FII KINEA CR

KCRE11—Resumo de Setembro de 2025

Resumo

O Kinea Creditas FII (KCRE11) é um fundo de com foco em ativos de renda fixa de natureza imobiliária, principalmente em carteiras de recebíveis de Home Equity. Em setembro, o fundo estava alocado com 101,1% do seu patrimônio em ativos-alvo, sendo 91,1% em CRIs atrelados ao e 10,0% ao . A gestão destacou que a da carteira de Home Equity teve um leve aumento para 3,4% em agosto, patamar considerado controlado e absorvido pela estrutura de subordinação. O fundo utiliza operações compromissadas reversas para manter um alto nível de alocação, correspondendo a 7,1% do PL.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 0,09 por cota e distribuiu o mesmo valor, mantendo a reserva acumulada em R$ 0,10 por cota. A carteira total de CRIs remunera, em marcação a mercado, em média + 10,12% a.a. A cota de mercado encerrou o mês em R$ 8,60, com um de 7,89% em relação à de R$ 9,34, o que implica um potencial mais elevado para novos investidores.

Dividendos

A distribuição de R$ 0,09 por cota, paga em 13/10/2025, representou uma rentabilidade de 1,05% sobre a cota de mercado de fechamento (R$ 8,60). O resultado gerado no mês cobriu integralmente o dividendo distribuído, demonstrando sustentabilidade no período.

Indicadores

P/VP

0,92

DY Mensal

1,05%

DY Projetado 12M

12,56%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,09

Dividendo por Cota

R$ 0,09

Estabilidade Dividendo

volátil

Número de Cotistas

15.958

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

3,4%

LTV Médio

51%

Prazo Médio

12,8 anos

Portfólio

Número de Operações

Destaques

Resultado de R$ 0,09 por cota cobriu integralmente a distribuição do mesmo valor.
Alocação elevada em 101,1% do patrimônio líquido, otimizada através de operações compromissadas.
Carteira de CRIs com remuneração média (MTM) de IPCA + 10,12% a.a.
Manutenção da reserva acumulada de R$ 0,10 por cota para períodos futuros.

Desafios

Leve aumento da taxa de inadimplência (+90 dias) nas carteiras de Home Equity para 3,4% do saldo devedor em agosto, embora ainda em patamar considerado controlado.

Riscos do Fundo

Concentração de risco de crédito no originador Creditas, que responde pela maior parte da carteira de Home Equity.
Risco de pré-pagamento, inerente a operações de Home Equity, que pode impactar a duration e o retorno dos ativos.
Risco associado à alavancagem via operações compromissadas reversas, que pode amplificar perdas em cenários adversos.
Risco do setor de construção civil, relacionado aos devedores dos CRIs Pro-soluto (MRV e Tenda).

Notas

A reserva acumulada não distribuída ao final de setembro era de R$ 0,10 por cota.
O recebimento de principal em agosto foi 1,84 vezes acima do esperado, devido à dinâmica de pré-pagamento característica das operações de Home Equity.
Créditos em retomada, com perspectiva próxima de realização de leilão, representavam 1,83% do Patrimônio Líquido.

Observações do Mês

O KCRE11 apresenta uma gestão ativa ao manter o fundo alavancado via compromissadas para otimizar a alocação de capital. A carteira é concentrada em CRIs de Home Equity da Creditas e CRIs Pro-soluto da MRV e Tenda, oferecendo taxas atrativas. A , embora tenha subido ligeiramente, está dentro do esperado e é absorvida por estruturas de subordinação, protegendo o cotista. O resultado do mês cobriu a distribuição, o que é positivo para a sustentabilidade dos rendimentos. O de 7,89% da cota de mercado sobre a patrimonial pode representar um ponto de entrada interessante, considerando o implícito da carteira.

CRIs

CRI Creditas 152

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,92%

LTV Baixo 6,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,92%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas 133

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,46%

LTV Baixo 6,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,46%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas 107

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,85%

LTV Baixo 5,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,85%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 87

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,55%

LTV Baixo 5,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,55%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas 127

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 11,82%

LTV Baixo 4,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,82%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas 106

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,51%

LTV Baixo 4,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,51%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 140

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,92%

LTV Baixo 4,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,92%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI MRV - Pro-soluto 429

Pro-soluto Residencial

Pro-soluto Residencial・CDI + 3,50%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto Residencial

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Fundo de ReservaSubordinação

CRI Creditas - 86

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,89%

LTV Baixo 3,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,89%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 72

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,04%

LTV Baixo 3,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,04%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 69

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,60%

LTV Baixo 3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,60%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 76

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,04%

LTV Baixo 3,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,04%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 92

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,86%

LTV Baixo 3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,86%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 93

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,58%

LTV Baixo 3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,58%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 84

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,63%

LTV Baixo 3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,63%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI MRV - Pro-soluto 224

Pro-soluto Residencial

Pro-soluto Residencial・CDI + 5,17%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto Residencial

Taxa

CDI + 5,17%

LTV

Não informado

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas - 77

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,64%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,64%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 80

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,04%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,04%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 83

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,60%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,60%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI MRV - Pro-soluto 178

Pro-soluto Residencial

Pro-soluto Residencial・CDI + 4,02%

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto Residencial

Taxa

CDI + 4,02%

LTV

Não informado

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas - 81

Home Equity

Home Equity・LTV 42,1%・IPCA + 9,60%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,60%

LTV

42,1%

Resumo

Tranche Sênior

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas 152

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 12,15%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,15%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas 133

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,82%

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,82%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Tenda - Pro-soluto 142

Pro-soluto Residencial

Pro-soluto Residencial・IPCA + 15,69%

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto Residencial

Taxa

IPCA + 15,69%

LTV

Não informado

Garantias

Fundo de Reserva

CRI Creditas 127

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,84%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,84%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 87

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,39%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,39%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas 107

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,77%

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,77%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas 140

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 12,13%

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,13%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 81

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,39%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,39%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas 106

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,77%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,77%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 86

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,39%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,39%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 72

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,43%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,43%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 69

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,40%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,40%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 92

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,37%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,37%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 93

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,48%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,48%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 76

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,43%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,43%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 84

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,45%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,45%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 77

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,43%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,43%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 83

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,40%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,40%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI Creditas - 80

Home Equity

Home Equity・LTV 49,1%・IPCA + 11,42%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 11,42%

LTV

49,1%

Resumo

Tranche Mezanino

Garantias

Alienação FiduciáriaSubordinação de cotas Júnior

CRI MRV - Pro-soluto 153

Pro-soluto Residencial

Pro-soluto Residencial・IPCA + 15,16%

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto Residencial

Taxa

IPCA + 15,16%

LTV

Não informado

Resumo

Tranche Júnior

Garantias

Fundo de Reserva

CRI MRV - Pro-soluto 154

Pro-soluto Residencial

Pro-soluto Residencial・IPCA + 15,24%

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pro-soluto Residencial

Taxa

IPCA + 15,24%

LTV

Não informado

Resumo

Tranche Júnior

Garantias

Fundo de Reserva

Exposição por Índice

IPCA

91,1%

CDI

10%

Exposição por Segmento

Home Equity Creditas

88,5%

Pro-soluto

11,5%

Endividamento

Dívida Total

R$ 23.865.230,00

Alavancagem (Dívida/PL)

7,1%

Operações Compromissadas Reversas

・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

Saldo Devedor

R$ 23.865.230,00

Resumo

Lastreadas em CRI para permitir maior flexibilidade e velocidade na alocação de recursos.

Garantia

CRI do portfólio

Rating

Não informado

Resumo do Relatório Gerencial de KCRE11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII KINEA CR

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

Exposição por Índice

Exposição por Segmento

Endividamento