Resumo do Relatório Gerencial de PATC11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII PATC VBI
PATC11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O Patria Edifícios Corporativos FII foca em lajes corporativas de alta qualidade em São Paulo. Em janeiro de 2026, o fundo concretizou a entrada da locatária Full Sales no ativo Sky Corporate, reduzindo a física consolidada pela metade (de 34,7% para 17,3%). O resultado do mês cobriu a distribuição de dividendos pela primeira vez no trimestre recente.
Desempenho
O fundo apresentou uma receita total de R$ 0,13/cota, gerando um resultado distribuível de R$ 0,05/cota. A distribuição foi mantida em R$ 0,05/cota, alinhada com o resultado gerado, sem consumo significativo de reservas.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,05 por cota, paga em 09/02/2026. O dividend anualizado sobre a cota de mercado é de 1,5% e sobre a é de 1,7%.
Indicadores
P/VP
1,20
DY Mensal
0,12%
DY Projetado 12M
1,5%
Rentabilidade YTD
-200%
Resultado por Cota
R$ 0,05
Dividendo por Cota
R$ 0,05
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
4.600
Métricas
Taxa de Vacância
17,3%
Prazo Médio Restante
4,0 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 111,74
Portfólio
Número de Propriedades
4
Área Total (GLA)
7.756 m²
Destaques
- Queda expressiva da vacância física de 34,7% para 17,3%
- Resultado distribuível (R$ 0,05) cobriu integralmente a distribuição
- Ocupação de 1.345 m² no ativo Sky Corporate pela inquilina Full Sales
- Fundo permanece sem alavancagem (Dívida Zero)
Desafios
- Dividend Yield de 1,5% a.a. permanece extremamente baixo frente à taxa de juros (15% a.a.)
- Cotação de mercado sustenta prêmio elevado (P/VP 1,20x) apesar do baixo rendimento
- Vacância remanescente de 1.345 m² concentrada inteiramente no Sky Corporate
- Liquidez reduzida com ADTV de R$ 34,3 mil
Riscos do Fundo
- Concentração do portfólio em apenas 4 ativos imobiliários
- Prêmio de mercado elevado (P/VP 1,20x) sem suporte de yield compatível no curto prazo
- Baixa liquidez das cotas dificultando montagem/desmontagem de posições relevantes
- Risco de revisão negativa de aluguéis em 2026 (63% das revisionais concentradas neste ano)
Notas
- A remanescente do fundo (17,3%) refere-se exclusivamente a 1.345 m² no edifício Sky Corporate.
- A carteira de locatários agora conta com 5 inquilinos, com a Leroy Merlin e a Full Sales sendo os principais ocupantes.
Observações do Mês
O PATC11 apresenta uma virada operacional relevante em janeiro de 2026 com a entrada da Full Sales, reduzindo a pela metade e permitindo que o resultado recorrente cubra a distribuição. No entanto, a avaliação de mercado ( 1,20x) parece descolada da realidade de retorno atual (Dividend de 1,5% a.a.), precificando uma recuperação total e valorização imobiliária que ainda não se refletem no fluxo de caixa distribuível.
Propriedades
Sky Corporate
São Paulo, SP・Classe AA
Vacância Alta 38% 38%
Sky Corporate
São Paulo, SP・Classe AA
GLA
2.690 m²
Ocupação
50%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1.100%
Resumo
O ativo recebeu a inquilina Full Sales (1.345 m²), reduzindo a vacância de 100% para 50%. A gestão segue buscando ocupação para a área remanescente de 1.345 m².
Inadimplência
Não informado
Vacância
Queda de 100% para 50% no mês.
RM Square
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 30% 30%
RM Square
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
2.615 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
900%
Resumo
Totalmente locado, representa um pilar de estabilidade na receita do fundo.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 0%
Central Vila Olímpia
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 20% 20%
Central Vila Olímpia
São Paulo, SP・Classe A
GLA
1.299 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1.000%
Resumo
Ativo permanece 100% ocupado após locação recente da Evolution Mobility.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 0%
Cetenco Plaza
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 13% 13%
Cetenco Plaza
São Paulo, SP・Classe A
GLA
1.152 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
400%
Resumo
Segue totalmente locado.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 0%
Inquilinos
Leroy Merlin
Full Sales
Banco Daycoval
CJ
Mobility
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.