Resumo do Relatório Gerencial de PMLL11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII PMLL PAX
PMLL11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O Patria Malls FII (PMLL11) apresentou um resultado extraordinário em janeiro de 2026, impulsionado pela venda parcial do Boulevard Shopping Bauru e receitas financeiras. O fundo aumentou sua distribuição para R$ 1,00/cota e projetou manter esse patamar para o semestre. Operacionalmente, a líquida foi negativa (-5,7%), indicando forte recuperação de créditos. Além disso, foi convocada uma AGE para aprovar a aquisição do portfólio do RBR Malls (incluindo ativos prime como Shopping Eldorado e Pátio Higienópolis).
Desempenho
O resultado distribuível foi de R$ 2,08/cota, significativamente superior à distribuição de R$ 1,00/cota, permitindo um aporte massivo nas reservas. O desempenho foi alavancado pelo lucro na venda de ativo (R$ 0,58/cota) e vencimento de renda fixa (R$ 0,10/cota).
Dividendos
Distribuição de R$ 1,00/cota, paga em 13 de fevereiro. O guidance da gestão é manter esse valor de R$ 1,00/cota para o primeiro semestre de 2026. O Dividend anualizado (mercado) está em 11,3%.
Indicadores
P/VP
0,90
DY Mensal
0,94%
DY Projetado 12M
11,3%
Rentabilidade YTD
1,9%
Resultado por Cota
R$ 2,08
Dividendo por Cota
R$ 1,00
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
127.900
Métricas
Taxa de Vacância
3,6%
Vendas/m²
R$ 2.324,00
NOI/m²
R$ 126,30
Portfólio
Número de Propriedades
15
Área Total (GLA)
147.748 m²
Destaques
- Resultado distribuível de R$ 2,08/cota, cobrindo 208% da distribuição
- Convocação de AGE para aquisição do portfólio RBR Malls (Eldorado, Plaza Sul, Higienópolis)
- Lucro de capital de R$ 0,58/cota com a venda parcial do Boulevard Bauru
- Recuperação de inadimplência resultou em inadimplência líquida negativa de -5,7%
- Aumento do guidance de distribuição para R$ 1,00/cota no semestre
Desafios
- Queda de 0,8% nas vendas totais/m² em dezembro de 2025 na comparação anual
- Vendas Mesmas Lojas (SSS) de 1,2% abaixo da inflação no período
- Shopping Metropolitano Barra e Caxias Shopping apresentaram NOI/m² negativo no acumulado do ano (YTD)
Riscos do Fundo
- Risco de execução e integração na potencial aquisição do portfólio RBR Malls
- Concentração geográfica no Rio de Janeiro (atualmente ~48% do NOI, pode mudar com aquisição)
- Dependência do consumo das famílias e vendas no varejo físico
- Volatilidade na curva de juros impactando a avaliação dos ativos e custo da dívida (IPCA/CDI)
Notas
- AGE convocada para 9 de fevereiro para deliberar sobre a aquisição das cotas do RBR Malls e modernização do regulamento.
- Lucro da venda do Boulevard Bauru foi de R$ 0,58/cota.
- Vencimento de aplicação de renda fixa gerou receita extraordinária de R$ 0,10/cota.
Observações do Mês
O PMLL11 vive um momento transformacional. Financeiramente, o fundo está robusto, com reservas acumuladas recordes (R$ 1,81/cota) geradas por giro de portfólio e eficiência operacional (recuperação de ). A estratégia de reciclagem gerou valor imediato. Estrategicamente, a proposta de aquisição do RBR Malls pode elevar significativamente a qualidade do portfólio (ativos AAA em SP). Operacionalmente, a é baixa (3,6%), embora o crescimento de vendas em dezembro tenha sido tímido.
Shoppings
Península Open Mall
GLA 2.865 m²・Ocupação 100%
100% 100%
Península Open Mall
GLA 2.865 m²・Ocupação 100%
GLA
2.865 m²
Ocupação
100%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Forte conversão de NOI YTD (+16,3%).
Vendas
Crescimento YTD 3,7%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 100%
Rio2 Shopping
GLA 2.755 m²・Ocupação 99%
100% 100%
Rio2 Shopping
GLA 2.755 m²・Ocupação 99%
GLA
2.755 m²
Ocupação
99%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Ocupação alta.
Vendas
Crescimento YTD 5,5%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 99%
Madureira Shopping
GLA 29.268 m²・Ocupação 96%
80% 80%
Madureira Shopping
GLA 29.268 m²・Ocupação 96%
GLA
29.268 m²
Ocupação
96%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Recuperação de inadimplência líquida de -13,9%.
Vendas
Crescimento YTD 4,2%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Forte recuperação
Vacância
Ocupação de 96%
Maceió Shopping
GLA 17.830 m²・Ocupação 100%
54% 54%
Maceió Shopping
GLA 17.830 m²・Ocupação 100%
GLA
17.830 m²
Ocupação
100%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Ativo performando com 100% de ocupação.
Vendas
Crescimento YTD 7,7%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 0%
Rio Anil Shopping
GLA 17.784 m²・Ocupação 95%
45% 45%
Rio Anil Shopping
GLA 17.784 m²・Ocupação 95%
GLA
17.784 m²
Ocupação
95%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Sem base comparativa anual (adquirido Jan/25).
Vendas
N/A
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 95%
Shopping Park Sul
GLA 13.171 m²・Ocupação 96%
40% 40%
Shopping Park Sul
GLA 13.171 m²・Ocupação 96%
GLA
13.171 m²
Ocupação
96%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Recuperação de inadimplência líquida de -13,7%.
Vendas
Crescimento YTD 8,3%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Forte recuperação
Vacância
Ocupação de 96%
Shopping Park Lagos
GLA 11.331 m²・Ocupação 98%
40% 40%
Shopping Park Lagos
GLA 11.331 m²・Ocupação 98%
GLA
11.331 m²
Ocupação
98%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Desempenho operacional robusto.
Vendas
Forte crescimento YTD 16,6%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 98%
Boulevard Shopping Bauru
GLA 12.093 m²・Ocupação 94%
35% 35%
Boulevard Shopping Bauru
GLA 12.093 m²・Ocupação 94%
GLA
12.093 m²
Ocupação
94%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Venda parcial gerou lucro de R$ 0,58/cota. Transferência de administração.
Vendas
Forte crescimento YTD 13,6%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 94%
Boulevard Shopping Feira
GLA 7.174 m²・Ocupação 97%
30% 30%
Boulevard Shopping Feira
GLA 7.174 m²・Ocupação 97%
GLA
7.174 m²
Ocupação
97%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Recuperação de inadimplência líquida de -12,3%.
Vendas
Crescimento YTD 4,6%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Forte recuperação
Vacância
Ocupação de 97%
Suzano Shopping
GLA 6.264 m²・Ocupação 98%
25% 25%
Suzano Shopping
GLA 6.264 m²・Ocupação 98%
GLA
6.264 m²
Ocupação
98%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Transação de compra concluída em janeiro.
Vendas
Crescimento YTD 7,9%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 98%
Shopping Metropolitano Barra
GLA 8.807 m²・Ocupação 93%
20% 20%
Shopping Metropolitano Barra
GLA 8.807 m²・Ocupação 93%
GLA
8.807 m²
Ocupação
93%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
NOI YTD negativo (-2,4%).
Vendas
Crescimento YTD 4,4%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 93%
Campinas Shopping
GLA 7.227 m²・Ocupação 97%
20% 20%
Campinas Shopping
GLA 7.227 m²・Ocupação 97%
GLA
7.227 m²
Ocupação
97%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Bom desempenho de vendas.
Vendas
Crescimento YTD 4,6%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 97%
Caxias Shopping
GLA 4.862 m²・Ocupação 97%
18% 18%
Caxias Shopping
GLA 4.862 m²・Ocupação 97%
GLA
4.862 m²
Ocupação
97%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
NOI YTD estável/negativo (-0,8%).
Vendas
Crescimento baixo YTD 2,4%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 97%
Shopping Taboão
GLA 2.992 m²・Ocupação 99%
8% 8%
Shopping Taboão
GLA 2.992 m²・Ocupação 99%
GLA
2.992 m²
Ocupação
99%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Ocupação quase plena.
Vendas
Crescimento YTD 5,0%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 99%
Shopping Tacaruna
GLA 3.327 m²・Ocupação 95%
7% 7%
Shopping Tacaruna
GLA 3.327 m²・Ocupação 95%
GLA
3.327 m²
Ocupação
95%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
NOI e Vendas praticamente estáveis.
Vendas
Crescimento YTD 0,5%
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 95%
Regiões
Rio de Janeiro
Outros
São Paulo
Endividamento
Dívida Total
R$ 169.000.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
10,2%
CRI Madureira Série 470
IPCA + 6,50%・Vence
CRI Madureira Série 470
IPCA + 6,50%・Vence
Série
Série 470
Emissão
01/2022
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 6,50%
Saldo Devedor
R$ 103.100.000,00
Resumo
Carência até 2025.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Rio Anil IPCA 10 anos
IPCA + 7,95%・Vence
CRI Rio Anil IPCA 10 anos
IPCA + 7,95%・Vence
Série
Não informado
Emissão
01/2025
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 7,95%
Saldo Devedor
R$ 26.200.000,00
Resumo
2 anos de carência de principal.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Rio Anil IPCA 12 anos
IPCA + 7,95%・Vence
CRI Rio Anil IPCA 12 anos
IPCA + 7,95%・Vence
Série
Não informado
Emissão
01/2025
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 7,95%
Saldo Devedor
R$ 26.200.000,00
Resumo
2 anos de carência de principal.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Rio Anil CDI
CDI + 1,95%・Vence
CRI Rio Anil CDI
CDI + 1,95%・Vence
Série
Não informado
Emissão
01/2025
Vencimento
Taxa de Juros
CDI + 1,95%
Saldo Devedor
R$ 13.000.000,00
Resumo
2 anos de carência de principal.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos