FII KINEA

Livre

KNRI11—Resumo de Agosto de 2025

Resumo

O Kinea Renda Imobiliária (KNRI11) é um fundo híbrido que visa gerar renda de aluguel através de um portfólio diversificado de prédios corporativos e galpões logísticos. Em agosto, a gestão reportou avanços na redução da com a assinatura de duas novas locações na Torre Crystal do Complexo Rochaverá. As novas inquilinas são a AG Capital, que ocupará 759 m², e a ECB (do grupo Mota-Engil), que ocupará 446 m². Essas movimentações reforçam a atratividade do ativo e contribuem para a diversificação do portfólio.

Desempenho

O desempenho operacional em agosto foi positivo, com a física caindo para 4,25% (de 4,35% no mês anterior) e a financeira para 6,14% (de 6,15%). No entanto, o resultado do mês foi de R$ 0,90 por cota, valor inferior à distribuição de R$ 1,00, indicando o uso de reservas para complementar o pagamento. A encerrou o período em R$ 163,25, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 140,50, resultando em um desconto ( ) de 0,86.

Dividendos

O fundo anunciou a distribuição de R$ 1,00 por cota, referente aos resultados de agosto, com pagamento agendado para 12 de setembro de 2025. O valor distribuído foi superior ao resultado gerado no período, que foi de R$ 0,90 por cota, com a diferença de R$ 0,10 por cota sendo coberta por reservas acumuladas.

Indicadores

P/VP

0,86

DY Mensal

0,71%

DY Projetado 12M

8,54%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,90

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

Não informado

Métricas

Vacância Física

4,25%

Vacância Financeira

6,14%

WALT

3,5 anos

Inadimplência

Não informado

Endividamento

Não informado

Aluguel Médio/m²

Não informado

Portfólio

Número de Imóveis

ABL Total

722 mil m²

Dívida Total

R$ 345.300.000,00

Destaques

Assinatura de duas novas locações no Complexo Rochaverá (Torre Crystal) com as empresas AG Capital e ECB.
Redução da vacância física para 4,25% e da vacância financeira para 6,14%, dando continuidade à tendência de melhora.
Manutenção da distribuição de rendimentos no patamar de R$ 1,00 por cota.

Desafios

O resultado de agosto (R$ 0,90/cota) não foi suficiente para cobrir a distribuição de R$ 1,00/cota, revertendo a tendência de cobertura total vista nos meses anteriores.
A alta vacância persiste em ativos específicos, como Buenos Aires Corporate (90,73%) e Botafogo Trade Center (43,19%) no Rio de Janeiro, e CD PIB Sumaré (100%) em São Paulo.

Riscos do Fundo

Concentração geográfica da receita no estado de São Paulo (68,52%).
Risco de vacância elevada e persistente em ativos específicos: Buenos Aires Corporate (90,73% vago), Botafogo Trade Center (43,19% vago) e CD PIB Sumaré (100% vago).
Exposição ao mercado de escritórios do Rio de Janeiro, que apresenta maior volatilidade e onde o fundo possui os ativos com pior desempenho.
Risco de execução e cronograma do projeto de desenvolvimento Biosquare, com entrega prevista para 2026.
Alavancagem total de R$ 345,3 milhões, expondo o fundo a riscos de taxas de juros e necessidade de refinanciamento futuro.
Sustentabilidade do patamar de distribuição de R$ 1,00/cota, dado que o resultado de agosto foi de R$ 0,90/cota.

Notas

A financeira ajustada pelas carências previstas nos novos contratos de locação foi de 6,99% (ante 7,07% no mês anterior).
A financeira do ativo Rochaverá (Torre C) não impacta o resultado do Fundo, pois o contrato de compra e venda conta com uma cláusula de renda mínima garantida.

Observações do Mês

O fundo manteve seu bom momento operacional em agosto, com a gestão sendo novamente bem-sucedida em comercializar áreas vagas em seus ativos de alta qualidade, como o Complexo Rochaverá. A queda contínua da é um sinal positivo. Contudo, a queda no resultado financeiro, que não cobriu a distribuição, é um ponto de alerta que deve ser monitorado. Os desafios estruturais com os imóveis de alta vacância no Rio de Janeiro e em Sumaré (SP) continuam a ser o principal contraponto. O desconto de 14% do preço de mercado sobre o valor patrimonial reflete essa dualidade: um portfólio core de alta qualidade com alguns ativos problemáticos e uma recente pressão sobre os resultados financeiros.

Propriedades

CD Cabreúva

Cabreúva, SP

Vacância Baixa

GLA

178.730 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Centro de distribuição com contrato atípico, 100% locado para as Lojas Renner. Apresenta 0% de vacância.

Rochaverá Torre Crystal

São Paulo, SP

Vacância Baixa

GLA

53.401 m²

Ocupação

97,31%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

57%

Resumo

Edifício corporativo com 57% de participação do fundo. Em agosto, recebeu duas novas locações (AG Capital e ECB), contribuindo para a redução da vacância. Principais locatários incluem BASF e CTEEP.

Diogo Moreira 184

São Paulo, SP

Vacância Baixa

GLA

12.105 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Edifício corporativo com contrato atípico, 100% locado para a Bunge.

CD Pouso Alegre

Pouso Alegre, MG

Vacância Baixa

GLA

87.750 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Centro de distribuição com contrato atípico, 100% locado para uma empresa do setor de consumo.

CD Mogi das Cruzes

Mogi das Cruzes, SP

Vacância Baixa

GLA

69.113 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Centro de distribuição com contrato atípico, 100% locado para a Kimberly Clark.

CD Jundiaí Industrial Park

Jundiaí, SP

Vacância Baixa

GLA

75.976 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

90%

Resumo

Centro de distribuição com contrato típico e participação de 90% do fundo. Principais locatários: Fini, Geodis, Kisabor.

Boulevard Corporate Tower

Belo Horizonte, MG

Vacância Baixa

GLA

20.426 m²

Ocupação

98,34%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Edifício corporativo com baixa vacância financeira (1,66%). Principais locatários: Google, We Work.

Lagoa Corporate

Rio de Janeiro, RJ

Vacância Média

GLA

11.687 m²

Ocupação

77,5%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Edifício corporativo com vacância financeira de 22,50%. Principais locatários: Pinheiro Neto, SPX, JGP.

Rochaverá Torres Ebony e Marble

São Paulo, SP

Vacância Baixa

GLA

56.734 m²

Ocupação

95,53%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

20%

Resumo

Participação de 20% em torres corporativas com vacância financeira de 4,47%. Principais locatários: Votorantim, SAP, Boehringer.

São Luiz (Torre IV)

São Paulo, SP

Vacância Baixa

GLA

11.354 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

86%

Resumo

Edifício corporativo com 86% de participação do fundo e 100% de ocupação. Principais locatários: Pine, BMG, Minutrade.

CD Santa Cruz

Rio de Janeiro, RJ

Vacância Baixa

GLA

64.860 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Centro de distribuição com contrato atípico, 100% locado para as Lojas Renner.

Madison

São Paulo, SP

Vacância Baixa

GLA

8.329 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Edifício corporativo com contrato típico e 100% de ocupação. Principais locatários: Polirex, GTI Comunicação, Capital Markets.

CD Itaqua

Itaquaquecetuba, SP

Vacância Baixa

GLA

30.698 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Centro de distribuição com contrato atípico, 100% locado para a Marisa.

CD Global Jundiaí

Jundiaí, SP

Vacância Baixa

GLA

41.468 m²

Ocupação

96,85%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Centro de distribuição com contrato típico e baixa vacância financeira (3,15%). Principais locatários: Foxconn, Habasit.

Bela Paulista

São Paulo, SP

Vacância Baixa

GLA

6.521 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Edifício corporativo com contrato típico e 100% de ocupação. Locatários incluem Delta Business, Kalunga, Agis Construção.

Botafogo Trade Center

Rio de Janeiro, RJ

Vacância Alta

GLA

8.083 m²

Ocupação

56,81%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Edifício corporativo com alta vacância financeira (43,19%), um dos ativos problemáticos do portfólio. Principais locatários: Keppel Fels, UTE GNA.

Athenas

São Paulo, SP

Vacância Baixa

GLA

6.759,3 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Edifício corporativo com contrato típico e 100% de ocupação. Locatários incluem Polenghi, American Airlines, Takaoka.

Joaquim Floriano

São Paulo, SP

Vacância Média

GLA

3.899 m²

Ocupação

84,33%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Edifício corporativo com contrato típico e vacância financeira de 15,67%. Principais locatários: GS Inima, Odata, Planova.

Buenos Aires Corporate

Rio de Janeiro, RJ

Vacância Alta

GLA

6.887 m²

Ocupação

9,27%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Edifício corporativo com vacância financeira crítica de 90,73%, sendo o principal ponto de atenção do portfólio. Único locatário relevante: Grupo GR.

CD PIB Sumaré

Sumaré, SP

Vacância Alta

GLA

13.836 m²

Ocupação

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Centro de distribuição com contrato típico que está 100% vago.

Projetos em Desenvolvimento

Biosquare

Rua dos Pinheiros, 701, São Paulo - SP ・- concluído

Conclusão

Localização

Rua dos Pinheiros, 701, São Paulo - SP

Entrega Prevista

06/2026

Resumo

Projeto de edifício corporativo em desenvolvimento, com participação de 69% do fundo. O valor total aportado até a data é de R$ 272 milhões. O projeto é financiado por uma alavancagem de R$ 195,3 milhões.

ABL Total

41,93 mil m²

Regiões

São Paulo

68,52%

Rio de Janeiro

16,16%

Minas Gerais

15,32%

Endividamento

Dívida Total

R$ 345.300.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

Alavancagem Biosquare

TR + 9,50%・Vence Prazo de amortização de 133 meses após carência de 18 meses do término da obra

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Prazo de amortização de 133 meses após carência de 18 meses do término da obra

Taxa de Juros

TR + 9,50%

Saldo Devedor

R$ 195.300.000,00

Resumo

Financiamento junto ao Bradesco para o desenvolvimento do projeto Biosquare.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

CRI Cabreúva

IPCA + 7,25%・Vence 03/2036

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

03/2036

Taxa de Juros

IPCA + 7,25%

Saldo Devedor

R$ 150.000.000,00

Resumo

Alavancagem via Certificado de Recebíveis Imobiliários associado ao projeto do CD Cabreúva.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado