Resumo do Relatório Gerencial de LVBI11 (Junho de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O FII VBI Log (LVBI11) é um fundo de tijolo com foco na obtenção de renda e ganho de capital através de investimentos em imóveis do segmento logístico e industrial. Em junho, o principal destaque foi a reavaliação anual dos ativos do portfólio, que resultou em uma desvalorização de 6,85% no valor dos imóveis e uma consequente redução de 5,72% no patrimônio líquido do fundo, impactado pelo cenário macroeconômico de juros mais altos. Do lado operacional, a gestão manteve uma dinâmica comercial ativa, com a assinatura de novas locações que contribuirão para a redução da vacância nos próximos meses, com destaque para a locação integral do ativo em Mauá a partir de julho. O fundo se prepara para saídas programadas no ativo Extrema, mas já trabalha na prospecção de novos inquilinos.

Desempenho

O fundo gerou um resultado distribuível de R$ 0,73 por cota, mas optou por distribuir R$ 0,75, utilizando parte de suas reservas acumuladas para manter a linearidade dos rendimentos. O principal evento do mês foi a reavaliação do portfólio, que ajustou a cota patrimonial para R$ 117,64. A cota de mercado encerrou o mês em R$ 102,85, representando um deságio de 13% (P/VP de 0,87). A vacância física permaneceu estável em 10,7% e a financeira em 8,0%, com perspectivas de queda nos próximos meses devido às novas locações.

Dividendos

Foi anunciado um rendimento de R$ 0,75 por cota, em linha com os três meses anteriores, demonstrando a intenção da gestão em manter a previsibilidade dos proventos. Esse valor corresponde a um dividend yield anualizado de 8,8% sobre o preço de fechamento da cota de mercado. A distribuição foi ligeiramente superior ao resultado gerado no mês (R$ 0,73 por cota), indicando o uso de R$ 0,02 por cota da reserva de lucros.

Observações do Mês

O LVBI11 apresentou um mês de desafios, marcado pela desvalorização de seu patrimônio líquido devido a uma reavaliação de ativos impactada pelo cenário macroeconômico. Apesar disso, a gestão demonstra proatividade na frente comercial, com novas locações importantes, incluindo a ocupação total do ativo Mauá, e uma perspectiva otimista para a redução da vacância geral. A distribuição de dividendos foi mantida em R$ 0,75, ligeiramente acima do resultado gerado, o que é sustentável no curto prazo devido às reservas, mas requer atenção. O fundo negocia com um desconto relevante (P/VP de 0,87), que reflete tanto o risco da vacância atual quanto o impacto da reavaliação. A alavancagem é muito baixa (0,6% do PL), o que é um ponto positivo.

Propriedades

Regiões

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Endividamento