Resumo do Relatório Gerencial de LIFE11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII LIFE
LIFE11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O LIFE11 é um fundo híbrido com foco na geração de renda mensal através de ativos financeiros ( , ) e operações de True Sale (compra de carteiras de recebíveis) ligadas ao desenvolvimento imobiliário, majoritariamente na região Sul. Em novembro, o fundo manteve sua estratégia de gestão ativa, apresentando um robusto que cobriu com folga a distribuição de dividendos.
Desempenho
O fundo apresentou um desempenho financeiro sólido em novembro, com resultado de R$ 0,24 por cota, superando amplamente a distribuição de R$ 0,12 (cobertura de 200%). O retorno no mês foi equivalente a 135,64% do líquido. A média diária foi de R$ 561 mil.
Dividendos
Distribuição mantida em R$ 0,12 por cota, representando um Dividend anualizado de 15,58%. O pagamento foi totalmente coberto pelo resultado do mês (R$ 0,24/cota), permitindo a manutenção/recomposição de reservas.
Indicadores
P/VP
0,82
DY Mensal
1,21%
DY Projetado 12M
15,58%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,24
Dividendo por Cota
R$ 0,12
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
18.200
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
79,03%
Prazo Médio
4,4 anos
Portfólio
Número de Operações
12
Destaques
- Resultado contábil de R$ 0,24/cota, garantindo cobertura de 200% sobre o dividendo distribuído.
- Recorde de vendas no projeto Marmet (True Sale) com 53 unidades vendidas no mês.
- Avanço jurídico no CRI Barra Loft com a criação do condomínio de obras e emissão da Licença de Instalação.
- Rentabilidade equivalente a 135,64% do CDI líquido para o investidor pessoa física.
Desafios
- Continuidade de distratos no CRI Vanvera (8 distratos e nenhuma venda nova em novembro de 2025).
- Cota de mercado negociando com desconto relevante (P/VP de 0,82), apesar dos bons resultados.
- Desafio operacional de gestão de recebíveis pulverizados (True Sale) em múltiplos empreendimentos.
Riscos do Fundo
- Risco de desenvolvimento e execução de obras em loteamentos (exposição majoritária).
- Risco de distratos elevados em carteiras de recebíveis (risco comercial).
- Concentração geográfica na região Sul (>50% do portfólio).
- Volatilidade contábil decorrente da marcação a mercado dos ativos de papel/True Sale.
Notas
- O fundo mantém guidance de distribuição de R$ 0,12 para o restante do semestre.
- A rentabilidade de R$ 0,24 inclui componente relevante de 'Apreciação de Ativo' (marcação a mercado/valorização da carteira).
- Não houve detalhamento individual dos tickers da carteira de FIIs (9,2% do PL) no relatório.
Observações do Mês
O mês de novembro confirmou a tendência positiva iniciada em outubro, com forte geração de resultado (R$ 0,24/cota) impulsionada pela apreciação de ativos e carteira True Sale. A gestão demonstrou eficácia na resolução de problemas complexos, como no caso Barra Loft, e na aceleração comercial de ativos como Marmet. A cobertura de dividendos está saudável, afastando riscos de curto prazo.
CRIs
MARMET
Loteamento
Loteamento・LTV 63,9%・IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV Médio 12,2% 12,2%
MARMET
Loteamento
Loteamento・LTV 63,9%・IPCA/IGP-M + 12,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV
Resumo
Continua com força comercial, vendendo mais 53 unidades em novembro (acima das 48 de outubro).
MIRANTE
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 76,5%・IPCA + 13,0%
LTV Médio 11,2% 11,2%
MIRANTE
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 76,5%・IPCA + 13,0%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Vertical
Taxa
IPCA + 13,0%
LTV
Resumo
Nenhuma venda registrada no mês. Avanço em revestimentos e instalações. Negociações em andamento.
Garantias
GREEN PORTUGAL II
Loteamento
Loteamento・LTV 63,6%・IGP-M + 13,0%
LTV Médio 10,5% 10,5%
GREEN PORTUGAL II
Loteamento
Loteamento・LTV 63,6%・IGP-M + 13,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IGP-M + 13,0%
LTV
Resumo
3 vendas registradas no mês.
ONE II
Loteamento
Loteamento・LTV 72%・IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV Médio 10,1% 10,1%
ONE II
Loteamento
Loteamento・LTV 72%・IPCA/IGP-M + 12,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV
Resumo
2 lotes vendidos em Green Maria pelo valor de tabela.
FIDC Residence Club
Multipropriedade
Multipropriedade・CDI + 10,0%
9,5% 9,5%
FIDC Residence Club
Multipropriedade
Multipropriedade・CDI + 10,0%
Tipo
FIDC
Segmento
Multipropriedade
Taxa
CDI + 10,0%
LTV
Resumo
Obras seguem em acabamento interno das suítes.
Garantias
QSJRN
Loteamento
Loteamento・LTV 70,5%・CDI + 12,5%
LTV Médio 9,4% 9,4%
QSJRN
Loteamento
Loteamento・LTV 70,5%・CDI + 12,5%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
CDI + 12,5%
LTV
Resumo
Registrou 4 vendas (R$ 8 milhões VGV). Obras de infraestrutura quase concluídas (95-100%).
Garantias
EMA
Incorporação Horizontal
Incorporação Horizontal・LTV 205%・IPCA + 12,0%
LTV Alto 9% 9%
EMA
Incorporação Horizontal
Incorporação Horizontal・LTV 205%・IPCA + 12,0%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Horizontal
Taxa
IPCA + 12,0%
LTV
Resumo
Licença de Instalação emitida; condomínio de obras criado para blindar ativo da falência da incorporadora. Avanço na regularização.
Garantias
GREEN PORTUGAL I
Loteamento
Loteamento・LTV 77,7%・IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV Médio 7,1% 7,1%
GREEN PORTUGAL I
Loteamento
Loteamento・LTV 77,7%・IPCA/IGP-M + 13,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV
Resumo
Projetos maduros com alta taxa de vendas.
GREEN MARIA
Loteamento
Loteamento・LTV 84%・IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV Médio 4,6% 4,6%
GREEN MARIA
Loteamento
Loteamento・LTV 84%・IPCA/IGP-M + 13,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV
Resumo
Parte da SPE Maragogi. Vendas de lotes continuando.
VECTRA 4ª Série
Loteamento
Loteamento・LTV 50%・IPCA + 10,0%
LTV Baixo 2,8% 2,8%
VECTRA 4ª Série
Loteamento
Loteamento・LTV 50%・IPCA + 10,0%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 10,0%
LTV
Resumo
Registro de duas novas vendas em novembro. Indicadores robustos.
Garantias
VANVERA
Loteamento
Loteamento・LTV 36,5%・IPCA + 12,2%
LTV Baixo 2,1% 2,1%
VANVERA
Loteamento
Loteamento・LTV 36,5%・IPCA + 12,2%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 12,2%
LTV
Resumo
Ocorreram 8 distratos e nenhuma venda nova. Obra finalizada e carteira performada.
Garantias
Home Equity 2
・LTV 28,2%・CDI + 23,9%
LTV Baixo 1,3% 1,3%
Home Equity 2
・LTV 28,2%・CDI + 23,9%
Tipo
Home Equity
Segmento
Taxa
CDI + 23,9%
LTV
Resumo
Sem atualizações em relação ao período anterior.
Classes
Única
Sênior
Exposição por Índice
IPCA
CDI
IGP-M
Regiões
S
CO
NE
N
Exposição por Segmento
Loteamento
Incorporação
Multipropriedade
FII
Caixa - CDI