Resumo do Relatório Gerencial de PATC11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII PATC VBI
PATC11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O Patria Edifícios Corporativos FII tem como objetivo a geração de renda e ganho de capital através de escritórios de alta qualidade (AAA e A) em São Paulo. Em novembro de 2025, o destaque foi a ocupação total do ativo Central Vila Olímpia com a entrada da Evolution Mobility, reduzindo a física do fundo de 43,1% para 34,7%. O fundo segue sem .
Desempenho
O fundo apresentou receita total de R$ 0,13/cota e resultado distribuível de R$ 0,02/cota. A distribuição foi mantida em R$ 0,05/cota mediante a utilização de reservas acumuladas, que agora estão próximas do esgotamento (R$ 0,02/cota restante).
Dividendos
Distribuição de R$ 0,05 por cota, paga em 08/12/2025. O dividend anualizado sobre a cota de mercado é de 1,4% e sobre a é de 1,5%.
Indicadores
P/VP
1,03
DY Mensal
0,11%
DY Projetado 12M
1,4%
Rentabilidade YTD
2.350%
Resultado por Cota
R$ 0,02
Dividendo por Cota
R$ 0,05
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
4.800
Métricas
Taxa de Vacância
34,7%
Prazo Médio Restante
3,8 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 104,48
Portfólio
Número de Propriedades
4
Área Total (GLA)
7.756 m²
Destaques
- Queda relevante da vacância física de 43,1% para 34,7%
- Locação de 100% da área vaga do edifício Central Vila Olímpia (649 m²) para a Evolution Mobility
- Portfólio concentrado em ativos de alta qualidade (Classes A e AAA) em regiões nobres de SP
- Ausência de alavancagem (Dívida Zero)
Desafios
- Geração de caixa (R$ 0,02/cota) insuficiente para cobrir a distribuição (R$ 0,05/cota)
- Reservas de lucros reduzidas a R$ 0,02/cota, pressionando distribuições futuras
- Ativo Sky Corporate permanece 100% vago (38% do valor patrimonial)
- Baixa liquidez das cotas (ADTV de R$ 25,7 mil)
Riscos do Fundo
- Concentração de vacância em um único ativo relevante (Sky Corporate representa 38% do PL)
- Risco de liquidez devido ao baixo volume de negociação
- Insustentabilidade da distribuição atual frente à geração de caixa operacional
- Portfólio concentrado em apenas 4 ativos e 4 inquilinos
Notas
- Nova locação no Central Vila Olímpia encerrou a neste ativo.
- O ativo Sky Corporate concentra toda a do fundo (2.690 m² vagos).
Observações do Mês
O PATC11 demonstrou avanço operacional significativo em novembro ao zerar a do Central Vila Olímpia, reduzindo a vacância geral para 34,7%. Contudo, a situação financeira permanece delicada: o resultado recorrente (R$ 0,02) cobre menos da metade da distribuição (R$ 0,05), e as reservas estão praticamente esgotadas (R$ 0,02). O fundo depende crucialmente da locação do Sky Corporate (hoje 100% vago e 38% do PL) para equilibrar as contas sem cortar dividendos. A qualidade dos ativos é inegável, mas o 'carry' atual é negativo e insustentável no curto prazo sem consumo de caixa.
Propriedades
Sky Corporate
São Paulo, SP・Classe AA
Vacância Alta 38% 38%
Sky Corporate
São Paulo, SP・Classe AA
GLA
2.690 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1.100%
Resumo
Ativo 100% vago. Representa 38% do patrimônio e é o único com área disponível (2.690 m²). Gestão em busca ativa de locatários.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 100%
RM Square
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 31% 31%
RM Square
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
2.615 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
900%
Resumo
Totalmente locado. Representa 49% da receita contratada do fundo.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 0%
Central Vila Olímpia
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 19% 19%
Central Vila Olímpia
São Paulo, SP・Classe A
GLA
1.299 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1.000%
Resumo
Nova locação para a Evolution Mobility ocupou toda a área vaga. Vacância física e financeira zerada.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Redução para 0% (era 50% no mês anterior)
Cetenco Plaza
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 12% 12%
Cetenco Plaza
São Paulo, SP・Classe A
GLA
1.152 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
400%
Resumo
Ativo 100% ocupado.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 0%
Inquilinos
Banco Daycoval
CJ
Leroy Merlin
Evolution Mobility
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.