Resumo do Relatório Gerencial de LIFE11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII LIFE
LIFE11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O LIFE11 é um fundo de investimento imobiliário com foco na geração de renda mensal recorrente através da aquisição de ativos financeiros e reais, com maior exposição a projetos de crédito para desenvolvimento (loteamentos) na região Sul do Brasil. Em setembro, a gestão destacou um cenário doméstico positivo para os FIIs, com o atingindo sua máxima histórica. O fundo mantém uma postura cautelosa, focando em previsibilidade, consistência na geração de resultados e um portfólio de recebíveis sólido para preservação de valor no longo prazo.
Desempenho
Em setembro, o fundo apresentou uma forte recuperação em seu resultado, gerando R$ 0,13 por cota, valor que cobriu confortavelmente a distribuição de R$ 0,12 por cota. Este rendimento corresponde a um dividend mensal de 1,23%. O resultado positivo deste mês reverte a performance negativa de agosto, aliviando a necessidade de uso de reservas. No entanto, a cota de mercado continuou sua trajetória de queda, fechando em R$ 8,43, enquanto a teve um leve ajuste para R$ 9,78, aumentando o .
Dividendos
O fundo distribuiu R$ 0,12 por cota, mantendo a consistência e o guidance estabelecido para o segundo semestre de 2025. O valor representa um dividend anualizado de 15,75%. Diferente dos meses de junho e agosto, a distribuição de setembro foi totalmente coberta pelo resultado gerado no período, o que representa um indicador positivo de sustentabilidade para o curto prazo.
Indicadores
P/VP
0,86
DY Mensal
1,23%
DY Projetado 12M
15,75%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,13
Dividendo por Cota
R$ 0,12
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
18.532
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
68,35%
Prazo Médio
4,2 anos
Portfólio
Número de Operações
13
Destaques
- O resultado de R$ 0,13 por cota cobriu integralmente a distribuição de dividendos de R$ 0,12, revertendo o resultado negativo do mês anterior.
- Manutenção da distribuição de proventos em R$ 0,12 por cota, alinhada com o guidance do semestre, oferecendo previsibilidade aos investidores.
- Dividend yield acumulado nos últimos 12 meses atingiu 16,17%.
- Base de cotistas continuou em crescimento, ultrapassando a marca de 18,5 mil investidores.
Desafios
- A cota de mercado continuou a apresentar tendência de queda em setembro, aumentando o deságio em relação ao valor patrimonial.
- A volatilidade nos resultados mensais observada no último trimestre permanece um ponto de atenção, apesar da forte recuperação no mês.
- Manter a consistência na geração de resultados para cobrir os dividendos nos próximos meses, evitando o uso de reservas.
Riscos do Fundo
- Risco de crédito e inadimplência dos devedores dos projetos de loteamento e incorporação que lastreiam os ativos.
- Volatilidade no resultado mensal devido à marcação a mercado dos ativos, como observado no último trimestre, podendo impactar a cobertura dos dividendos.
- Concentração de 68,4% da carteira no indexador IPCA, tornando os rendimentos sensíveis às variações da inflação.
- Concentração geográfica de 51% do portfólio na Região Sul do Brasil, expondo o fundo a riscos econômicos e de mercado específicos desta região.
- Risco de mercado e de liquidez, evidenciado pelo deságio entre a cota de mercado e o valor patrimonial.
Notas
- A gestão informa que os índices de e RGSD dos CRIs apresentados seguem padrão de mercado, usando estoque no cálculo. Adicionalmente, apresenta índices ajustados para considerar somente a carteira de recebíveis, resultando em valores diferentes para cada .
Observações do Mês
O fundo demonstrou uma recuperação significativa em setembro, com a geração de resultado voltando a cobrir os dividendos, um ponto crucial que estava sob observação nos meses anteriores. Essa melhora alivia preocupações de curto prazo sobre a sustentabilidade do payout. No entanto, a contínua desvalorização da cota de mercado indica que o mercado ainda precifica um risco relevante na carteira ou na estratégia, mantendo o em um patamar descontado. A gestão mantém a transparência e o foco em ativos de crédito para desenvolvimento, que continuam performando operacionalmente.
CRIs
MARMET
Loteamento
Loteamento・LTV 56,2%・IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV Baixo 11,7% 11,7%
MARMET
Loteamento
Loteamento・LTV 56,2%・IPCA/IGP-M + 12,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV
Resumo
Em setembro, registrou dez vendas, demonstrando excelente desempenho comercial. A gestão planeja distratar contratos antigos para capturar ganhos de preço. A obra avançou na pavimentação e infraestrutura.
OSJRN
Loteamento
Loteamento・LTV 66,7%・CDI + 12,5%
LTV Médio 10,9% 10,9%
OSJRN
Loteamento
Loteamento・LTV 66,7%・CDI + 12,5%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
CDI + 12,5%
LTV
Resumo
Em setembro, registrou uma venda com m² superior a R$ 1.500/m², com precificação 20% acima do ano anterior. Obras de infraestrutura e clubes avançam conforme cronograma, com habite-se da segunda etapa bem encaminhado.
MIRANTE
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 70,5%・IPCA + 13,0%
LTV Médio 10,4% 10,4%
MIRANTE
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 70,5%・IPCA + 13,0%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Vertical
Taxa
IPCA + 13,0%
LTV
Resumo
Em setembro, o projeto registrou duas vendas com valor médio de R$ 9.823/m². A execução do reboco externo tem potencial de valorização. Um novo engenheiro experiente foi contratado, e as obras internas avançam bem.
ONE II
Loteamento
Loteamento・LTV 73,7%・IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV Médio 10,1% 10,1%
ONE II
Loteamento
Loteamento・LTV 73,7%・IPCA/IGP-M + 12,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 12,0%
LTV
Resumo
Em setembro, não foram registradas novas vendas nem distratos. A SPE mantém 10 lotes em estoque no empreendimento Green Maria.
FIDC Residence Club
Multipropriedade
Multipropriedade・CDI + 10,0%
9,8% 9,8%
FIDC Residence Club
Multipropriedade
Multipropriedade・CDI + 10,0%
Tipo
FIDC
Segmento
Multipropriedade
Taxa
CDI + 10,0%
LTV
Resumo
Em setembro, o empreendimento Ilha do Sol registrou quatro visitas e quatro vendas. A obra segue avançando, e apesar do ritmo abaixo do esperado, o desempenho é considerado satisfatório.
GREEN PORTUGAL II
Loteamento
Loteamento・LTV 63,7%・IGP-M + 13,0%
LTV Médio 8,8% 8,8%
GREEN PORTUGAL II
Loteamento
Loteamento・LTV 63,7%・IGP-M + 13,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IGP-M + 13,0%
LTV
Resumo
No último mês, foi registrada uma venda a R$ 800/m² e um distrato. O empreendimento mantém desempenho comercial sólido, com 96,76% dos lotes já vendidos.
EMA (Barra Loft)
Incorporação Horizontal
Incorporação Horizontal・LTV 185,1%・IPCA + 12,0%
LTV Alto 8,7% 8,7%
EMA (Barra Loft)
Incorporação Horizontal
Incorporação Horizontal・LTV 185,1%・IPCA + 12,0%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Horizontal
Taxa
IPCA + 12,0%
LTV
Resumo
Em setembro, foi emitido o habite-se da quadra 9. O processo de liberação do residual da obra está em fase final, com perspectivas favoráveis para o desembargo definitivo.
GREEN PORTUGAL I
Loteamento
Loteamento・LTV 78,3%・IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV Médio 6,4% 6,4%
GREEN PORTUGAL I
Loteamento
Loteamento・LTV 78,3%・IPCA/IGP-M + 13,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV
Resumo
Referente à operação Maragogi. Em setembro, foi registrada uma venda no Green Portugal. O estoque atual é de 8 lotes.
GREEN MARIA
Loteamento
Loteamento・LTV 82,9%・IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV Médio 4,2% 4,2%
GREEN MARIA
Loteamento
Loteamento・LTV 82,9%・IPCA/IGP-M + 13,0%
Tipo
True Sale
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA/IGP-M + 13,0%
LTV
Resumo
Referente à operação Maragogi. Nenhuma alteração no Green Maria em setembro. O estoque atual é de 6 lotes.
VECTRA 4ª Série
Loteamento
Loteamento・LTV 50%・IPCA + 10,0%
LTV Baixo 3,5% 3,5%
VECTRA 4ª Série
Loteamento
Loteamento・LTV 50%・IPCA + 10,0%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 10,0%
LTV
Resumo
Registrou três distratos e uma nova venda. Dois distratos ocorreram no Loteamento Reserva Saltinho e as unidades serão recolocadas com valorização. O resultado do mês foi considerado atípico frente ao histórico.
VANVERA
Loteamento
Loteamento・LTV 37,9%・IPCA + 12,2%
LTV Baixo 2,2% 2,2%
VANVERA
Loteamento
Loteamento・LTV 37,9%・IPCA + 12,2%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 12,2%
LTV
Resumo
Em setembro, registrou uma venda e dez distratos, seguindo a estratégia de renovar contratos antigos e inadimplentes para aumentar o VGV. A operação possui mais de 96% das unidades vendidas.
ABECKER 2
Loteamento
Loteamento・LTV 81,5%・IPCA + 12,0%
LTV Médio 1,8% 1,8%
ABECKER 2
Loteamento
Loteamento・LTV 81,5%・IPCA + 12,0%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 12,0%
LTV
Resumo
Registrou uma venda e dois distratos (contratos inelegíveis). Com mais de 95% das unidades vendidas, o TVO parcial foi emitido, permitindo o início das construções pelos compradores.
Home Equity 2
・LTV 28,2%・CDI + 23,9%
LTV Baixo 1,4% 1,4%
Home Equity 2
・LTV 28,2%・CDI + 23,9%
Tipo
Home Equity
Segmento
Taxa
CDI + 23,9%
LTV
Resumo
Sem atualizações em relação ao período anterior.
Exposição por Índice
IPCA + 12,2%
CDI + 11,7%
IGP-M + 13%
Regiões
S
CO
N
NE
FII
Caixa - CDI
Exposição por Segmento
Loteamento
Incorporação
Multipropriedade
FII
Caixa - CDI