FII KINEA UN

Livre

KNUQ11—Resumo de Maio de 2025

Resumo

O Kinea Unique HY (KNUQ11) é um fundo focado em CRIs de natureza pós-fixada. Em maio, o fundo alocou R$ 57,9 milhões em novas operações, mantendo 98,9% do seu patrimônio em CRIs com uma remuneração média de CDI + 4,97% a.a. e prazo médio de 2,7 anos. A gestão destaca que a carteira segue 100% adimplente e que o resultado foi positivamente impactado pela alta da taxa , que atingiu 14,75% a.a.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 1,37 por cota e distribuiu R$ 1,35 por cota. Essa distribuição representou uma rentabilidade de 1,34% no mês, equivalente a 118% da taxa DI do período. O desempenho foi impulsionado pela alocação em CRIs atrelados ao em um cenário de juros elevados.

Dividendos

A distribuição referente a maio foi de R$ 1,35 por cota, paga em 11/06/2025. O rendimento corresponde a 118% da taxa DI, demonstrando uma performance superior ao seu benchmark. O resultado gerado no mês (R$ 1,37/cota) foi superior à distribuição, permitindo a manutenção da reserva de lucros.

Indicadores

P/VP

1,03

DY Mensal

1,34%

DY Projetado 12M

16,08%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,37

Dividendo por Cota

R$ 1,35

Estabilidade Dividendo

crescente

Número de Cotistas

Não informado

Métricas

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

2,7 anos

Endividamento

7,8%

Portfólio

Número de Operações

61

Número de FIIs

1

Dívida Total

R$ 120.900.000,00

Destaques

  • Distribuição de R$ 1,35 por cota, superando o CDI em 18%.
  • Resultado de R$ 1,37 por cota, cobrindo integralmente a distribuição.
  • Novos investimentos de R$ 57,9 milhões em CRIs com taxa média de CDI + 4,37%.
  • Manutenção da adimplência de 100% da carteira de crédito.

Desafios

  • Exposição de 7,8% do Patrimônio Líquido em operações compromissadas reversas, uma forma de alavancagem.
  • Cenário macroeconômico de incerteza, conforme destacado pela gestão, que pode influenciar as futuras decisões de política monetária.

Riscos do Fundo

  • Risco de crédito inerente à carteira de CRIs, embora atualmente 100% adimplente.
  • Risco de mercado associado às flutuações da taxa CDI, que indexa 98,8% da carteira.
  • Utilização de alavancagem financeira através de operações compromissadas reversas (7,8% do PL), que pode amplificar perdas.
  • Risco de liquidez das cotas no mercado secundário, embora a média diária de R$ 2,64 milhões seja considerada robusta.

Notas

  • A reunião do no início de maio elevou a em 0,50 p.p. para 14,75% a.a., o que impactará positivamente os rendimentos futuros do fundo.

Observações do Período

O fundo demonstrou um desempenho positivo e consistente, com rendimentos acima do benchmark e uma carteira de crédito saudável. A gestão ativa, evidenciada pelas novas alocações, e a capacidade de gerar resultado acima da distribuição são pontos fortes. O de 1.03 reflete a percepção positiva do mercado. A via compromissadas é um ponto de atenção para o investidor, mas está em um patamar considerado adequado pela gestão. A diária é boa, facilitando a negociação das cotas.

CRIs

BRZ - Carteira Pro-soluto JR

Residencial

6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada em uma carteira de créditos pró-soluto da BRZ Incorporadora, especializada no segmento 'Minha Casa Minha Vida' na região sudeste. A carteira possui cobertura de 150% do saldo devedor.

MRV pro-soluto 344

Residencial

5,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,25%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada em carteira de créditos pro-soluto cedida pela MRV, com estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências, incluindo fundo de reserva com obrigação de recomposição.

BLOG - CDs Igarassu e Garuva

Logística

5,3%

Tipo

CRI

Segmento

Logística

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada na aquisição de dois galpões logísticos pelo FII Bluecap Log (BLOG11). Os galpões estão totalmente locados.

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,55%

LTV

Não informado

Resumo

CRI estruturado para financiar a construção de projetos residenciais em Campinas e Santo André.

Árbore - Carteira Pro-soluto

Residencial

3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,60%

LTV

Não informado

Resumo

CRI baseado em uma carteira de créditos Pro-Soluto de uma incorporadora de Minas Gerais com mais de 20 anos de atuação. A operação conta com cobertura de 150% do saldo devedor.

Recebíveis pro-soluto II

Residencial

3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,49%

LTV

Não informado

Resumo

O CRI é baseado em uma carteira de créditos pró-soluto cedida por uma incorporadora listada e conta com amplo excedente de cobertura de recebíveis.

CD Brasília e Contagem

Logística

3,7%

Tipo

CRI

Segmento

Logística

Taxa

CDI + 4,12%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento para construção de dois galpões logísticos desenvolvidos por um FII. Obras em andamento com previsão de entrega em 2024.

MRV pro-soluto 365

Residencial

3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,55%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada em uma carteira de créditos pro-soluto cedida pela MRV, com estrutura robusta de proteção, incluindo fundo de reserva com obrigação de recomposição.

Vic - Carteira Pro-soluto

Residencial

3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada em carteira de créditos Pro-Soluto revolvente com cobertura de 150% do saldo da operação e fundo de reserva significativo.

MRV pro-soluto 224

Residencial

2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,17%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada em uma carteira de créditos pro-soluto cedida pela MRV.

MRV pro-soluto 214

Residencial

2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,99%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada em uma carteira de créditos pro-soluto cedida pela MRV.

Pro-soluto Sousa Araujo I

Residencial

2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

A operação é baseada em uma carteira de créditos Pro-Soluto cedida pela Sousa Araújo, com excedente de cobertura e garantias de fundo de reserva.

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,20%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de dois projetos residenciais em São Paulo por incorporadora com 27 anos de mercado.

Projeto Meirelles

Residencial

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

CRI para um projeto residencial de alto padrão no bairro Meirelles, desenvolvido por empresa experiente na região.

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,20%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de dois projetos residenciais em São Paulo por incorporadora com 27 anos de mercado.

Rivello - Carteira Pro-soluto

Residencial

2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,33%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada em créditos Pró-Soluto de Minha Casa Minha Vida da incorporadora Rivello, com cobertura total de 130% do valor da dívida.

Projeto Anápolis

Residencial

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Loteamento Bougainville

Loteamento

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

CRI baseado em carteira de recebíveis de um loteamento em fase final de obras e com boa comercialização. Possui cobertura inicial próxima a 225%.

Planova

Outros

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 6,03%

LTV

Não informado

Resumo

Operação ancorada em contrato de construção da Planova para um projeto de transmissão de energia da Engie Brasil (Fitch: AAA(bra)).

CD Brasília e Contagem

Logística

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Logística

Taxa

CDI + 4,17%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento para construção de dois galpões logísticos desenvolvidos por um FII.

Proj. Beach

Residencial

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de projetos residenciais de alto padrão da incorporadora Setai.

Projeto Curitiba

Residencial

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,63%

LTV

Não informado

Resumo

Operação de financiamento de obras de um projeto residencial localizado em Curitiba - PR.

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,55%

LTV

Não informado

Resumo

CRI estruturado para financiar a construção de projetos residenciais.

Projeto Residencial Campinas

Residencial

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,36%

LTV

Não informado

Resumo

CRI estruturado com base no adiantamento de recebíveis remanescentes de um projeto residencial em Campinas.

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,95%

LTV

Não informado

Resumo

CRI para financiamento da construção de um projeto residencial no bairro Freguesia do Ó, por incorporadora com boas métricas operacionais.

Projeto Kalea

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,94%

LTV

Não informado

Resumo

CRI baseado num projeto residencial de alto padrão na microrregião dos Jardins, em São Paulo.

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,98%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de dois projetos residenciais.

Projeto Vila Prudente

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,14%

LTV

Não informado

Resumo

CRI para financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Vila Prudente.

MRV 112

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com risco de crédito da incorporadora MRV para financiamento de projetos residenciais de baixa renda.

MRV 112

Residencial

1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com risco de crédito da incorporadora MRV para financiamento de projetos residenciais de baixa renda.

Projeto Residencial Brooklin

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um empreendimento residencial no Brooklin.

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,64%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de dois projetos residenciais.

Projeto Lanai

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,72%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

Projeto Lanai

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,72%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

Projeto Residencial Brooklin

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um empreendimento residencial no Brooklin.

Projeto Lanai

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

Projeto Curitiba

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obras de um projeto residencial em Curitiba.

Projeto Visconde

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Nova Klabin pela incorporadora Tarjab.

Projeto Lanai

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,68%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

Projeto Curitiba

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,74%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obras de um projeto residencial em Curitiba.

Projeto Visconde

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Nova Klabin pela incorporadora Tarjab.

Projetos Salvador

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,77%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

São Benedito - Estoque imobiliário Cuiabá

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,42%

LTV

Não informado

Resumo

Operação baseada em um estoque de ativos imobiliários com alto nível de ocupação e bons níveis de LTV.

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

CRI estruturado para financiar a construção de projetos residenciais.

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,44%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de um projeto residencial.

Proj. Sandro Barros

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de projetos residenciais de alto padrão da incorporadora Setai.

MRV 112

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com risco de crédito da incorporadora MRV.

Projeto Curitiba

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obras de um projeto residencial.

Projeto Curitiba

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obras de um projeto residencial.

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

CRI estruturado para financiar a construção de projetos residenciais.

Projetos Salvador

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

Projeto Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obras de um projeto residencial.

Projetos Salvador

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,68%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

Planova

Outros

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 5,37%

LTV

Não informado

Resumo

Operação ancorada em contrato de construção da Planova para um projeto de transmissão de energia da Engie Brasil.

MRV 112

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com risco de crédito da incorporadora MRV.

Projeto Florata

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,72%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

MRV 112

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com risco de crédito da incorporadora MRV.

Projeto Florata

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,73%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

Projeto Florata

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

Projeto Florata

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha.

MRV 112

Residencial

0%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,23%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com risco de crédito da incorporadora MRV.

FIIs

ICNE11

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0,6%

Exposição por Índice

CDI

98,8%

Inflação

0,6%

SELIC

0,6%

Exposição por Segmento

Residencial

43,9%

Residencial Pulverizado

40%

Logístico

11,8%

Loteamentos

2,3%

Outros

2,1%

Endividamento

Dívida Total

R$ 120.900.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

7,8%

Operações Compromissadas Reversas

・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

Saldo Devedor

R$ 120.900.000,00

Resumo

Operações lastreadas em CRI para permitir maior flexibilidade na alocação de recursos. Possuem prazo longo de vencimento e são monitoradas pela equipe de gestão de riscos.

Garantia

Lastreadas em CRI

Rating

Não informado

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