Resumo do Relatório Gerencial de LIFE11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial
FII LIFE
LIFE11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
O LIFE11 é um fundo de investimento imobiliário com foco na geração de renda mensal através de um portfólio diversificado de ativos financeiros e reais, com maior exposição a projetos de loteamento na região Sul do Brasil. Em julho, a gestão destacou a resiliência da carteira de recebíveis frente à volatilidade do mercado, que levou o a uma queda de 1,36%. O fundo manteve sua estratégia de oferecer previsibilidade, confirmando o guidance de distribuição de R$ 0,12 por cota para o segundo semestre de 2025.
Desempenho
Em julho, o fundo apresentou um desempenho positivo, com um retorno total (valorização da cota + rendimentos) de 1,13%, superando significativamente o (-1,36%). O resultado gerencial por cota foi de R$ 0,15, um valor superior ao rendimento distribuído, o que permitiu reforçar as reservas do fundo e demonstra a sustentabilidade da geração de caixa atual.
Dividendos
O fundo distribuiu R$ 0,12 por cota, resultando em um dividend mensal de 1,20%, o que corresponde a 15,43% anualizado. A gestão reforçou a previsão de manter esse patamar de distribuição estável para o restante do segundo semestre, alinhado ao cronograma do início do ano.
Indicadores
P/VP
0,90
DY Mensal
1,2%
DY Projetado 12M
15,43%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,15
Dividendo por Cota
R$ 0,12
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
17.650
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
69,73%
Portfólio
Número de Operações
17
Destaques
- Distribuição de R$ 0,12 por cota, em linha com o guidance para o semestre, oferecendo previsibilidade.
- Retorno total de 1,13% no mês, demonstrando resiliência em um cenário de queda de 1,36% no IFIX.
- Resultado por cota de R$ 0,15, superando a distribuição e indicando boa capacidade de geração de caixa.
- Portfólio com remuneração média atrativa, com a carteira de CRIs majoritariamente indexada ao IPCA (62,9%).
Desafios
- Ambiente macroeconômico de maior volatilidade e incertezas fiscais, que pressionou a curva de juros e o mercado de FIIs em julho.
- No CRI Barra Loft (EMA), o incorporador solicitou autofalência, o que exigirá um acompanhamento próximo da reestruturação da governança do projeto pelos adquirentes.
Riscos do Fundo
- Risco de crédito e inadimplência dos devedores das operações de CRI, exemplificado pelo pedido de autofalência do incorporador do CRI Barra Loft (EMA).
- Concentração no setor de desenvolvimento imobiliário (loteamentos e incorporações), que é suscetível a ciclos econômicos e variações nas taxas de juros.
- Exposição majoritária ao indexador IPCA (62,9%), o que torna os rendimentos nominais sensíveis a variações na inflação.
- Concentração geográfica de 46% do portfólio na região Sul do Brasil, o que pode expor o fundo a riscos econômicos específicos dessa região.
Notas
- A gestão informa que os índices de (Loan-to-Value) apresentados seguem o padrão de mercado, utilizando o estoque no cálculo. Adicionalmente, apresenta índices ajustados que consideram somente a carteira de recebíveis, resultando em valores de LTV e razão de garantia diferentes.
Observações do Mês
O LIFE11 apresentou um desempenho robusto e resiliente em julho, com resultado e distribuição consistentes, além de um retorno total positivo que se destacou frente à queda do mercado. A capacidade de gerar um resultado de R$ 0,15 por cota, acima da distribuição de R$ 0,12, é um indicador positivo de sustentabilidade. A carteira, focada em crédito imobiliário para desenvolvimento, mostra-se bem posicionada, embora o risco de crédito seja um ponto de atenção, como evidenciado no caso do Barra Loft. A gestão tem sido transparente e a estratégia de alocação parece bem definida.
CRIs
FIDC Residence Club
Multipropriedade
Multipropriedade・CDI + 10,0%
10,6% 10,6%
FIDC Residence Club
Multipropriedade
Multipropriedade・CDI + 10,0%
Tipo
FIDC
Segmento
Multipropriedade
Taxa
CDI + 10,0%
LTV
Resumo
Registrou 113 vendas de frações imobiliárias em julho. A obra avançou em múltiplas frentes, como instalações, fechamentos e acabamentos.
QSJRN
Loteamento
Loteamento・LTV 54,8%・CDI + 12,5%
LTV Baixo 10,4% 10,4%
QSJRN
Loteamento
Loteamento・LTV 54,8%・CDI + 12,5%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
CDI + 12,5%
LTV
Resumo
Quatro novas vendas realizadas em julho com valorização no preço do m². Um distrato foi formalizado para revenda com maior VGV. Obras das áreas comuns e infraestrutura em avanço.
Marmet
Loteamento
Loteamento・LTV 94%・IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV Alto 10,4% 10,4%
Marmet
Loteamento
Loteamento・LTV 94%・IPCA/IGP-M + 12,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV
Resumo
Avanços significativos em negociações comerciais. Acesso ao loteamento em fase final de execução, o que deve impulsionar as vendas.
Mirante
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 81,9%・IPCA + 13,0%
LTV Médio 8,8% 8,8%
Mirante
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 81,9%・IPCA + 13,0%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Vertical
Taxa
IPCA + 13,0%
LTV
Resumo
Uma venda líquida registrada em julho com ganho de preço. A estrutura foi concluída com a concretagem da última laje, e os trabalhos de fachada e internos seguem em avanço.
EMA (Barra Loft)
Incorporação Horizontal
Incorporação Horizontal・LTV 178,3%・IPCA + 12,0%
LTV Alto 8,6% 8,6%
EMA (Barra Loft)
Incorporação Horizontal
Incorporação Horizontal・LTV 178,3%・IPCA + 12,0%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Horizontal
Taxa
IPCA + 12,0%
LTV
Resumo
O incorporador solicitou autofalência (em análise judicial), e os adquirentes assumiram um papel mais ativo na condução do empreendimento. O projeto segue em curso.
Green Portugal II
Loteamento
Loteamento・LTV 64,4%・IGP-M + 13,0%
LTV Médio 8,6% 8,6%
Green Portugal II
Loteamento
Loteamento・LTV 64,4%・IGP-M + 13,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IGP-M + 13,0%
LTV
Resumo
Em julho, a operação registrou 5 distratos e 3 vendas. 96,42% dos lotes já foram vendidos.
ONE II
Loteamento
Loteamento・LTV 73,8%・IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV Médio 6,1% 6,1%
ONE II
Loteamento
Loteamento・LTV 73,8%・IPCA/IGP-M + 12,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV
Resumo
Não houve atualizações na carteira em julho. A SPE possui 8 lotes em estoque.
Green Portugal I
Loteamento
Loteamento・LTV 75,5%・IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV Médio 6% 6%
Green Portugal I
Loteamento
Loteamento・LTV 75,5%・IPCA/IGP-M + 13,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV
Resumo
Operação referente aos projetos Maragogi (Green Portugal e Green Maria). No mês foram 4 distratos e 3 vendas, com valorização de 3,6% no preço médio.
Green Maria
Loteamento
Loteamento・LTV 84,1%・IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV Médio 4,1% 4,1%
Green Maria
Loteamento
Loteamento・LTV 84,1%・IPCA/IGP-M + 13,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV
Resumo
Operação referente aos projetos Maragogi (Green Portugal e Green Maria). No mês foram 4 distratos e 3 vendas, com valorização de 3,6% no preço médio.
Vectra
Loteamento
Loteamento・LTV 50%・IPCA + 10,0%
LTV Baixo 3,7% 3,7%
Vectra
Loteamento
Loteamento・LTV 50%・IPCA + 10,0%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 10,0%
LTV
Resumo
Registrou 10 novas vendas em julho, refletindo boa performance comercial e mantendo os índices de garantia em patamar confortável.
Vanvera
Loteamento
Loteamento・LTV 38,7%・IPCA + 12,2%
LTV Baixo 3,2% 3,2%
Vanvera
Loteamento
Loteamento・LTV 38,7%・IPCA + 12,2%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 12,2%
LTV
Resumo
Registrou 15 vendas e 5 distratos em julho. A carteira já está performada, com mais de 96% das unidades vendidas e alta razão de garantia.
ABecker 2
Loteamento
Loteamento・LTV 80,3%・IPCA + 12,0%
LTV Médio 1,8% 1,8%
ABecker 2
Loteamento
Loteamento・LTV 80,3%・IPCA + 12,0%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 12,0%
LTV
Resumo
Realizada uma venda e um distrato em julho. Com mais de 95% das unidades vendidas, o CRI está em reta final de obras, com previsão de finalização para agosto.
Home Equity 2
・LTV 28,2%・CDI + 23,9%
LTV Baixo 1,4% 1,4%
Home Equity 2
・LTV 28,2%・CDI + 23,9%
Tipo
Home Equity
Segmento
Taxa
CDI + 23,9%
LTV
Resumo
Sem atualizações em relação ao período anterior. Detalhes não são abertos para proteger a rentabilidade.
Enseada
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 30%・IPCA + 12,0%
LTV Baixo 0,9% 0,9%
Enseada
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 30%・IPCA + 12,0%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Vertical
Taxa
IPCA + 12,0%
LTV
Resumo
A obra segue em ritmo acima do planejado, com dois meses de adiantamento. A estrutura das torres foi concluída e diversas frentes de acabamento estão em andamento.
Monte Lazuli
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 21,2%・IPCA + 13,9%
LTV Baixo 0,1% 0,1%
Monte Lazuli
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 21,2%・IPCA + 13,9%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Vertical
Taxa
IPCA + 13,9%
LTV
Resumo
O Habite-se foi emitido em julho. A entrega das áreas comuns está prevista para agosto e a das unidades para setembro. O empreendimento alcança 66,67% das vendas.
Poehma
Multipropriedade
Multipropriedade・LTV 44,4%・IPCA + 17,0%
LTV Baixo 0,1% 0,1%
Poehma
Multipropriedade
Multipropriedade・LTV 44,4%・IPCA + 17,0%
Tipo
CRI
Segmento
Multipropriedade
Taxa
IPCA + 17,0%
LTV
Resumo
A entrega superou as expectativas, com retenção de clientes acima do esperado para uma operação de multipropriedade. Não houve distratos em julho.
Exposição por Índice
IPCA
CDI
IGP-M
Regiões
Sul
Nordeste
Norte
Sudeste
Centro-Oeste
Exposição por Segmento
Loteamento
Multipropriedade
Incorporação
FII
Caixa - CDI