Resumo do Relatório Gerencial de KNUQ11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII KINEA UN

KNUQ11—Resumo de Novembro de 2025

Resumo

O Kinea Unique HY é um fundo de papel focado em CRIs indexados ao CDI. Em novembro, o fundo apresentou forte recuperação no resultado (R$ 1,23/cota), cobrindo integralmente a distribuição de R$ 1,15 e aumentando a reserva de lucros para R$ 0,70/cota. O fundo mantém 78,9% do PL em CRIs e possui uma posição relevante de 20% em LCIs, que servem como para futuras alocações. A gestão destacou a alocação de R$ 62,6 milhões no mês.

Desempenho

O de novembro foi de R$ 1,23 por cota, superando a distribuição de R$ 1,15. O desempenho foi beneficiado pelo patamar elevado da e maior número de dias úteis, recuperando-se da queda observada em outubro (R$ 0,90/cota). A reserva acumulada cresceu para R$ 0,70/cota.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,15 por cota a ser paga em 10/12/2025. O valor representa um dividend mensal de 1,14% (108% do ) e anualizado de 14,7%. A distribuição foi 100% coberta pelo resultado do mês.

Indicadores

P/VP

1,02

DY Mensal

1,14%

DY Projetado 12M

14,7%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,23

Dividendo por Cota

R$ 1,15

Estabilidade Dividendo

decrescente

Número de Cotistas

43.555

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

2,5 anos

Portfólio

Número de Operações

67

Número de FIIs

1

Destaques

  • Resultado de R$ 1,23/cota superou a distribuição de R$ 1,15/cota.
  • Reserva de lucros acumulada robusta de R$ 0,70/cota.
  • Investimento de R$ 62,6 milhões em novas operações (Vasco e Vic).
  • Carteira de crédito permanece 100% adimplente.
  • Alocação em CRIs atingiu 78,9% do PL.

Desafios

  • Necessidade de alocar a posição de 20% do PL que ainda está em LCI (CDI + 0%) para CRIs com spread alvo.
  • Queda no resultado contábil em outubro (R$ 0,90) que impactou a média trimestral, embora recuperado em novembro.
  • Ajuste no valor do dividendo de R$ 1,25 (outubro) para R$ 1,15 (novembro).

Riscos do Fundo

  • Risco de crédito da carteira High Yield, mitigado pela diversificação e garantias, mas inerente ao perfil do fundo.
  • Concentração extrema no indexador CDI (98,5%), tornando o fundo dependente da manutenção da taxa Selic em patamares elevados.
  • Risco de reinvestimento associado à alocação dos 20% do PL que estão em LCI e Caixa em ativos alvo com spreads atrativos.
  • Liquidez dos ativos de crédito privado em caso de necessidade de venda forçada.

Observações do Mês

O KNUQ11 demonstra solidez com uma carteira 100% adimplente e uma reserva de lucros expressiva (R$ 0,70/cota), que oferece grande segurança para a manutenção dos dividendos futuros. Apesar da redução pontual no valor distribuído (de R$ 1,25 para R$ 1,15), o resultado voltou a cobrir a distribuição com folga. O fundo mantém uma posição defensiva com alta exposição ao em um cenário de juros elevados, mas ainda carrega 20% em LCIs, o que dilui a rentabilidade potencial máxima (spread médio de CDI+4,95% vs. LCI a ~100% do CDI).

CRIs

BRZ – Carteira Pro-soluto – Júnior

Residencial Pulverizado

4,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

BLOG - CDs Igarassu e Garuva

Logístico

4,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada na aquisição de dois galpões logísticos pelo fundo Bluecap Log (BLOG11).

Garantias

AFCF e FR

GS Souto IV

Outros

4,1%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 4,65%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de projetos de centrais geradoras de energia instaladas pelo Grupo GS Souto.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,56%

LTV

Não informado

Resumo

Estruturado para financiar a construção de projetos residenciais localizados em Campinas – SP e em Santo André – SP.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

MRV – Pro-soluto 344

Residencial Pulverizado

3,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,25%

LTV

Não informado

CD Brasília e Contagem

Logístico

3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 4,12%

LTV

Não informado

Resumo

Financiar a construção de dois galpões logísticos localizados em Brasília - DF e Contagem - MG.

Garantias

AF, CF e FR

Tenda – Carteira Pro-soluto 122

Residencial Pulverizado

3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos pro-soluto cedida por uma incorporadora listada.

Garantias

FR

Árbore – Carteira Pro-soluto 291

Residencial Pulverizado

2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,60%

LTV

Não informado

Resumo

CRI baseado em uma carteira de créditos Pro-Soluto de uma incorporadora de Minas Gerais.

Garantias

CF, FR e Aval

Construtora Vasco – Pro-soluto 512

Residencial Pulverizado

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,90%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira revolvente de créditos Pro-Soluto cedida por uma incorporadora.

Garantias

FR e Aval

Vic – Carteira Pro-soluto

Residencial Pulverizado

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos Pro-Soluto revolvente cedida por uma incorporadora.

Garantias

AF, FR e Aval

CD Brasília e Contagem

Logístico

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 4,12%

LTV

Não informado

MRV – Pro-soluto 365

Residencial Pulverizado

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,55%

LTV

Não informado

Sousa Araujo – Carteira Pro-soluto

Residencial Pulverizado

2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos Pro-Soluto cedida pela Sousa Araújo.

Garantias

FR e Aval

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,20%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de dois projetos residenciais localizados em São Paulo - SP.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF, FR e Aval

Projeto Meirelles

Residencial

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Projeto residencial de alto padrão no bairro Meirelles, em Fortaleza - CE.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

MRV – Pro-soluto 214

Residencial Pulverizado

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

MRV – Pro-soluto 224

Residencial Pulverizado

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,17%

LTV

Não informado

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,20%

LTV

Não informado

Rivello – Carteira Pro-soluto

Residencial Pulverizado

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 7,32%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos Pró-Soluto de Minha Casa Minha Vida originada pela incorporadora Rivello.

Garantias

AF, FR e Aval

Vic – Pro-soluto 477

Residencial Pulverizado

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,90%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos Pro-Soluto revolvente cedida por uma incorporadora.

Garantias

AF, AF de cotas e CF

Projeto Lanai

Residencial

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,82%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Freguesia do Ó em São Paulo.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Loteamento Bougainville

Loteamentos

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamentos

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de recebíveis de um Loteamento denominado Bougainville, localizado em Belém – PA.

Garantias

AF, CF, Aval e FR

Projeto Residencial Brooklin

Residencial

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um empreendimento residencial no Brooklin em São Paulo.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Planova

Outros

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

Resumo

Contrato de construção da Planova para um projeto de transmissão de energia elétrica da Engie Brasil.

Garantias

CF, FR e Aval

Proj. Beach

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de projetos residenciais de alto padrão em João Pessoa – PB.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Projeto Curitiba

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,59%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obras de um projeto residencial localizado em Curitiba – PR.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,56%

LTV

Não informado

Projeto Residencial Campinas

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,35%

LTV

Não informado

Projeto Kalea

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

Resumo

Projeto residencial de alto padrão numa microrregião bastante valorizada do bairro dos Jardins.

Garantias

AF, AF de cotas e CF e Aval

MRV 112

Residencial Pulverizado

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

Resumo

Risco de crédito da incorporadora MRV com lastro o financiamento de projetos residenciais.

Garantias

CF

Projeto Vila Prudente

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,12%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Vila Prudente em São Paulo.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,99%

LTV

Não informado

Projeto Curitiba

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Projetos Salvador

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha, já presente na carteira.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Projeto Residencial Brooklin

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

MRV 112

Residencial Pulverizado

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,98%

LTV

Não informado

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,66%

LTV

Não informado

Projeto Curitiba

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Projeto Curitiba

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Projeto Visconde

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Nova Klabin em São Paulo.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Projeto Curitiba

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,67%

LTV

Não informado

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,95%

LTV

Não informado

Projeto Visconde

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Projeto Lanai

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Projeto Lanai

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Projeto Lanai

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

São Benedito - Estoque imobiliário Cuiabá

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

Resumo

Estoque de ativos imobiliários detidos pela São Benedito.

Garantias

AF, CF, FR e Aval

Projeto Visconde

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,41%

LTV

Não informado

MRV 112

Residencial Pulverizado

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

Proj. Sandro Barros

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Desenvolvimento de um projeto residencial.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

Proj. Beach

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Projetos Salvador

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Projeto Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Projeto Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Projeto Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Projeto Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Projeto Visconde

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Projeto Ori Praça da Árvore

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Mirandópolis em São Paulo.

Garantias

AF, AF de Cotas, CF e Aval

MRV 112

Residencial Pulverizado

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

Planova

Outros

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Projetos Salvador

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

MRV 112

Residencial Pulverizado

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

MRV 112

Residencial Pulverizado

0%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,23%

LTV

Não informado

FIIs

ICNE11

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0,4%

Exposição por Índice

CDI

98,5%

SELIC

1,1%

Inflação

0,4%

Exposição por Segmento

Residencial

41,6%

Residencial Pulverizado

37,5%

Logístico

12,1%

Outros

7%

Loteamentos

1,8%

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Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.