FII OURI JPP

OUJP11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O Ourinvest JPP FII (OUJP11) é um fundo de investimento imobiliário híbrido, com foco em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). Em outubro de 2025, o fundo encerrou com 91,4% do seu patrimônio alocado em CRIs e 0,4% em FIIs, mantendo 8,1% em caixa. A carteira de CRIs está indexada 64% ao , 35% ao e 1% ao . Os destaques do mês incluem a aquisição de R$ 15 milhões do LAKEN, com taxa de IPCA + 12,68% a.a., e o pré-pagamento antecipado do CRI Socicam Ilhéus. Sobre a proposta de aquisição parcial de ativos, o FII VRTM retirou sua oferta, enquanto a do FII JPPA continua em andamento, aguardando deliberação.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 1,14 por cota, superior à distribuição de R$ 1,05 por cota, o que permitiu um aumento na reserva de resultados para R$ 0,89 por cota. O retorno total do fundo no mês foi de +1,52%, superando o (+1,28%) e o IMA-B 5 (+1,03%). A cota de mercado fechou em R$ 76,09, negociada com um de 0,76x, representando um desconto de 24% em relação à de R$ 100,69.

Dividendos

A distribuição de rendimentos foi de R$ 1,05 por cota, representando um dividend anualizado de 16,6% sobre a cota de mercado no fechamento do mês. O valor distribuído foi totalmente coberto pelo resultado gerado (R$ 1,14 por cota), permitindo a retenção de R$ 0,09 por cota e o aumento do saldo de resultado acumulado para R$ 0,89 por cota, fortalecendo a capacidade do fundo de manter a estabilidade de proventos futuros.

Indicadores

P/VP

0,76

DY Mensal

1,38%

DY Projetado 12M

16,6%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,14

Dividendo por Cota

R$ 1,05

Estabilidade Dividendo

volátil

Número de Cotistas

26.580

Métricas

LTV Médio

48,6%

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Distribuição de R$ 1,05 por cota, representando um dividend yield anualizado de 16,6%.
Resultado do mês (R$ 1,14/cota) cobriu integralmente a distribuição e permitiu o aumento da reserva de resultados para R$ 0,89/cota.
Nova alocação de R$ 15 milhões no CRI LAKEN, com taxa atrativa de IPCA + 12,68% a.a.
Cota de mercado negociada com um desconto expressivo de 24% sobre o valor patrimonial (P/VP 0,76x).
Atualização sobre a proposta de aquisição de ativos: o FII VRTM retirou sua proposta, enquanto a do JPPA prossegue para análise dos cotistas.

Desafios

A proposta de aquisição parcial de ativos pelo FII JPPA, pendente de deliberação, continua a gerar incerteza sobre a futura composição e estratégia do fundo.
Ocorreu uma leve redução no número de cotistas em outubro, revertendo a tendência de crescimento observada nos meses anteriores.

Riscos do Fundo

Risco de crédito da carteira de CRIs, que corresponde a 91,4% do patrimônio líquido do fundo.
Concentração setorial em Incorporação, representando 41% das operações de CRI.
Concentração geográfica no estado de São Paulo, que corresponde a 55% dos ativos.
A maior parte dos ativos não possui rating de agências de crédito externas, dependendo da análise de risco proprietária da gestão.
Incerteza relacionada à proposta de aquisição parcial dos ativos do fundo pelo FII JPPA, que pode alterar a composição da carteira caso seja aprovada.

Observações do Mês

A análise para o fundo é positiva. O resultado de R$ 1,14/cota superou a distribuição de R$ 1,05/cota, fortalecendo sua reserva para R$ 0,89/cota e sinalizando uma melhoria na capacidade de geração de caixa. A gestão segue ativa, com uma nova e relevante aquisição ( LAKEN a + 12,68%) e a resolução de uma das propostas de aquisição (retirada do VRTM). Embora a proposta do JPPA ainda traga incerteza, os fundamentos do fundo são robustos, com um portfólio de CRIs diversificado e um saudável. O persistente e elevado desconto ( de 0,76x) oferece uma margem de segurança significativa.

CRIs

CELESTE

BTS/aluguel

BTS/aluguel・LTV 41,2%・IPCA + 11,70%

LTV Baixo 6,2%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 11,70%

LTV

41,2%

GPCI_II

Corporativo

Corporativo・LTV 51,6%・IPCA + 10,85%

LTV Baixo 5,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,85%

LTV

51,6%

CARVALHO HOSKEN

Corporativo

Corporativo・LTV 45,1%・CDI + 7,00%

LTV Baixo 5,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 7,00%

LTV

45,1%

LAKEN

Corporativo

Corporativo・LTV 54,3%・IPCA + 12,68%

LTV Baixo 4,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 12,68%

LTV

54,3%

MINAS BRISA

Corporativo

Corporativo・LTV 96,7%・CDI + 4,50%

LTV Alto 4,4%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

96,7%

COTEMINAS

Corporativo

Corporativo・LTV 43,2%・IPCA + 9,25%

LTV Baixo 4%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,25%

LTV

43,2%

DAL POZZO

Corporativo

Corporativo・LTV 40,9%・CDI + 6,50%

LTV Baixo 4%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 6,50%

LTV

40,9%

CORPORE

Corporativo

Corporativo・LTV 12,5%・CDI + 5,00%

LTV Baixo 3,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

12,5%

OAD

Corporativo

Corporativo・LTV 65,1%・IPCA + 13,50%

LTV Médio 3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 13,50%

LTV

65,1%

ARQUIPLAN

Corporativo

Corporativo・LTV 41,4%・

LTV Baixo 3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

LTV

41,4%

DÍNAMO

Corporativo

Corporativo・LTV 36,1%・IPCA + 8,75%

LTV Baixo 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 8,75%

LTV

36,1%

PLANTA

Corporativo

Corporativo・LTV 77,5%・IPCA + 10,00%

LTV Médio 3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

77,5%

TERROÁ

Corporativo

Corporativo・LTV 39,4%・IPCA + 12,50%

LTV Baixo 3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 12,50%

LTV

39,4%

GSFI

Shopping

Shopping・LTV 25,3%・IPCA + 5,00%

LTV Baixo 2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

IPCA + 5,00%

LTV

25,3%

FIBRA II

Corporativo

Corporativo・LTV 77,5%・CDI + 2,50%

LTV Médio 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 2,50%

LTV

77,5%

LOTE 5

Corporativo

Corporativo・LTV 83,3%・IPCA + 10,50%

LTV Médio 2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

83,3%

ABV

BTS/aluguel

BTS/aluguel・LTV 85,5%・IPCA + 8,50%

LTV Médio 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

85,5%

IBEN

Corporativo

Corporativo・LTV 39%・CDI + 5,35%

LTV Baixo 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5,35%

LTV

39%

BTG MALLS

Shopping

Shopping・LTV 37%・CDI + 1,50%

LTV Baixo 2%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

CDI + 1,50%

LTV

37%

TRISUL

Corporativo

Corporativo・CDI + 1,35%

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 1,35%

LTV

Não informado

HBR

BTS/aluguel

BTS/aluguel・LTV 34,8%・IPCA + 6,00%

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

34,8%

IMPPERIAL

Corporativo

Corporativo・LTV 43,8%・IPCA + 8,50%

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

43,8%

MAIZ

BTS/aluguel

BTS/aluguel・IPCA + 10,00%

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

HBC_II

Corporativo

Corporativo・LTV 34,9%・CDI + 6,00%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

34,9%

BMLOG

BTS/aluguel

BTS/aluguel・LTV 48%・IPCA + 5,34%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 5,34%

LTV

48%

TERRASSA

Corporativo

Corporativo・LTV 64,7%・IPCA + 12,25%

LTV Médio 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 12,25%

LTV

64,7%

MÓDENA

Corporativo

Corporativo・LTV 30,9%・IPCA + 9,00%

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

30,9%

MATEUS

Corporativo

Corporativo・LTV 100%・IPCA + 4,70%

LTV Alto 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 4,70%

LTV

100%

ALIANÇA

BTS/aluguel

BTS/aluguel・LTV 34,1%・IGPM + 8,19%

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IGPM + 8,19%

LTV

34,1%

ARACAJU

Shopping

Shopping・LTV 101,6%・IPCA + 9,50%

LTV Alto 1%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

101,6%

PULVERIZADO II

Pulverizado

Pulverizado・LTV 16%・IPCA + 6,50%

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 6,50%

LTV

16%

ESTÁCIO

BTS/aluguel

BTS/aluguel・LTV 18,1%・IPCA + 6,00%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

18,1%

KOCH

BTS/aluguel

BTS/aluguel・LTV 87,3%・IPCA + 8,50%

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

87,3%

IBEN_III

Corporativo

Corporativo・LTV 33,1%・CDI + 5,85%

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5,85%

LTV

33,1%

VILA FAHL

Corporativo

Corporativo・LTV 44,7%・CDI + 5,00%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

44,7%

COGNA

BTS/aluguel

BTS/aluguel・LTV 19%・IPCA + 6,00%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

19%

YOU

Corporativo

Corporativo・LTV 22,5%・CDI + 4,25%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 4,25%

LTV

22,5%

CARVALHO HOSKEN II

Corporativo

Corporativo・LTV 13,3%・CDI + 7,00%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 7,00%

LTV

13,3%

COQUEIROS

Pulverizado

Pulverizado・LTV 46,5%・IPCA + 9,00%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

46,5%

GLP

BTS/aluguel

BTS/aluguel・LTV 10,8%・IPCA + 5,45%

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 5,45%

LTV

10,8%

HELBOR ESTOQUE

Corporativo

Corporativo・LTV 11,3%・CDI + 2,30%

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 2,30%

LTV

11,3%

PULVERIZADO MUDE

Pulverizado

Pulverizado・LTV 38,9%・IPCA + 10,00%

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

38,9%

PULVERIZADO I

Pulverizado

Pulverizado・LTV 9,7%・IGPM + 6,68%

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IGPM + 6,68%

LTV

9,7%

SAN REMO

Corporativo

Corporativo・LTV 3,1%・IPCA + 9,00%

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

3,1%

FIIs

OULG11

Exposição por Índice

IPCA + 10%

64%

CDI + 4,8%

35%

IGPM + 8%

Regiões

São Paulo

55%

Rio de Janeiro

10%

Mato Grosso

Mato Grosso do Sul

Paraná

Minas Gerais

Rio Grande do Norte

Santa Catarina

Bahia

Maranhão

Alagoas

Sergipe

Exposição por Segmento

Incorporação

41%

Outros

18%

Varejo

Energia

Shopping

Logística

Loteamento

Têxtil

Resumo do Relatório Gerencial de OUJP11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

FII OURI JPP

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Exposição por Índice

Regiões

Exposição por Segmento