FII KINEA CR

KCRE11—Resumo de Dezembro de 2025

Resumo

O KCRE11 é um fundo de papel focado em CRIs de Home Equity (Creditas) e Pro-soluto. Em dezembro de 2025, o fundo apresentava 103,9% do patrimônio alocado em ativos-alvo, utilizando via operações compromissadas (7,3% do PL). O fundo realizou novos investimentos de R$ 9,4 milhões em operações da Creditas.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 0,09 por cota, alinhado com a distribuição realizada. Houve uma recuperação no resultado em comparação ao mês anterior (R$ 0,06), permitindo a manutenção das reservas em R$ 0,07/cota. A encerrou em R$ 9,47.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,09 por cota, paga em 14/01/2026, representando um dividend de 0,89% sobre a cota média de ingresso.

Indicadores

P/VP

0,93

DY Mensal

102%

DY Projetado 12M

16,06%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,09

Dividendo por Cota

R$ 0,09

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

16.025

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

4,7%

LTV Médio

50%

Prazo Médio

13,3 anos

Portfólio

Número de Operações

Destaques

Resultado gerado de R$ 0,09/cota cobriu integralmente a distribuição
Novo investimento de R$ 9,4 milhões em Home Equity (Creditas 154 Sênior)
Recebimento de principal 1,80x acima do esperado devido a pré-pagamentos
Carteira com remuneração média (MTM) de IPCA + 9,90% a.a.

Desafios

Aumento da taxa de inadimplência da carteira para 4,7% em novembro de 2025, impulsionada por um único crédito de maior valor
Cota patrimonial teve leve recuo de R$ 9,51 (nov) para R$ 9,47 (dez)
Dependência de deflação/inflação baixa impactando a correção monetária

Riscos do Fundo

Concentração significativa no originador Creditas e no produto Home Equity
Risco de pré-pagamento reduzindo a duration da carteira
Sensibilidade à inflação (IPCA) para geração de resultado nominal
Alavancagem via operações compromissadas (7,3% do PL)

Notas

A de 4,7% foi impactada por um único crédito > R$ 1 milhão; excluindo este, a inadimplência da carteira pulverizada seria de 3,6%.
O pré-pagamento da carteira continua acelerado (1,80x acima do esperado).
Aproximadamente 1,76% dos créditos estão em fase de recuperação via execução de garantias.

Observações do Mês

O KCRE11 demonstrou resiliência ao recuperar a geração de caixa para R$ 0,09/cota, cobrindo a distribuição sem consumir reservas. A carteira segue com carrego atrativo ( + 9,90%) e garantias robustas ( ~50%). No entanto, a saltou para 4,7%, o maior nível do trimestre, concentrada em um ativo específico, o que exige monitoramento, embora a gestão afirme estar coberta por garantias reais.

CRIs

CRI Creditas - 152

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・9%

LTV Baixo 6,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 133

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,45%

LTV Baixo 6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,45%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 107

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,5%

LTV Baixo 5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,5%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 87

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,25%

LTV Baixo 4,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 127

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,45%

LTV Baixo 4,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,45%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 140

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,45%

LTV Baixo 4,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,45%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 106

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,5%

LTV Baixo 4,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,5%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 86

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,25%

LTV Baixo 3,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 72

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・7,25%

LTV Baixo 3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI MRV – Pro-soluto 429

Pro-soluto

Pro-soluto・3,5%

3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

3,5%

LTV

Não informado

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Fundo de ReservaSubordinação

CRI Creditas - 69

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,25%

LTV Baixo 3,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 76

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・7,25%

LTV Baixo 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 92

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,75%

LTV Baixo 3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,75%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 154

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,96%

LTV Baixo 3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,96%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 93

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・7,25%

LTV Baixo 3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 84

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・7,25%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 77

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・7,25%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 80

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・7,25%

LTV Baixo 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

7,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 83

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,25%

LTV Baixo 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI MRV – Pro-soluto 224

Pro-soluto

Pro-soluto・5,17%

2,6%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

5,17%

LTV

Não informado

Resumo

Operação MRV

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas – 154

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・9,9%

LTV Baixo 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,9%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI MRV – Pro-soluto 178

Pro-soluto

Pro-soluto・4%

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

LTV

Não informado

Resumo

Operação MRV

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas – 81

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,25%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,25%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 154

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・10,8%

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,8%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 152

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・12,33%

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

12,33%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas – 154

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・9,2%

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,2%

LTV

50%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 133

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・10,45%

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,45%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Tenda – Carteira Pro-soluto 142

Pro-soluto

Pro-soluto・12,6%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

12,6%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Tenda

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas - 127

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・10,45%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,45%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 107

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・10,5%

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,5%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 140

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・10,45%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,45%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 87

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・9,92%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 106

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・10,5%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,5%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 81

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・9,92%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 86

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・9,92%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 72

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,92%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 69

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・9,92%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 92

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・10,42%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

10,42%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 76

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 93

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 84

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 77

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 80

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・8,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

8,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI Creditas - 83

Home Equity

Home Equity・LTV 50%・9,92%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

9,92%

LTV

50%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação

CRI MRV – Pro-soluto 153

Pro-soluto

Pro-soluto・11,66%

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

11,66%

LTV

Não informado

Resumo

Tranche Júnior

Garantias

Fundo de Reserva

CRI MRV – Pro-soluto 154

Pro-soluto

Pro-soluto・11,66%

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto

Taxa

11,66%

LTV

Não informado

Resumo

Tranche Júnior

Garantias

Fundo de Reserva

Classes

Sênior

82%

Mezanino

16%

Júnior

Exposição por Índice

IPCA

88,6%

CDI

8,2%

SELIC

3,2%

Exposição por Segmento

Home Equity Creditas

84,7%

Pro-soluto

15,3%

Endividamento

Dívida Total

R$ 24.879.860,00

Alavancagem (Dívida/PL)

7,3%

Operações Compromissadas Reversas

・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

Saldo Devedor

R$ 24.879.860,00

Resumo

Operações lastreadas em CRI para permitir maior flexibilidade e velocidade na alocação de recursos, representando 7,3% do PL.

Garantia

CRIs do portfólio

Rating

Não informado

Resumo do Relatório Gerencial de KCRE11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII KINEA CR

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento

Endividamento