FII PMLL PAX

Livre

PMLL11—Relatório de Junho de 2025

Resumo

O Genial Malls FII (MALL11) é um fundo focado na obtenção de renda através da exploração de participações em shopping centers no Brasil. Em junho de 2025, o cenário macroeconômico foi marcado pela decisão do Banco Central de elevar a taxa . O principal evento para o fundo foi a aprovação, tanto pelo quanto pelos cotistas, da substituição da gestora atual pela Pátria VBI Asset Management. A transição será efetivada em 15 de julho de 2025, com o fundo passando a se chamar 'Patria Malls FII' e a negociar sob o novo ticker PMLL11 a partir de 22 de julho de 2025. Esta mudança estratégica é o principal catalisador para o fundo no período.

Desempenho

Com base nos dados operacionais de maio de 2025, o fundo demonstrou um forte desempenho, gerando uma Renda Operacional Imobiliária de R$ 12,3 milhões. As vendas totais dos shoppings cresceram 23% e o Caixa também aumentou 23% em comparação com o mesmo mês do ano anterior. A do portfólio permaneceu baixa em 4%, refletindo uma taxa de ocupação de 96%. Para o mês de junho, o fundo gerou um resultado de R$ 0,84 por cota e anunciou uma distribuição de R$ 0,86 por cota, utilizando uma pequena parte de sua robusta base de resultados acumulados, que totaliza R$ 0,46 por cota.

Dividendos

Foi anunciada a distribuição de R$ 0,86 por cota em 30/06/2025, com pagamento agendado para 14/07/2025. Este valor é ligeiramente superior ao resultado gerado no mês (R$ 0,84 por cota), demonstrando a capacidade do fundo de manter proventos estáveis e crescentes ao utilizar sua reserva de lucros, que permanece saudável em R$ 0,46 por cota após o anúncio.

Indicadores

P/VP

0,84

DY Mensal

0,85%

DY Projetado 12M

10,17%

Rentabilidade YTD

11,63%

Resultado por Cota

R$ 0,84

Dividendo por Cota

R$ 0,86

Estabilidade Dividendo

crescente

Número de Cotistas

129.577

Métricas

Taxa de Vacância

Vendas/m²

R$ 1.185,00

NOI/m²

R$ 85,00

Portfólio

Número de Propriedades

Área Total (GLA)

146.310 m²

Destaques

Aprovação da substituição da gestora para Pátria VBI Asset Management, com transferência em 15/07/2025 e novo ticker (PMLL11) em 22/07/2025.
Forte crescimento dos indicadores operacionais de maio/25: Vendas Totais (+23%) e NOI Caixa (+23%) em comparação com maio/24.
Mantida a alta taxa de ocupação do portfólio em 96% (vacância de 4%).
Distribuição de R$ 0,86 por cota, com um dividend yield anualizado de 10,17% sobre a cota de mercado.
Base de resultados acumulados de R$ 0,46 por cota, oferecendo resiliência para futuras distribuições.

Desafios

Concluir o período de transição da gestão para o Pátria, garantindo a continuidade operacional sem interrupções.
O cenário macroeconômico com a elevação da taxa Selic pelo Banco Central, que pode impactar o custo de capital e o consumo no varejo.

Riscos do Fundo

Risco de mercado associado a flutuações na economia, como a alta da taxa Selic, que podem impactar o setor de varejo e shoppings.
Risco de vacância e inadimplência dos lojistas, inerente à operação de shopping centers.
Riscos de execução e integração durante a fase final da transição de gestão para o Pátria VBI.
Concentração geográfica no Sudeste (68,5% da ABL), embora mitigada pela dominância regional dos ativos.

Notas

Em junho de 2025 houve o reconhecimento de uma receita não recorrente no Shopping Park Sul que maximizou o seu resultado.

Avaliação positivo

O fundo apresenta excelentes resultados operacionais, com forte crescimento em vendas e , reforçando a qualidade do portfólio. A aprovação da mudança de gestão para a Pátria VBI é um evento transformador, com grande potencial para destravar valor. O fundo mantém baixa (8,9% dívida/ativos) e uma saudável reserva de resultados (R$0,46/cota), proporcionando estabilidade. O de 0,84 indica um desconto relevante, que, combinado ao momento operacional positivo e à mudança estratégica na gestão, confere uma perspectiva favorável.

Shoppings

Madureira Shopping

GLA 29.282 m²・Ocupação 92%

16%

GLA

29.282 m²

Ocupação

92%

NOI/m²

R$ 60,00

Vendas/m²

R$ 1.156,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 7% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação em 92% em maio/25, ligeiramente abaixo dos 94% de jan/25.

Maceió Shopping

GLA 17.830 m²・Ocupação 100%

15%

GLA

17.830 m²

Ocupação

100%

NOI/m²

R$ 110,00

Vendas/m²

R$ 2.050,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 10% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação manteve-se em 100%.

Rio Anil Shopping

GLA 17.784 m²・Ocupação 97%

10%

GLA

17.784 m²

Ocupação

97%

NOI/m²

R$ 65,00

Vendas/m²

R$ 1.322,00

Resumo

Ativo adquirido em janeiro de 2025, em fase de integração operacional.

Vendas

Dados comparativos anuais ainda não aplicáveis devido à aquisição recente.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação estável em 97% desde a aquisição.

Shopping Park Lagos

GLA 11.331 m²・Ocupação 97%

GLA

11.331 m²

Ocupação

97%

NOI/m²

R$ 95,00

Vendas/m²

R$ 1.614,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 29% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação manteve-se elevada em 97%.

Shopping Park Sul

GLA 12.131 m²・Ocupação 90%

GLA

12.131 m²

Ocupação

90%

NOI/m²

R$ 73,00

Vendas/m²

R$ 1.323,00

Resumo

Reconhecimento de receita não recorrente em junho de 2025.

Vendas

Vendas totais cresceram 16% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação estável em 90% em maio/25.

Boulevard Shopping Feira

GLA 7.146 m²・Ocupação 98%

GLA

7.146 m²

Ocupação

98%

NOI/m²

R$ 152,00

Vendas/m²

R$ 2.539,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 4% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação manteve-se elevada em 98%.

Campinas Shopping

GLA 6.833 m²・Ocupação 96%

GLA

6.833 m²

Ocupação

96%

NOI/m²

R$ 102,00

Vendas/m²

R$ 1.183,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 9% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação estável em 96%.

Boulevard Shopping Bauru

GLA 12.067 m²・Ocupação 95%

GLA

12.067 m²

Ocupação

95%

NOI/m²

R$ 55,00

Vendas/m²

R$ 1.143,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 23% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação estável em 95%.

Shopping Metropolitano Barra

GLA 8.807 m²・Ocupação 95%

GLA

8.807 m²

Ocupação

95%

NOI/m²

R$ 66,00

Vendas/m²

R$ 987,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 2% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação de 95% em mai/25, ante 93% em meses anteriores.

Suzano Shopping

GLA 6.259 m²・Ocupação 98%

GLA

6.259 m²

Ocupação

98%

NOI/m²

R$ 108,00

Vendas/m²

R$ 1.372,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 6% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação manteve-se em 98%.

Shopping Taboão

GLA 2.989 m²・Ocupação 98%

GLA

2.989 m²

Ocupação

98%

NOI/m²

R$ 154,00

Vendas/m²

R$ 1.844,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 11% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação manteve-se estável em 98%.

Caxias Shopping

GLA 4.903 m²・Ocupação 98%

GLA

4.903 m²

Ocupação

98%

NOI/m²

R$ 86,00

Vendas/m²

R$ 1.444,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 12% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação manteve-se estável em 98%.

Península Open Mall

GLA 2.865 m²・Ocupação 97%

GLA

2.865 m²

Ocupação

97%

NOI/m²

R$ 206,00

Vendas/m²

R$ 4.589,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 3% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação de 97% em mai/25, acima dos 94% de meses anteriores.

Rio2 Shopping

GLA 2.755 m²・Ocupação 99%

GLA

2.755 m²

Ocupação

99%

NOI/m²

R$ 156,00

Vendas/m²

R$ 2.714,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais cresceram 7% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação de 99% em mai/25, acima dos 98% de meses anteriores.

Shopping Tacaruna

GLA 3.329 m²・Ocupação 97%

GLA

3.329 m²

Ocupação

97%

NOI/m²

R$ 99,00

Vendas/m²

R$ 1.475,00

Resumo

Não houve destaques específicos para o ativo no mês.

Vendas

Vendas totais caíram 2% em comparação a maio de 2024.

Tráfego

Não informado

Inadimplência

Não informado

Vacância

Ocupação estável em 97%.

Regiões

Sudeste

68,5%

Nordeste

31,5%

Operadoras

Allos

30,7%

Argo

24,5%

Ancar Ivanhoe

20%

Proshopping

12,2%

Syn

HBR Realty

4,3%

Tmall

2,3%

Endividamento

Dívida Total

R$ 165.970.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

9,79%

CRI Madureira Série 470

IPCA + 6,50%・Vence 12/2036

Série

470

Emissão

Vencimento

12/2036

Taxa de Juros

IPCA + 6,50%

Saldo Devedor

R$ 101.818.000,00

Resumo

CRI emitido para a aquisição do Madureira Shopping.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21L0736590

CRI Rio Anil Série 3ª

IPCA + 7,95%・Vence 12/2036

Série

3ª

Emissão

01/2025

Vencimento

12/2036

Taxa de Juros

IPCA + 7,95%

Saldo Devedor

R$ 25.808.000,00

Resumo

Parcela do CRI emitido para a aquisição do Rio Anil Shopping.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25A1532621

CRI Rio Anil Série 2ª

IPCA + 7,95%・Vence 12/2034

Série

2ª

Emissão

01/2025

Vencimento

12/2034

Taxa de Juros

IPCA + 7,95%

Saldo Devedor

R$ 25.808.000,00

Resumo

Parcela do CRI emitido para a aquisição do Rio Anil Shopping.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25A1532620

CRI Rio Anil Série 1ª

CDI + 1,95%・Vence 12/2031

Série

1ª

Emissão

01/2025

Vencimento

12/2031

Taxa de Juros

CDI + 1,95%

Saldo Devedor

R$ 12.536.000,00

Resumo

Parcela do CRI emitido para a aquisição do Rio Anil Shopping.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25A1532619