Resumo do Relatório Gerencial de LIFE11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII LIFE
LIFE11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O LIFE11 é um fundo híbrido focado em desenvolvimento imobiliário (loteamentos e incorporações) na região Sul, atuando via CRIs e operações de True Sale (compra de carteiras). Em janeiro de 2026, a gestão manteve a distribuição de R$ 0,12/cota utilizando reserva de lucros, dado que o foi impactado negativamente pela marcação a mercado dos ativos.
Desempenho
O fundo entregou um de R$ 0,02 por cota, afetado por uma apreciação negativa de ativos de R$ 2,5 milhões. A distribuição de R$ 0,12 foi mantida via reservas. A cota de mercado valorizou 4,8% no mês, reduzindo o desconto patrimonial.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,12 por cota, representando um Dividend mensal de 1,20% e anualizado de 15,43%. O pagamento consumiu parte das reservas de lucro acumuladas, já que o resultado do mês (R$ 0,02) não cobriu a distribuição.
Indicadores
P/VP
0,90
DY Mensal
1,2%
DY Projetado 12M
15,43%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,02
Dividendo por Cota
R$ 0,12
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
19.601
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
73,89%
Prazo Médio
4,9 anos
Portfólio
Número de Operações
8
Destaques
- Recuperação operacional no CRI Vanvera: 10 vendas e zero distratos (reversão de tendência negativa).
- Valorização da cota de mercado em 4,8%, reduzindo o desconto patrimonial (P/VP para 0,90).
- Liquidez média diária subiu para R$ 977 mil.
- Manutenção do guidance de distribuição de R$ 0,12 para o semestre.
Desafios
- Queda brusca no resultado contábil para R$ 0,02/cota em janeiro devido à 'Apreciação de Ativo' negativa.
- Consumo de reservas de lucro para honrar a distribuição de dividendos.
- Distratos pontuais ainda presentes nos CRIs Abecker 2 e QSJRN.
Riscos do Fundo
- Volatilidade contábil decorrente da marcação a mercado dos ativos de papel e True Sale (risco concretizado neste mês).
- Risco de desenvolvimento e execução de obras em loteamentos (exposição majoritária).
- Risco de distratos em carteiras de recebíveis pulverizadas.
- Concentração geográfica na região Sul (>50% do portfólio).
Notas
- O resultado de R$ 0,02 por cota foi impactado por uma 'Apreciação de Ativo' negativa de R$ 2,5 milhões.
- A distribuição de R$ 0,12 foi realizada consumindo parte da Reserva de Lucros, que encerrou o mês em R$ 12,6 milhões (redução frente aos R$ 16,5 milhões de dez/25).
- A alocação em FIIs permanece residual (0,6%), confirmando a saída estratégica dessa classe iniciada no final de 2025.
Observações do Mês
O fundo inicia 2026 com desafios contábeis, reportando lucro líquido de apenas R$ 0,02/cota devido à marcação negativa de ativos, contrastando com os fortes resultados do trimestre anterior. No entanto, operacionalmente houve sinais positivos, especialmente a virada no projeto Vanvera (vendas superando distratos) e a manutenção da velocidade de vendas no portfólio True Sale. A gestão utilizou o colchão de reservas para manter a estabilidade dos proventos.
CRIs
MIRANTE
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 72,8%・IPCA + 13,0%
LTV Médio 11,2% 11,2%
MIRANTE
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 72,8%・IPCA + 13,0%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Vertical
Taxa
IPCA + 13,0%
LTV
Resumo
Não registrou vendas. Esforços comerciais focados em ganho de valor do m². Acabamentos internos ativos.
Garantias
QSJRN
Loteamento
Loteamento・LTV 73,4%・CDI + 12,5%
LTV Médio 9,3% 9,3%
QSJRN
Loteamento
Loteamento・LTV 73,4%・CDI + 12,5%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
CDI + 12,5%
LTV
Resumo
Registrou 2 distratos e 2 vendas. Obra em fase avançada (finalização de áreas comuns e sistemas).
Garantias
EMA
Incorporação Horizontal
Incorporação Horizontal・LTV 238,1%・IPCA + 12,0%
LTV Alto 6,4% 6,4%
EMA
Incorporação Horizontal
Incorporação Horizontal・LTV 238,1%・IPCA + 12,0%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Horizontal
Taxa
IPCA + 12,0%
LTV
Resumo
Instalações hidráulicas, impermeabilização e ajustes elétricos iniciados na quadra 10.
Garantias
VECTRA
Loteamento
Loteamento・LTV 37%・IPCA + 10,0%
LTV Baixo 2,7% 2,7%
VECTRA
Loteamento
Loteamento・LTV 37%・IPCA + 10,0%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 10,0%
LTV
Resumo
5 vendas líquidas e apenas 1 distrato no condomínio Saltinho Village. RGSD em 200%.
Garantias
VANVERA
Loteamento
Loteamento・LTV 35,8%・IPCA + 12,2%
LTV Baixo 1,3% 1,3%
VANVERA
Loteamento
Loteamento・LTV 35,8%・IPCA + 12,2%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 12,2%
LTV
Resumo
Registradas 10 novas vendas, sem distratos. Obras finalizadas e alta capacidade de renovação.
Garantias
Inadimplência
Positivo: Zero distratos no mês.
POEHMA
Multipropriedade
Multipropriedade・LTV 64,2%・IPCA + 17,0%
LTV Médio 1,2% 1,2%
POEHMA
Multipropriedade
Multipropriedade・LTV 64,2%・IPCA + 17,0%
Tipo
CRI
Segmento
Multipropriedade
Taxa
IPCA + 17,0%
LTV
Resumo
Registrou 5 vendas. Sazonalidade pode influenciar fluxo.
Garantias
Abecker 2
Loteamento
Loteamento・LTV 79,9%・IPCA + 12,0%
LTV Médio 0,6% 0,6%
Abecker 2
Loteamento
Loteamento・LTV 79,9%・IPCA + 12,0%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
IPCA + 12,0%
LTV
Resumo
2 vendas e 2 distratos. Capacidade adequada de amortização.
Garantias
MIRANTE 2
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 72,8%・IPCA + 12,5%
LTV Médio 0,6% 0,6%
MIRANTE 2
Incorporação Vertical
Incorporação Vertical・LTV 72,8%・IPCA + 12,5%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação Vertical
Taxa
IPCA + 12,5%
LTV
Resumo
Parte do complexo Mirante.
Garantias
Permutas Financeiras
MARMET
Água Boa - MT・True Sale・Participação -
15,3% 15,3%
MARMET
Água Boa - MT・True Sale・Participação -
Status
True Sale
Participação
-
VGV
-
Valor Investido
R$ 61.9M
Caixa Recebido
-
Retorno Esperado
IPCA/IGP-M + 12,0%
Resumo
23 vendas no mês. Valorização de 14% no m² médio em relação aos últimos 6 meses.
Incorporadora
SPE Marmet
FIDC Residence Club
Fortaleza (CE) e Ilha do Sol (PR)・FIDC・Participação -
11,2% 11,2%
FIDC Residence Club
Fortaleza (CE) e Ilha do Sol (PR)・FIDC・Participação -
Status
FIDC
Participação
-
VGV
-
Valor Investido
R$ 45.1M
Caixa Recebido
-
Retorno Esperado
CDI + 10,0%
Resumo
Vendas concentradas em Ilha do Sol. Obras em acabamento do Core e alvenaria.
Incorporadora
Itaú/Singulare
Garantias
GREEN MARIA
Fazenda Rio Grande - PR・True Sale・Participação -
2,1% 2,1%
GREEN MARIA
Fazenda Rio Grande - PR・True Sale・Participação -
Status
True Sale
Participação
-
VGV
-
Valor Investido
R$ 46.5M
Caixa Recebido
-
Retorno Esperado
IPCA + 12,0%
Resumo
Parte da SPE Maragogi. Um contrato quitado no mês.
Incorporadora
SPE Maragogi
GREEN PORTUGAL I
Fazenda Rio Grande - PR・True Sale・Participação -
1% 1%
GREEN PORTUGAL I
Fazenda Rio Grande - PR・True Sale・Participação -
Status
True Sale
Participação
-
VGV
-
Valor Investido
-
Caixa Recebido
-
Retorno Esperado
IPCA + 12,0%
Resumo
100% vendido.
Incorporadora
SPE Maragogi
GREEN PORTUGAL II
Fazenda Rio Grande - PR・True Sale・Participação -
12,8% 12,8%
GREEN PORTUGAL II
Fazenda Rio Grande - PR・True Sale・Participação -
Status
True Sale
Participação
-
VGV
-
Valor Investido
R$ 34.7M
Caixa Recebido
-
Retorno Esperado
IGP-M + 12% a.a.
Resumo
3 vendas em janeiro e 3 distratos (referentes a dez/25).
Incorporadora
SPE Green Portugal II
ONE II
Fazenda Rio Grande - PR・True Sale・Participação -
4,6% 4,6%
ONE II
Fazenda Rio Grande - PR・True Sale・Participação -
Status
True Sale
Participação
-
VGV
-
Valor Investido
R$ 44.0M
Caixa Recebido
-
Retorno Esperado
IPCA + 12,0%
Resumo
3 vendas no Recanto dos Ipês. Obras de Boulevard Premium I e II próximas da conclusão.
Incorporadora
SPE One II
Outros Ativos
Home Equity 2
Home Equity・N/A・Ativo
R$ 3.5M
Home Equity 2
Home Equity・N/A・Ativo
Tipo
Home Equity
Status
Ativo
Valor Contábil
R$ 3.5M
Localização
N/A
Origem
Home Equity
Resumo
Sem atualizações em relação ao período anterior.
Classes
Sênior
Única
Subordinada
Exposição por Índice
Inflação
CDI
Regiões
S
CO
N
NE
Exposição por Segmento
Loteamento
Incorporação
Caixa - CDI
Multipropriedade