FII KORE
LivreKORE11—Resumo de Agosto de 2025
Resumo
O Kinea Oportunidades Real Estate (KORE11) é um fundo de tijolo focado em gerar renda com a locação de um portfólio de edifícios corporativos. Em agosto de 2025, o fundo teve um desempenho operacional robusto, concluindo 3 novas locações que totalizaram 1.324 m². As locações foram para a Unicoba Energia no Corporate Plaza, e para a MID Infraestrutura e Microware Engenharia no Morumbi Office Tower. Estes novos contratos foram essenciais para a expressiva redução da no período. A gestão reitera a previsão de manter a distribuição mensal em R$ 1,25 por cota até dezembro de 2025, quando ocorrerá o pagamento da última parcela da aquisição dos imóveis com recursos do caixa. Após essa data, a expectativa é que os dividendos se estabilizem em uma faixa de R$ 0,60 a R$ 0,63 por cota ao mês.
Desempenho
O desempenho do fundo em agosto foi marcado por uma forte melhora operacional. As novas locações levaram a uma queda significativa na física, de 7,93% para 6,23%, e na vacância financeira, de 7,41% para 6,35%. O do mês foi de R$ 1,25 por cota, valor que cobriu integralmente a distribuição de R$ 1,25 por cota. A registrou uma leve alta de 0,02%, fechando em R$ 105,89, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 70,41, resultando em um de 0,66.
Dividendos
A distribuição referente ao mês de agosto foi de R$ 1,25 por cota, com pagamento agendado para 12 de setembro de 2025. A gestão mantém a projeção de que este patamar de distribuição continuará até dezembro de 2025, com uma subsequente redução para um intervalo entre R$ 0,60 e R$ 0,63 por cota mensal a partir de 2026.
Indicadores
P/VP
0,66
DY Mensal
1,78%
DY Projetado 12M
21,3%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 1,25
Dividendo por Cota
R$ 1,25
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
Não informado
Métricas
Taxa de Vacância
6,23%
Prazo Médio Restante
2,9 anos
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
4
Área Total (GLA)
54.396 m²
Destaques
- Conclusão de 3 novos contratos de locação, somando 1.324 m².
- Redução expressiva da vacância física de 7,93% para 6,23%.
- Redução da vacância financeira de 7,41% para 6,35%.
- O resultado contábil de R$ 1,25 por cota foi suficiente para cobrir integralmente a distribuição do mês.
Desafios
- Previsão de redução significativa da distribuição de dividendos para a faixa de R$ 0,60 a R$ 0,63 por cota a partir de janeiro de 2026, após o pagamento da última parcela da aquisição dos imóveis e o fim do uso de receitas não recorrentes.
Riscos do Fundo
- Concentração do portfólio em apenas 4 imóveis, o que eleva o risco específico de cada ativo e sua performance.
- Risco de redução drástica dos dividendos a partir de janeiro de 2026, conforme já projetado e comunicado pela gestão, o que pode impactar a cotação.
- Concentração geográfica da receita em apenas dois estados (Rio de Janeiro com 59,74% e São Paulo com 40,26%).
- Riscos inerentes ao mercado de lajes corporativas, como a vacância decorrente de ciclos econômicos e mudanças nos modelos de trabalho.
Notas
- Está previsto para dezembro de 2025 o pagamento da última parcela referente à aquisição dos imóveis do portfólio, o qual será realizado integralmente com recursos disponíveis em caixa.
Observações do Mês
O fundo apresentou um excelente desempenho operacional em agosto, com a gestão demonstrando agilidade na locação das áreas vagas, o que resultou em uma melhora substancial nos indicadores de . A cobertura da distribuição pelo resultado do mês é um ponto positivo, indicando saúde financeira no período. Contudo, a tese de investimento continua dominada pela expectativa da acentuada redução de dividendos em 2026, um fator de risco já comunicado de forma transparente pela gestão. O atual, em torno de 0,66, reflete o desconto que o mercado aplica devido a essa futura queda nos rendimentos. O portfólio, embora de qualidade, segue concentrado em apenas quatro imóveis.
Propriedades
Centro Empresarial Botafogo
Rio de Janeiro, RJ
Vacância Baixa 54,9% 54,9%
Centro Empresarial Botafogo
Rio de Janeiro, RJ
GLA
23.440 m²
Ocupação
93,96%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Nenhuma movimentação específica reportada no mês de agosto.
Morumbi Office Tower
São Paulo, SP
Vacância Baixa 21,3% 21,3%
Morumbi Office Tower
São Paulo, SP
GLA
18.479 m²
Ocupação
92,95%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
82%
Resumo
Ocorreram duas novas locações no mês de agosto: MID Infraestrutura (conjuntos 121 e 122) e Microware Engenharia de Sistemas (conjunto 142).
Alameda Santos
São Paulo, SP
Vacância Média 10,3% 10,3%
Alameda Santos
São Paulo, SP
GLA
6.468 m²
Ocupação
86,89%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Nenhuma movimentação específica reportada no mês de agosto.
Corporate Plaza
São Paulo, SP
Vacância Baixa 9,32% 9,32%
Corporate Plaza
São Paulo, SP
GLA
10.489 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
89%
Resumo
A Unicoba Energia passou a ocupar um conjunto anteriormente vago, mantendo o imóvel com 100% de ocupação.