FII PMLL PAX

Livre

PMLL11—Relatório de Maio de 2025

Resumo

O Genial Malls FII (MALL11) tem como objetivo a obtenção de renda pela exploração imobiliária de participações em shopping centers. Em maio de 2025, o cenário macroeconômico destacou a expansão de 1,4% do PIB no primeiro trimestre, impulsionada pelo agronegócio. O evento mais relevante para o fundo foi a celebração de um contrato vinculante para a transferência da sua gestão para o Pátria Investimentos, uma movimentação estratégica que aguarda aprovações regulatórias e de cotistas para ser concluída.

Desempenho

Em maio de 2025, o fundo registrou uma Renda Operacional Imobiliária de R$ 11,4 milhões, gerando um resultado de R$ 0,78 por cota. Os dados operacionais de abril de 2025 mostraram um forte desempenho, com crescimento de 32% nas vendas totais e 13% no Caixa em comparação com abril de 2024. A do portfólio encerrou o mês em aproximadamente 4%, refletindo uma alta taxa de ocupação de 96%.

Dividendos

Foi anunciada a distribuição de R$ 0,85 por cota em 30/05/2025, com pagamento previsto para 13/06/2025. O valor distribuído é superior ao resultado do mês (R$ 0,78/cota), utilizando parte da reserva de lucros, que após a distribuição totaliza aproximadamente R$ 0,48 por cota, demonstrando uma gestão de caixa saudável e sustentável.

Indicadores

P/VP

0,83

DY Mensal

0,84%

DY Projetado 12M

10,11%

Rentabilidade YTD

10,1%

Resultado por Cota

R$ 0,78

Dividendo por Cota

R$ 0,85

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

127.332

Métricas

Taxa de Vacância

Vendas/m²

R$ 1.131,00

NOI/m²

R$ 79,00

Portfólio

Número de Propriedades

Área Total (GLA)

146.389 m²

Destaques

Taxa de ocupação elevada de 96% em abril de 2025.
Portfólio com shoppings únicos e dominantes em suas cidades de atuação.
Baixa taxa de administração de 0,50% a.a. sobre o valor de mercado.
Alavancagem controlada em aproximadamente 9,0% do total de ativos.
Anúncio de Fato Relevante sobre a transferência da gestão do fundo para o Pátria Investimentos.

Desafios

Variação negativa do NOI em abril/25 em alguns ativos específicos, como Suzano Shopping (-10%) e Shopping Tacaruna (-7%), em comparação com o ano anterior.
Período de transição da gestão para o Pátria, que pode gerar incertezas até a sua conclusão.

Riscos do Fundo

Risco de mercado associado a flutuações na economia que podem impactar o setor de varejo e shoppings.
Risco de vacância e inadimplência dos lojistas, inerente à operação de shopping centers.
Risco de transição de gestão para o Pátria Investimentos, que pode envolver mudanças na estratégia e na equipe até a conclusão e estabilização da nova administração.

Notas

Conforme Fato Relevante de 22 de maio de 2025, foi celebrado um contrato vinculante para a transferência da gestão de carteiras da Genial Gestão para o Pátria Investimentos, incluindo o MALL11. A operação está sujeita a condições precedentes, como aprovação do e das assembleias de cotistas.

Avaliação positivo

O fundo demonstra robustez operacional com crescimento expressivo de vendas e , mantendo alta ocupação e baixa. A distribuição de rendimentos acima do resultado mensal é sustentada por uma reserva de lucros sólida. O principal ponto de atenção é a futura transferência de gestão para o Pátria, um movimento estratégico com grande potencial de agregar valor a longo prazo, mas que carrega riscos e incertezas inerentes ao período de transição. No geral, os fundamentos são sólidos e a perspectiva é positiva.

Shoppings

Madureira Shopping

GLA 29.282 m²・Ocupação 92%

16%

GLA

29.282 m²

Ocupação

92%

NOI/m²

R$ 59,00

Vendas/m²

R$ 1.026,00

Resumo

Nas vendas, destaque para o crescimento de vendas das âncoras.

Vendas

Crescimento de 11% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável em relação aos meses anteriores.

Maceió Shopping

GLA 17.288 m²・Ocupação 100%

15%

GLA

17.288 m²

Ocupação

100%

NOI/m²

R$ 105,00

Vendas/m²

R$ 1.823,00

Resumo

Nas vendas, destaque para o crescimento de vendas das âncoras e restaurantes.

Vendas

Crescimento de 17% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável em 100%.

Rio Anil Shopping

GLA 17.740 m²・Ocupação 97%

10%

GLA

17.740 m²

Ocupação

97%

NOI/m²

R$ 53,00

Vendas/m²

R$ 1.129,00

Resumo

Ativo adquirido em janeiro de 2025, em fase de integração ao portfólio.

Vendas

Não aplicável (recente aquisição).

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável desde a aquisição.

Shopping Park Lagos

GLA 11.331 m²・Ocupação 96%

GLA

11.331 m²

Ocupação

96%

NOI/m²

R$ 99,00

Vendas/m²

R$ 1.709,00

Resumo

Destaque para o crescimento de vendas das âncoras, satélites e restaurantes.

Vendas

Crescimento expressivo de 51% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com leve melhora no ano.

Shopping Park Sul

GLA 12.131 m²・Ocupação 90%

GLA

12.131 m²

Ocupação

90%

NOI/m²

R$ 72,00

Vendas/m²

R$ 1.239,00

Resumo

Destaque para o crescimento de mall&mídia e estacionamento. Nas vendas, destaque para o crescimento de âncoras, semi-âncoras e restaurantes.

Vendas

Crescimento forte de 34% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Apresenta a maior vacância do portfólio, porém estável.

Boulevard Shopping Feira

GLA 7.289 m²・Ocupação 98%

GLA

7.289 m²

Ocupação

98%

NOI/m²

R$ 153,00

Vendas/m²

R$ 2.320,00

Resumo

Nas vendas, destaque para o crescimento de âncoras e semi-âncoras.

Vendas

Crescimento de 22% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com ocupação alta.

Campinas Shopping

GLA 6.833 m²・Ocupação 96%

GLA

6.833 m²

Ocupação

96%

NOI/m²

R$ 98,00

Vendas/m²

R$ 1.063,00

Resumo

Nas vendas, destaque para o crescimento das âncoras.

Vendas

Crescimento de 16% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com ocupação alta.

Boulevard Shopping Bauru

GLA 12.067 m²・Ocupação 96%

GLA

12.067 m²

Ocupação

96%

NOI/m²

R$ 49,00

Vendas/m²

R$ 960,00

Resumo

Nas vendas, destaque para o crescimento de âncoras e alimentação.

Vendas

Crescimento de 23% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com ocupação alta.

Shopping Metropolitano Barra

GLA 8.807 m²・Ocupação 96%

GLA

8.807 m²

Ocupação

96%

NOI/m²

R$ 60,00

Vendas/m²

R$ 976,00

Resumo

Nas vendas destaque para o crescimento de âncoras.

Vendas

Crescimento de 19% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com ocupação alta.

Suzano Shopping

GLA 6.223 m²・Ocupação 99%

GLA

6.223 m²

Ocupação

99%

NOI/m²

R$ 91,00

Vendas/m²

R$ 1.313,00

Resumo

Na taxa de ocupação, destaque para ocupação de área relevante para a Riachuelo. Nas vendas, destaque de vendas para as âncoras.

Vendas

Crescimento de 22% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com ocupação muito alta.

Shopping Taboão

GLA 2.989 m²・Ocupação 99%

GLA

2.989 m²

Ocupação

99%

NOI/m²

R$ 158,00

Vendas/m²

R$ 1.667,00

Resumo

Nas vendas totais, destaque para âncoras e as operações satélites.

Vendas

Crescimento de 23% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com ocupação muito alta.

Caxias Shopping

GLA 4.903 m²・Ocupação 98%

GLA

4.903 m²

Ocupação

98%

NOI/m²

R$ 83,00

Vendas/m²

R$ 1.235,00

Resumo

Nas vendas, destaque para o crescimento de âncoras.

Vendas

Crescimento de 11% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com ocupação alta.

Península Open Mall

GLA 2.755 m²・Ocupação 94%

GLA

2.755 m²

Ocupação

94%

NOI/m²

R$ 208,00

Vendas/m²

R$ 4.484,00

Resumo

Ativo de menor porte focado em conveniência e serviços.

Vendas

Crescimento de 5% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável.

Rio2 Shopping

GLA 2.865 m²・Ocupação 99%

GLA

2.865 m²

Ocupação

99%

NOI/m²

R$ 153,00

Vendas/m²

R$ 2.532,00

Resumo

Ativo de menor porte focado em conveniência e serviços.

Vendas

Crescimento de 4% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com ocupação muito alta.

Shopping Tacaruna

GLA 3.329 m²・Ocupação 97%

GLA

3.329 m²

Ocupação

97%

NOI/m²

R$ 88,00

Vendas/m²

R$ 1.387,00

Resumo

Participação minoritária em shopping consolidado em Recife.

Vendas

Crescimento de 7% nas vendas totais vs abr/24.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Estável com ocupação alta.

Regiões

Sudeste

66%

Nordeste

33%

Operadoras

Argo

30%

Allos

29%

Ancar Ivanhoe

15%

Proshopping

15%

Syn

HBR Realty

Tmall

Endividamento

Dívida Total

R$ 169.400.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

CRI Madureira Série 470

IPCA + 6,50% a.a.・Vence 12/2036

Série

470

Emissão

Vencimento

12/2036

Taxa de Juros

IPCA + 6,50% a.a.

Saldo Devedor

R$ 105.525.000,00

Resumo

CRI utilizado na aquisição do Madureira Shopping.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21L0736590

CRI Rio Anil Série 3a

IPCA + 7,95% a.a.・Vence 12/2036

Série

Emissão

01/2025

Vencimento

12/2036

Taxa de Juros

IPCA + 7,95% a.a.

Saldo Devedor

R$ 25.697.000,00

Resumo

Parte do CRI emitido para a aquisição do Rio Anil Shopping.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25A1532621

CRI Rio Anil Série 2a

IPCA + 7,95% a.a.・Vence 12/2034

Série

Emissão

01/2025

Vencimento

12/2034

Taxa de Juros

IPCA + 7,95% a.a.

Saldo Devedor

R$ 25.697.000,00

Resumo

Parte do CRI emitido para a aquisição do Rio Anil Shopping.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25A1532620

CRI Rio Anil Série 1a

CDI + 1,95% a.a.・Vence 12/2031

Série

Emissão

01/2025

Vencimento

12/2031

Taxa de Juros

CDI + 1,95% a.a.

Saldo Devedor

R$ 12.481.000,00

Resumo

Parte do CRI emitido para a aquisição do Rio Anil Shopping.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25A1532619