Resumo do Relatório Gerencial de PORD11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII POLO CRI

PORD11—Resumo de Janeiro de 2026

Resumo

O PORD11 é um fundo híbrido com estratégia preponderante em crédito imobiliário (CRIs), complementada por FIIs e debêntures. Em janeiro de 2026, a gestão manteve intensa atividade no mercado secundário e primário, realizando a reciclagem de portfólio com a liquidação do São Carlos e reinvestimento na nova emissão do CRI Allegra, além de aumentos em Hapvida e Patrimar. O fundo mantém uma posição de caixa elevada (21%), que continua sendo um desafio de alocação, mas oferece proteção e .

Desempenho

O fundo encerrou janeiro com um resultado de R$ 3,06 milhões (R$ 0,10 por cota), alinhado exatamente à distribuição realizada. O Dividend anualizado atingiu 14,00% sobre a cota de mercado. A apresentou leve valorização para R$ 9,55, enquanto a cota de mercado fechou a R$ 8,21, mantendo um desconto significativo ( 0,86).

Dividendos

A distribuição foi de R$ 0,10 por cota, retornando ao patamar base após dois meses em R$ 0,102. O Dividend mensal foi de 1,22%. O fundo acumula R$ 0,075 por cota de inflação acruada ainda não distribuída.

Indicadores

P/VP

0,86

DY Mensal

1,22%

DY Projetado 12M

14%

Rentabilidade YTD

1,18%

Resultado por Cota

R$ 0,10

Dividendo por Cota

R$ 0,10

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

46.625

Métricas

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

3,1 anos

Endividamento

Não informado

Portfólio

Número de Operações

36

Número de FIIs

2

Destaques

  • Dividend Yield de 12 meses atingiu 14,00%.
  • Manutenção da inadimplência da carteira em 0%.
  • Movimentação tática relevante com amortização total do CRI Allegra antigo e reinvestimento em nova série.
  • Aquisição de CRI Ânima (CDI + 1,2%) e aumentos em Hapvida e Patrimar.

Desafios

  • Nível de caixa permanece elevado (21% do PL) em janeiro de 2026, gerando ineficiência de alocação.
  • Amortização contínua do CRI Novo Mundo (redução de 1,41% em dezembro e 1,26% em janeiro).
  • Redução marginal do dividendo mensal de R$ 0,102 (dez) para R$ 0,10 (jan).

Riscos do Fundo

  • Concentração relevante no devedor Coteminas (7,3% do PL).
  • Risco de liquidez no ativo FII Moema (9,19% do PL), ativo mono e não listado.
  • Carry drag prolongado devido à posição de caixa de 21%.
  • Risco de reinvestimento com as amortizações aceleradas (Novo Mundo/Allegra).

Notas

  • O fundo possui R$ 0,075 por cota de inflação acumulada ainda não distribuída.
  • Aprovada nova operação imobiliária que deve consumir cerca de 3% do caixa em breve.
  • Novo Mundo segue em ritmo acelerado de amortização.

Observações do Mês

O PORD11 inicia 2026 mantendo seus fundamentos de crédito sólidos, com zerada e um atrativo de 14% ao ano. A gestão demonstrou agilidade na reciclagem do Allegra (recebendo prêmio e realocando) e na saída do CRI São Carlos. O principal ponto de atenção continua sendo o volume excessivo de caixa (21%), que pressiona o retorno potencial (cash drag), embora proteja em cenários voláteis. A concentração no FII Moema (ativo ilíquido) e na Coteminas persistem como riscos estruturais.

CRIs

CRI Coteminas

Corporativo

LTV Baixo 7,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9.25% a.a.

LTV

50%

Resumo

Lastro em antecipação de aluguéis de imóvel não operacional com LTV mínimo 50%.

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelCessão Fiduciária de RecebíveisFiançaFundo de Liquidez

CRI OPY Health

Corporativo

5,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 7.36% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Concessão administrativa para implantação de hospitais. Controlada pelo BTG Pactual.

Garantias

Alienação Fiduciária de AçõesCessão Fiduciária de RecebíveisFiançaFundo de Reserva

CRI Arena MRV

Corporativo

4,9%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5.00% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento da Arena Vencer Complexo Esportivo Multiuso.

Garantias

Cessão Fiduciária de RecebíveisFundo de ReservaAlienação Fiduciária de Cotas

CRI Cetilpark Senior

Corporativo

LTV Baixo 4,7%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5.20% a.a.

LTV

50%

Resumo

Venda de estoque residencial com cash sweep e covenant de LTV <50%.

Garantias

AF - ImóveisCessão Fiduciária de RecebíveisFundo de ReservaAval/FiançaSubordinação

CRI Allegra

Corporativo

4,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5.00% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Nova alocação em série mais longa após amortização total da anterior.

Garantias

Cessão Fiduciária de RecebíveisAF – Cotas/AçõesFundo de ReservaAval/Fiança

CRI - Pro Soluto Sub CDI+

Pulverizado

4%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

CDI + 3.50% a.a.

LTV

Não informado

CRI - PONTTE

Pulverizado

3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 9.50% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Operação com Fintech especializada em Home Equity.

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelSubordinaçãoFundo de Reserva

CRI Zircon

Pulverizado

3%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

CDI + 4.00% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Subsidiária do grupo Zarin.

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelCessão Fiduciária de RecebíveisAval dos sóciosFundo de Reserva

CRI SINART

Corporativo

2,9%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10.50% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Operadora de terminais rodoviários.

Garantias

Cessão Fiduciária de RecebíveisCessão Fiduciária de AluguéisAF de cotas da SPEFundo de ReservaAval dos sócios

CRI Ânima

Corporativo

2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 1.65% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Nova aquisição. Companhia de educação.

Garantias

Clean – Risco Balanço Ânima

CRI Smart Fit

Corporativo

2,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 1.50% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Líder de mercado de academias.

Garantias

Clean – Risco Balanço Smartfit

CRI Pátio Malzoni

Corporativo

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 5.92% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Aquisição de 6 lajes corporativas.

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelCessão Fiduciária de Recebíveis

CRI - Pro Soluto Sr IPCA+

Pulverizado

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 7.90% a.a.

LTV

Não informado

CRI Hapvida

Corporativo

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 5.75% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Aumento de posição no mês.

Garantias

Clean – Risco Balanço Hapvida

CRI - MRV FLEX II S1

Pulverizado

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 8.25% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Aquisição de carteira de recebíveis imobiliários da MRV.

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelFundo de ReservaCoobrigação parcialSubordinação

CRI - Pro Soluto II CDI+

Pulverizado

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

CDI + 2.70% a.a.

LTV

Não informado

CRI Pulverizado 414

Pulverizado

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 6.50% a.a.

LTV

Não informado

Debênture - JHSF

Corporativo

1,6%

Tipo

Debênture

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 2.20% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Empresa focada no segmento de altíssima renda.

Garantias

Clean – Risco Balanço JHSF

CRI Youninc

Corporativo

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 4.25% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Apartamentos inteligentes premium.

Garantias

AF - ImóveisCessão Fiduciária de RecebíveisAF – Cotas/AçõesFundo de ReservaAval/Fiança

CRI Alphaville

Corporativo

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 7.50% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Segmento de loteamentos.

Garantias

Cessão Fiduciária de RecebíveisFundo de Reserva

CRI Mamma Jamma

Corporativo

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5.00% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Rede de restaurantes/pizzaria.

Garantias

Cessão Fiduciária de RecebíveisFundo de ReservaAval/FiançaSubordinação

CRI Prestes

Corporativo

1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 6.00% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Construtora do Paraná.

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelCessão Fiduciária de RecebíveisFiançaFundo de Reserva

KLAS12

Corporativo

1%

Tipo

Debênture

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 2.80% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Kallas Incorporações.

Garantias

Clean – Risco Balanço Kallas

CRI Pulverizado 416

Pulverizado

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IGPM + 6.00% a.a.

LTV

Não informado

CRI Novo Mundo

Corporativo

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 8.77% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Varejista. Operação segue em amortização.

Garantias

Aval/FiançaCessão Fiduciária de Recebíveis

CRI Solfacil

Pulverizado

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

PRE 12.74% a.a.

LTV

Não informado

CRI Pulverizado 415

Pulverizado

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IGPM + 7.75% a.a.

LTV

Não informado

CRI - BRZ

Pulverizado

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IGPM + 8.00% a.a.

LTV

Não informado

CRI Corporativo Única

Corporativo

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 7.00% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Construtoras Módena e Cipel.

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelCessão Fiduciária de RecebíveisAvalFundo de ReservaFundo de Obra

CRI Patrimar III

Corporativo

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 2.00% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Aumento de exposição no mês.

Garantias

Clean – Risco Balanço Patrimar

CRI Pulverizado 62

Pulverizado

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 8.00% a.a.

LTV

Não informado

CRI Smart Fit II

Corporativo

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 7.37% a.a.

LTV

Não informado

Garantias

Clean – Risco Balanço Smartfit

CRI Direcional pro soluto II

Pulverizado

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

CDI + 3.50% a.a.

LTV

Não informado

CRI Pulverizado 02

Pulverizado

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IGPM + 8.00% a.a.

LTV

Não informado

CRI Pulverizado 21

Pulverizado

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IGPM + 8.50% a.a.

LTV

Não informado

CRI Dasa

Corporativo

0%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 0.80% a.a.

LTV

Não informado

Resumo

Rede de laboratórios.

Garantias

Clean – Risco Balanço Dasa

FIIs

FII MOEMA

9,19%

FII OURILOG

0,21%

Classes

CRI Corporativo Série Única

34%

CRI Corporativo Sênior

11%

CRI Pulverizado Sênior

11%

CRI Pulverizado Mezanino

6%

CRI Pulverizado Série Única

5%

Exposição por Índice

CRI CDI+

32,2%

CRI IPCA

30,8%

Caixa

21%

FIIs

9,3%

DEB CDI+

2,5%

CRI IGPM

2,3%

CRI PRE

0,8%

Exposição por Segmento

Corporativo

68%

Pulverizado

32%

Os resumos são gerados automaticamente por IA e podem conter erros.
Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.