Resumo

O objetivo do fundo é gerar renda de aluguel através da locação de um portfólio diversificado de prédios corporativos e galpões logísticos. Em maio, o fundo concluiu duas novas locações no Edifício Rochaverá (para a Azumi e a Wenda Ingredients), o que contribuiu para uma redução relevante na vacância do complexo nos últimos seis meses (de 10,52% para 8,35%). Como resultado, os indicadores gerais de vacância do fundo também apresentaram melhora. A gestão destaca que a cota de mercado está sendo negociada com um desconto de aproximadamente 10% em relação ao valor patrimonial, o que, na sua visão, não reflete a qualidade do portfólio e o momento positivo do mercado imobiliário.

Desempenho

O desempenho do fundo em maio foi positivo, marcado por uma leve redução na vacância física, que passou de 4,60% para 4,56%, e na vacância financeira, de 6,24% para 6,22%. O valor patrimonial da cota registrou um pequeno aumento, fechando o mês em R$ 161,84. O resultado gerado no período foi de R$ 1,01 por cota, cobrindo integralmente a distribuição de dividendos.

Dividendos

O fundo anunciou a distribuição de R$ 1,00 por cota referente ao mês de maio, com pagamento previsto para 13 de junho de 2025. Este valor mantém a consistência dos pagamentos recentes e está totalmente coberto pelo resultado operacional do período.

Observações do Mês

O KNRI11 mantém um portfólio híbrido de alta qualidade, diversificado entre os segmentos de escritórios e logística, com boa pulverização de inquilinos e foco no estado de São Paulo. O desempenho de maio foi positivo, com a gestão demonstrando sucesso na prospecção de locatários para o ativo Rochaverá, o que melhorou marginalmente os indicadores de vacância . No entanto, o fundo enfrenta desafios significativos em ativos específicos, principalmente no Rio de Janeiro e no CD PIB Sumaré, que apresentam vacância muito elevada e pressionam o resultado. A distribuição de rendimentos está saudável e coberta pela geração de caixa operacional. O atual desconto de 10% no P/VP pode representar uma oportunidade, mas o investidor deve monitorar os desafios de locação nos ativos problemáticos.

Propriedades

Projetos em Desenvolvimento

Regiões

Endividamento