Resumo do Relatório Gerencial de KNUQ11 (Fevereiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII KINEA UN

KNUQ11—Resumo de Fevereiro de 2026

Resumo

O Kinea Unique HY é um fundo de papel focado em CRIs , majoritariamente indexados ao CDI (89,3% do total). Em fevereiro de 2026, o fundo gerou um resultado de R$ 1,15 por cota, impactado pelo menor número de dias úteis, mas suportado pela em 15,00% a.a. A gestão segue ativa na alocação, tendo realizado investimentos adicionais de R$ 17,5 milhões no período, mantendo a carteira diversificada e sem .

Desempenho

O resultado gerado foi de R$ 1,15 por cota, que suportou de forma confortável a distribuição de R$ 1,10 por cota. O fundo manteve sua resiliência e não registrou , mantendo uma reserva acumulada saudável de R$ 0,32 por cota, já contabilizando ajustes contábeis anteriores.

Dividendos

A distribuição de dividendos referente a fevereiro foi de R$ 1,10 por cota (paga em 11/03/2026). Isso representa uma rentabilidade isenta de IR de 1,09% ao mês sobre a cota média de R$ 101,00, equivalente a 109,2% do líquido de IR.

Indicadores

P/VP

1,04

DY Mensal

1,04%

DY Projetado 12M

12,46%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,15

Dividendo por Cota

R$ 1,10

Estabilidade Dividendo

volátil

Número de Cotistas

49.101

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

3,2 anos

Portfólio

Número de Operações

71

Número de FIIs

1

Destaques

  • Rentabilidade mensal de 1,09%, superando a barreira de 109% do CDI líquido de IR.
  • Realização de novos investimentos totalizando R$ 17,5 milhões com taxas elevadas (IPCA + 13,0% e CDI + 4,07%).
  • Reserva de lucros não distribuída de R$ 0,32 por cota.
  • Manutenção de inadimplência zerada (0%) em toda a carteira de CRIs.
  • Alocação total da carteira alcança 87,8% em CRIs.

Desafios

  • Menor número de dias úteis em fevereiro reduziu o volume absoluto de juros apropriados no mês.
  • Sinalizações do Banco Central anteveem a possibilidade de início do ciclo de cortes da taxa Selic em março de 2026, o que pode comprimir os rendimentos futuros indexados ao CDI.
  • Incertezas geopolíticas, alta no preço do petróleo e desvalorização cambial pressionam o cenário de inflação doméstica.

Riscos do Fundo

  • Risco de crédito focado no segmento High Yield, cuja estrutura depende estritamente das garantias e covenants estabelecidos nos CRIs.
  • Alta sensibilidade da receita aos movimentos da taxa básica de juros (Selic/CDI), dado que 89,3% da carteira está indexada a ela.
  • Risco de pré-pagamento das operações pelas incorporadoras caso as taxas de mercado iniciem ciclo de queda acentuado.
  • Risco de execução de obras em projetos de desenvolvimento imobiliário (Loteamentos e Residencial).

Notas

  • O fundo adicionou um Dashboard interativo em seu site oficial para consultas detalhadas da carteira e dos CRIs.
  • Houve um ajuste contábil negativo de R$ 0,12 por cota na reserva apurada de janeiro, causado por tratamento incorreto de amortização pelo administrador, já corrigido neste balanço.
  • Comitê de Política Monetária ( ) manteve a taxa em 15,00% ao ano na última reunião, mas o BACEN indicou possibilidade de cortes a partir de março de 2026.

Observações do Mês

O KNUQ11 apresenta forte solidez em fevereiro de 2026. A carteira de CRIs está bem protegida, pulverizada, e gera resultados operacionais (R$ 1,15) que cobrem as distribuições (R$ 1,10), permitindo a manutenção de reservas adequadas (R$ 0,32/cota). O carrego em + 4,63% com a atual garante uma geração de valor expressiva. O fundo negocia com um leve prêmio sobre o valor patrimonial ( 1,04), o que é justificado pela ausência de default e alta performance, mas investidores devem estar cientes de que futuros cortes na Selic reduzirão a distribuição nominal.

CRIs

FGR I

Residencial

8,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação estruturada vinculada a recebíveis da venda de casas em condomínios fechados da FGR (Jardins Lyon), com forte mecanismo de controle e 100% de comercialização.

Garantias

AFAF de CotasFR e Aval

BLOG - CDs Igarassu e Garuva

Logístico

4,4%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Aquisição de dois galpões logísticos totalmente locados pelo fundo Bluecap Log (BLOG11).

Garantias

AFCF e FR

GS Souto IV

Outros

4,1%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 4,65%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de centrais geradoras de energia instaladas pelo Grupo GS Souto.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,56%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento para construção de projetos residenciais em Campinas e Santo André.

Garantias

AFAF de Cotas e Aval

CD Brasília e Contagem

Logístico

3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 4,12%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento da construção de dois galpões logísticos desenvolvidos por fundo experiente.

Garantias

AFCF e FR

BRZ – Carteira Pro-soluto – Júnior

Residencial Pulverizado

3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos pró-soluto detidos pela BRZ Incorporadora (foco em MCMV).

Garantias

CF e FR

Tenda – Carteira Pro-soluto 265

Residencial Pulverizado

3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos pro-soluto cedida pela Tenda, com amplo excedente de cobertura.

Garantias

FR

MRV – Pro-soluto 344

Residencial Pulverizado

2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,25%

LTV

Não informado

Resumo

Operação de pro-soluto cedida pela MRV com excedente de cobertura.

Garantias

FR

Árbore – Carteira Pro-soluto 291

Residencial Pulverizado

2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,60%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos Pro-Soluto de incorporadora baseada em MG.

Garantias

CFFR e Aval

Construtora Vasco – Pro-soluto 512

Residencial Pulverizado

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,90%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira revolvente de créditos Pro-Soluto com cobertura equivalente a 150%.

Garantias

FR e Aval

CD Brasília e Contagem

Logístico

2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 4,12%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento da construção de dois galpões logísticos.

Garantias

AFCF e FR

Vic – Carteira Pro-soluto

Residencial Pulverizado

2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos Pro-Soluto revolvente com robusta mitigação de riscos.

Garantias

AFFR e Aval

MRV – Pro-soluto 365

Residencial Pulverizado

1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,55%

LTV

Não informado

Resumo

Operação de pro-soluto cedida pela MRV com excedente de cobertura.

Garantias

FR

Sousa Araujo – Carteira Pro-soluto

Residencial Pulverizado

1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos Pro-Soluto cedida pela Sousa Araújo com fundo de reserva.

Garantias

FR e Aval

Projeto Meirelles

Residencial

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Projeto residencial de alto padrão no bairro Meirelles, Fortaleza.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,20%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de dois projetos residenciais em São Paulo.

Garantias

AFAF de CotasCFFR e Aval

Rivello – Carteira Pro-soluto

Residencial Pulverizado

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 7,32%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Pró-Soluto MCMV com cobertura total da dívida de 130%.

Garantias

AFFR e Aval

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,82%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de construção no bairro da Freguesia do Ó.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Vic – Pro-soluto 477

Residencial Pulverizado

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,90%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de créditos Pro-Soluto revolvente.

Garantias

AFAF de cotas e CF

MRV – Pro-soluto 214

Residencial Pulverizado

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com risco de crédito MRV e fundo de reserva atrelado.

Garantias

FR

MRV – Pro-soluto 224

Residencial Pulverizado

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,17%

LTV

Não informado

Resumo

Operação de pro-soluto cedida pela MRV com excedente de cobertura.

Garantias

FR

Projeto Lanai

Residencial

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de obra de projetos por incorporadora prime.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Creditas – 154 – Mezanino

Home Equity

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 13,42%

LTV

Não informado

Resumo

Carteiras de recebíveis de empréstimos Home Equity originadas pela Creditas com baixo LTV.

Garantias

AF e Subordinação

Projeto Residencial Brooklin

Residencial

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento a empreendimento residencial no Brooklin, SP.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Loteamento Bougainville

Loteamentos

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamentos

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de recebíveis do Loteamento Bougainville.

Garantias

AFCFAval e FR

Planova

Outros

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

Resumo

Contrato de construção para projeto de transmissão da Engie Brasil.

Garantias

CFFR e Aval

Proj. Beach

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Construção de projetos residenciais de alto padrão em João Pessoa.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Galleria – 140 – Mezanino

Home Equity

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,10%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de empréstimos garantidos por imóveis residenciais da Galleria Bank (LTV de ~38%).

Garantias

AF e Subordinação

Projeto Curitiba

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,59%

LTV

Não informado

Resumo

Obras de projeto residencial em Curitiba.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Residencial Campinas

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,35%

LTV

Não informado

Resumo

Adiantamento de recebíveis remanescentes em Campinas.

Garantias

AF de CotasCFHipoteca e Aval

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,20%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento da construção de projetos residenciais em SP.

Garantias

AFAF de CotasCFFR e Aval

CD Brasília e Contagem

Logístico

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 4,35%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de galpões logísticos desenvolvidos por FII imobiliário.

Garantias

AFCF e FR

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,56%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento imobiliário em Campinas e Santo André.

Garantias

AFAF de Cotas e Aval

MRV 112

Residencial Pulverizado

1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de projetos residenciais de baixa renda sob risco corporativo da MRV.

Garantias

CF

Projeto Kalea

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

Resumo

Projeto alto padrão no bairro dos Jardins, São Paulo.

Garantias

AFAF de cotas e CF e Aval

Projeto Vila Prudente

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,12%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento à construção de projeto residencial na Vila Prudente, SP.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Proj. Beach

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Construção residencial da incorporadora Setai em João Pessoa.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Curitiba

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série adicional de financiamento em Curitiba.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,95%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento recém emitido no mês da Freguesia do Ó.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Série de financiamento residencial SP.

Garantias

AFAF de Cotas e Aval

Projeto Residencial Brooklin

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série de financiamento residencial no Brooklin.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

MRV 112

Residencial Pulverizado

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,98%

LTV

Não informado

Resumo

Série vinculada à incorporadora MRV.

Garantias

CF

Projeto Visconde

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de projeto residencial Nova Klabin, pela incorporadora Tarjab.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Creditas – 154 – Mezanino

Home Equity

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 13,85%

LTV

Não informado

Resumo

Série adicional Creditas Mezanino investida recentemente.

Garantias

AF e Subordinação

Projeto Visconde

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Nova tranche do Projeto Nova Klabin investida no mês.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Curitiba

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série Curitiba PR.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Curitiba

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série Curitiba PR.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Visconde

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Série Projeto Nova Klabin.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Curitiba

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,67%

LTV

Não informado

Resumo

Série Curitiba PR.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Lanai

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série Lanai AL.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Creditas – 154 – Sênior B

Home Equity

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 10,10%

LTV

Não informado

Resumo

Série Creditas Sênior B com prêmio de inflação expressivo.

Garantias

AF e Subordinação

Projetos Residenciais Campinas e Santo André

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Série de financiamento residencial.

Garantias

AFAF de Cotas e Aval

Projeto Lanai

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,72%

LTV

Não informado

Resumo

Série Lanai AL.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Lanai

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,72%

LTV

Não informado

Resumo

Série Lanai AL.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

São Benedito - Estoque imobiliário Cuiabá

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,56%

LTV

Não informado

Resumo

Estoque de ativos imobiliários detidos pela São Benedito com alto nível de ocupação.

Garantias

AFCFFR e Aval

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,93%

LTV

Não informado

Resumo

Série Freguesia do Ó.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

MRV 112

Residencial Pulverizado

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

Resumo

Série vinculada à incorporadora MRV.

Garantias

CF

Creditas – 154 – Sênior B

Home Equity

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 10,53%

LTV

Não informado

Resumo

Série Creditas Sênior B.

Garantias

AF e Subordinação

Projeto Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série Curitiba PR.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Residencial Brooklin

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série Residencial Brooklin.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série Curitiba PR.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Proj. Sandro Barros

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,15%

LTV

Não informado

Resumo

Operação de financiamento de obras de projeto residencial.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Proj. Beach

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,15%

LTV

Não informado

Resumo

Série Proj Beach.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Visconde

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Resumo

Série Projeto Nova Klabin.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série Curitiba PR.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Série Curitiba PR.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

Projeto Ori Praça da Árvore

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento em Mirandópolis (Paes & Gregori) investido no mês.

Garantias

AFAF de CotasCF e Aval

MRV 112

Residencial Pulverizado

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

Resumo

Série MRV 112.

Garantias

CF

Planova

Outros

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 5,37%

LTV

Não informado

Resumo

Série Planova.

Garantias

CFFR e Aval

MRV 112

Residencial Pulverizado

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

Resumo

Série MRV 112.

Garantias

CF

MRV 112

Residencial Pulverizado

0%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,23%

LTV

Não informado

Resumo

Série MRV 112.

Garantias

CF

FIIs

ICNE11

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0,3%

Exposição por Índice

CDI

89,3%

SELIC

6,5%

Inflação

4,1%

Exposição por Segmento

Residencial Pulverizado

40,3%

Residencial

35,1%

Logístico

12,5%

Outros

6,3%

Home Equity

4,3%

Loteamentos

1,5%

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