Resumo do Relatório Gerencial de PATL11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial
FII PATL VBI
PATL11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
PATL11 é um fundo de investimento imobiliário do tipo tijolo, com foco no segmento de galpões logísticos. Em julho de 2025, o fundo gerou uma receita de R$ 0,71 por cota e um resultado de R$ 0,62 por cota, distribuindo R$ 0,57 aos cotistas. O destaque do mês foi a conclusão de duas novas e importantes locações: uma com a Nissan, para 24.667 m² no ativo Itatiaia, e outra com a Shopee, para 9.177 m² no ativo Jundiaí 2, que zerará a deste imóvel a partir de agosto. A gestão segue com negociações avançadas para as áreas remanescentes, com a perspectiva de reduzir a vacância total do portfólio para próximo de zero. Ao final de julho, a vacância física era de 8,8% e a financeira de 11,0%. O fundo segue sem financeira.
Desempenho
O fundo gerou uma receita total de R$ 0,71 por cota e um resultado de R$ 0,62 por cota. O desempenho foi marcado pela conclusão de duas novas locações importantes, com a Nissan no ativo Itatiaia e a Shopee no ativo Jundiaí 2, o que deve reduzir a nos próximos meses.
Dividendos
A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,57 por cota, paga em 08 de agosto de 2025. O resultado do mês, de R$ 0,62 por cota, foi suficiente para cobrir a distribuição.
Indicadores
P/VP
0,59
DY Mensal
1%
DY Projetado 12M
12%
Rentabilidade YTD
26,4%
Resultado por Cota
R$ 0,62
Dividendo por Cota
R$ 0,57
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
25.700
Métricas
Taxa de Vacância
8,8%
Prazo Médio Restante
2,5 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 24,40
Vacância Física
8,8%
Vacância Financeira
11%
Portfólio
Número de Propriedades
4
Área Total (GLA)
151.130 m²
Destaques
- Assinatura de contrato de locação com a Nissan para 24.667 m² no ativo Itatiaia.
- Assinatura de contrato de locação com a Shopee para 9.177 m² no ativo Jundiaí 2, zerando a vacância deste imóvel a partir de agosto de 2025.
- Negociações avançadas para locação das áreas vagas nos ativos Itatiaia (saída da SEB) e Ribeirão das Neves.
Desafios
- A vacância física permaneceu em 8,8% e a financeira em 11,0% no fechamento de julho de 2025, concentrada nos ativos Ribeirão das Neves e Jundiaí 2.
Riscos do Fundo
- Concentração geográfica, com 94% da receita contratada proveniente de imóveis localizados em Minas Gerais.
- Concentração em poucos inquilinos, com os três maiores (BRF, Multiterminais, Nissan) representando aproximadamente 71% da receita.
- Risco de vencimento de contratos, com 42% da carteira vencendo em 2026 e 33% em 2027.
- O fundo detém uma pequena participação em cotas do FII VILG11, que também é gerido pelo Pátria.
Notas
- Houve uma mudança na estrutura de gestão dos fundos imobiliários do Pátria em julho de 2025, com Rodrigo Abbud assumindo a função de head de tijolo.
- A gestão já mapeou a não renovação do locatário SEB no ativo Itatiaia, que encerrará seu contrato em março de 2026.
Observações do Mês
O fundo apresenta fundamentos sólidos com um portfólio 100% de imóveis logísticos Classe A, sem . As novas locações com inquilinos de peso (Nissan, Shopee) são um forte sinal positivo, indicando boa capacidade da gestão em reduzir a , que é o principal desafio atual. O de 0,59x está significativamente descontado, o que pode representar uma oportunidade, dado o potencial de zerar a vacância e a qualidade dos ativos. A distribuição de rendimentos é coberta pelo resultado gerado.
Propriedades
Itatiaia
Itatiaia, MG・Classe A
Vacância Baixa 46% 46%
Itatiaia
Itatiaia, MG・Classe A
GLA
105.579 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Nova locação de 24.667 m² para a Nissan em julho. Há tratativas para o distrato antecipado dos módulos da SEB e nova locação para a totalidade da área a ser devolvida.
Ribeirão das Neves
Ribeirão das Neves, MG・Classe A
Vacância Média 41% 41%
Ribeirão das Neves
Ribeirão das Neves, MG・Classe A
GLA
26.614 m²
Ocupação
84,6%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Gestão em fase de minuta contratual para locação da área vaga, com expectativa de assinatura nas próximas semanas para zerar a vacância.
Jundiaí 1
Jundiaí, SP・Classe A
Vacância Baixa 6% 6%
Jundiaí 1
Jundiaí, SP・Classe A
GLA
9.760 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Imóvel 100% locado.
Jundiaí 2
Jundiaí, SP・Classe A
Vacância Alta 6% 6%
Jundiaí 2
Jundiaí, SP・Classe A
GLA
9.177 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Nova locação de 9.177 m² para a Shopee, que ocupará o imóvel em agosto de 2025, zerando a vacância do ativo.
Regiões
Minas Gerais
São Paulo
Inquilinos
BRF
Multiterminais
Nissan
SEB
Friolog
Postall
Xerox
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.