a.a.

Desempenho

O resultado gerado no mês foi de R$ 0,06 por cota, impactado pela menor correção monetária ( ) referente aos meses de agosto e setembro. O fundo distribuiu R$ 0,08 por cota, utilizando parte da reserva de lucros acumulada, que encerrou o período em R$ 0,07 por cota.

Dividendos

A distribuição anunciada foi de R$ 0,08 por cota, a ser paga em 11/12/2025. Este valor representa um dividend mensal de aproximadamente 0,94% sobre a cota de mercado de fechamento (R$ 8,50) e 0,79% sobre a cota média de ingresso.

Indicadores

P/VP

0,89

DY Mensal

0,94%

DY Projetado 12M

16,27%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,06

Dividendo por Cota

R$ 0,08

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

15.970

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

3,3%

LTV Médio

50%

Prazo Médio

13,2 anos

Portfólio

Número de Operações

Destaques

Alocação de 103,3% em ativos-alvo, alavancada via compromissadas
Taxa média da carteira (MTM) de IPCA + 9,77% a.a.
Desconto de 10,62% da cota de mercado em relação à cota patrimonial
Estrutura de garantias robusta (Home Equity) com LTV médio em torno de 50%

Desafios

Resultado contábil de R$ 0,06/cota abaixo da distribuição em novembro de 2025 devido à inflação mais baixa nos meses de referência
Leve aumento da inadimplência (>90 dias) para 3,3% em outubro (referência da carteira), embora absorvida pelas tranches juniores
Dependência do uso de reservas para manter o patamar de distribuição de R$ 0,08

Riscos do Fundo

Concentração significativa no originador Creditas e no produto Home Equity
Risco de pré-pagamento elevado impactando o reinvestimento e duration da carteira
Alavancagem via operações compromissadas reversas (7,2% do PL)
Sensibilidade do resultado à variação dos índices de inflação (IPCA)

Notas

A é absorvida pelos Juniores, que não fazem parte da carteira do Fundo.
O recebimento de principal foi 1,61x acima do esperado devido ao pré-pagamento recorrente em Home Equity.
Aproximadamente 1,75% dos créditos da carteira estão em fase de recuperação via execução das garantias.

Observações do Mês

O KCRE11 mantém uma estratégia de alta alocação (103,3%) através de moderada. O desempenho mensal foi afetado pela sazonalidade da inflação, resultando em uma geração de caixa (R$ 0,06) inferior à distribuição (R$ 0,08), consumindo reservas. A qualidade de crédito permanece monitorada, com em 3,3%, protegida por subordinação. O fundo negocia com desconto expressivo sobre o VP.

CRIs

CRI Creditas - 152 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・9%

LTV Baixo 6,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 133 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,45%

LTV Baixo 6,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,45%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 107 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,5%

LTV Baixo 5,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,5%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 87 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,25%

LTV Baixo 4,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 127 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,45%

LTV Baixo 4,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,45%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 140 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,45%

LTV Baixo 4,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,45%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 106 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,5%

LTV Baixo 4,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,5%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 86 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,25%

LTV Baixo 3,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI MRV – Pro-soluto 429

Pro-soluto

Pro-soluto・3,5%

3,7%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

3,5%

LTV

Não informado

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas - 72 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・7,25%

LTV Baixo 3,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 69 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,25%

LTV Baixo 3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 76 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・7,25%

LTV Baixo 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 154 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,96%

LTV Baixo 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,96%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 92 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,75%

LTV Baixo 3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,75%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 93 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・7,25%

LTV Baixo 3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 84 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・7,25%

LTV Baixo 3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 77 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・7,25%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 80 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・7,25%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 83 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,25%

LTV Baixo 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI MRV – Pro-soluto 224

Pro-soluto

Pro-soluto・5,17%

2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

5,17%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Pro-soluto MRV

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas – 154 Sênior 2

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・9,9%

LTV Baixo 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,9%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI MRV – Pro-soluto 178

Pro-soluto

Pro-soluto・4%

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

LTV

Não informado

Resumo

Operação Pro-soluto MRV

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas – 81 Sênior

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・8,25%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 152 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・12,33%

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

12,33%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 133 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・10,45%

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,45%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Tenda – Pro-soluto 142

Pro-soluto

Pro-soluto・12,6%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

12,6%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Pro-soluto Tenda

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas - 127 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・10,45%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,45%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 107 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・10,5%

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,5%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 87 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・9,92%

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 140 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・10,45%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,45%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 106 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・10,5%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,5%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 81 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・9,92%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 86 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・9,92%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 69 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・9,92%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 72 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・8,92%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 92 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・10,42%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,42%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 76 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 93 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 84 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 77 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 80 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 83 Mezanino

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・9,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI MRV – Pro-soluto 153

Pro-soluto

Pro-soluto・11,66%

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

11,66%

LTV

Não informado

Resumo

Tranche Júnior

Garantias

Fundo de Reserva

CRI MRV – Pro-soluto 154

Pro-soluto

Pro-soluto・11,66%

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

11,66%

LTV

Não informado

Resumo

Tranche Júnior

Garantias

Fundo de Reserva

Classes

Sênior

80,6%

Mezanino

15,5%

Júnior

0,4%

Exposição por Índice

IPCA

87,8%

CDI

8,6%

SELIC

3,6%

Exposição por Segmento

Home Equity Creditas

84%

Pro-soluto

16%

Endividamento

Dívida Total

R$ 24.649.200,00

Alavancagem (Dívida/PL)

7,2%

Operações Compromissadas Reversas

・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

Saldo Devedor

R$ 24.649.200,00

Resumo

Operações lastreadas em CRI para permitir maior flexibilidade e velocidade na alocação de recursos, mantendo 7,2% do PL em alavancagem.

Garantia

CRIs do portfólio

Rating

Não informado

Resumo do Relatório Gerencial de KCRE11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII KINEA CR

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento

Endividamento