FII OURI JPP

Livre

OUJP11—Resumo de Agosto de 2025

Resumo

O Ourinvest JPP FII (OUJP11) é um fundo de investimento imobiliário híbrido de gestão ativa, com foco principal em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). Em agosto de 2025, o fundo encerrou o mês com 92% de seu patrimônio alocado em CRIs, 0,6% em cotas de FIIs e os 8% restantes em caixa. A carteira de CRIs está indexada 65% ao , 34% ao e 1% ao . A gestão não reportou novas alocações no período, mas destacou que o saldo de resultado retido será utilizado para calibrar o patamar de dividendos futuros, em linha com o perfil da carteira e o comportamento dos indexadores.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 0,97 por cota e distribuiu R$ 1,00 por cota, utilizando uma pequena parte de suas reservas. A reserva de resultados encerrou o mês em R$ 0,92 por cota, um nível considerado robusto. O retorno total do fundo no mês foi de +1,41%, superando significativamente o (+1,16%) e o IMA-B 5 (-1,70%). A cota de mercado fechou em R$ 80,19, negociada com um desconto de 20% ( de 0,80x) em relação à sua de R$ 100,38.

Dividendos

A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 1,00 por cota, com pagamento realizado em 12/09. Esse valor representa um dividend anualizado de 15,0% sobre a cota de mercado. A distribuição foi ligeiramente superior ao resultado gerado no mês (R$ 0,97/cota), levando a uma pequena redução na reserva de resultados acumulada, que finalizou o período em R$ 0,92 por cota, um patamar ainda bastante saudável para a estabilização de proventos futuros.

Indicadores

P/VP

0,80

DY Mensal

-

DY Projetado 12M

15%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,97

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

26.298

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

48%

Prazo Médio

Não informado

Portfólio

Número de Operações

48

Número de FIIs

1

Destaques

  • Manutenção da distribuição de dividendos em R$ 1,00 por cota, consolidando o novo patamar estabelecido no mês anterior.
  • Retorno total mensal de +1,41%, superando com folga os benchmarks CDI (+1,16%) e IMA-B 5 (-1,70%).
  • Aumento contínuo no número de cotistas, que atingiu 26.298, sinalizando maior interesse do mercado.
  • A cota de mercado continua negociada com um desconto relevante de 20% sobre o valor patrimonial.

Desafios

  • O resultado gerado em agosto (R$ 0,97 por cota) foi ligeiramente inferior à distribuição (R$ 1,00 por cota), requerendo um uso mínimo das reservas.
  • Persistência do elevado desconto da cota de mercado em relação ao seu valor patrimonial.

Riscos do Fundo

  • Risco de crédito da carteira de CRIs, que corresponde a 92% do patrimônio líquido do fundo.
  • Concentração setorial em operações de lastro Corporativo, representando 70% da carteira de CRIs.
  • A maioria dos ativos não possui classificação de risco de agências externas, dependendo da metodologia de rating proprietária da gestão.
  • Riscos de mercado que podem afetar o preço da cota e a liquidez no mercado secundário.
  • Risco de indexadores (IPCA e CDI), cujas variações impactam diretamente as receitas do fundo.

Notas

  • A reserva do Fundo ao final do mês era de R$ 0,92 por cota.
  • O resultado considera as operações até o penúltimo dia útil da data base.

Observações do Período

A análise para o fundo é positiva. O OUJP11 demonstra estar em uma fase de estabilização da sua política de dividendos, mantendo a distribuição em R$ 1,00/cota. Embora o resultado do mês tenha ficado um pouco abaixo, a gestão utiliza de forma prudente sua robusta reserva de R$ 0,92/cota para garantir a previsibilidade ao cotista. A performance contra os benchmarks foi excelente, especialmente em um mês negativo para o IMA-B 5. O portfólio de CRIs segue diversificado e com um médio saudável (48,0%). O persistente desconto de 20% no , combinado com a performance sólida e a gestão ativa das reservas, posiciona o fundo como uma opção atrativa com potencial margem de segurança.

CRIs

CELESTE

BTS/aluguel

LTV Baixo 6,3%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 11,70%

LTV

41,3%

GPCI_II

Corporativo

LTV Baixo 5,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,85%

LTV

51,6%

CARVALHO HOSKEN

Corporativo

LTV Baixo 5,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 7,00%

LTV

45,3%

MINAS BRISA

Corporativo

LTV Alto 4,4%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

96,6%

COTEMINAS

Corporativo

LTV Baixo 4,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,25%

LTV

43%

CORPORE

Corporativo

LTV Baixo 3,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

12,5%

FIBRA

Corporativo

LTV Médio 3,7%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 2,50%

LTV

77,8%

DÍNAMO

Corporativo

LTV Baixo 3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 8,75%

LTV

37,6%

OAD

Corporativo

LTV Médio 3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 13,50%

LTV

65%

ARQUIPLAN

Corporativo

LTV Baixo 3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

LTV

41,4%

PLANTA

Corporativo

LTV Médio 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

77,4%

DAL_POZZO_II

Corporativo

LTV Baixo 3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5,65%

LTV

54,3%

MASOTTI

Corporativo

LTV Baixo 3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 11,75%

LTV

37%

GSFI

Shopping

LTV Baixo 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

IPCA + 5,00%

LTV

25,5%

LOTE 5

Corporativo

LTV Médio 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

83,3%

ABV

BTS/aluguel

LTV Médio 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

85%

BTG MALLS

Shopping

LTV Baixo 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

CDI + 1,50%

LTV

37,8%

DESCO

BTS/aluguel

LTV Baixo 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 9,25%

LTV

51,7%

SOCICAM

Corporativo

1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

TRISUL

Corporativo

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 1,35%

LTV

Não informado

BZLOG

BTS/aluguel

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

44%

HBR

BTS/aluguel

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

35,4%

HBC_II

Corporativo

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

37,6%

IMPPERIAL

Corporativo

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

43,7%

MAIZ

BTS/aluguel

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

IBEN

Corporativo

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5,35%

LTV

40,5%

BMLOG

BTS/aluguel

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 5,34%

LTV

48,9%

TERRASSA

Corporativo

LTV Médio 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 12,25%

LTV

64,6%

MÓDENA

Corporativo

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

32%

DAL POZZO

Corporativo

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 6,50%

LTV

42,6%

MATEUS

Corporativo

LTV Alto 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 4,70%

LTV

100%

COLORADO III

Corporativo

LTV Médio 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

73,5%

ALIANÇA

BTS/aluguel

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IGPM + 8,19%

LTV

33,4%

IBEN_III

Corporativo

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5,85%

LTV

33,7%

PULVERIZADO II

Pulverizado

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 6,50%

LTV

16,3%

ARACAJU

Shopping

LTV Alto 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

100,4%

ESTÁCIO

BTS/aluguel

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

19,5%

KOCH

BTS/aluguel

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

87,2%

COGNA

BTS/aluguel

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

20,6%

CARVALHO HOSKEN II

Corporativo

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 7,00%

LTV

13,3%

YOU

Corporativo

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 4,25%

LTV

22,2%

COQUEIROS

Pulverizado

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

49,1%

HELBOR ESTOQUE

Corporativo

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 2,30%

LTV

13,5%

GLP

BTS/aluguel

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

BTS/aluguel

Taxa

IPCA + 5,45%

LTV

12,2%

MUDE

Pulverizado

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

41%

PULVERIZADO I

Pulverizado

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IGPM + 6,68%

LTV

9,9%

SAN REMO

Corporativo

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

6,3%

COLORADO

Pulverizado

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

0%

FIIs

OULG11

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0,6%

Exposição por Índice

IPCA

65%

CDI

34%

IGPM

1%

Exposição por Segmento

Incorporação

40%

Loteamento

14%

Varejo

11%

Logística

8%

Energia

8%

Outros

8%

Shopping

6%

Têxtil

5%

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