Resumo do Relatório Gerencial de PVBI11 (Junho de 2025) com Inteligência Artificial
FII PVBI VBI
PVBI11—Resumo de Junho de 2025
Resumo
O FII VBI Prime Properties (PVBI11) é um fundo de tijolo que investe em um portfólio de edifícios corporativos de alto padrão (AAA/AA), com todos os seus ativos localizados na região metropolitana de São Paulo. Em junho de 2025, a gestão destacou a reavaliação anual dos imóveis, que resultou em uma valorização de 3,26% no patrimônio líquido. O mês foi marcado pela saída do locatário CCB do ativo FL 4440 e por novas locações nos edifícios Union e Vera Cruz. A física do fundo encerrou o período em 20,9%.
Desempenho
O fundo gerou um resultado de R$ 12,7 milhões (R$ 0,47 por cota), impactado pelas despesas e pela . A receita total foi de R$ 15,4 milhões (R$ 0,57 por cota). A cota de mercado encerrou o mês em R$ 76,18, resultando em um de 29% frente à , que foi atualizada para R$ 107,88 após a reavaliação dos ativos.
Dividendos
A distribuição de rendimentos em junho foi de R$ 0,50 por cota, totalizando R$ 13,6 milhões. O valor distribuído foi superior ao resultado gerado no mês (R$ 0,47/cota), com a gestão utilizando R$ 0,03 por cota da reserva de lucros acumulada para manter a linearidade do pagamento. O dividend anualizado sobre a cota de mercado foi de 7,9%.
Indicadores
P/VP
0,71
DY Mensal
0,66%
DY Projetado 12M
7,9%
Rentabilidade YTD
3,6%
Resultado por Cota
R$ 0,47
Dividendo por Cota
R$ 0,50
Estabilidade Dividendo
decrescenteNúmero de Cotistas
161.900
Métricas
Taxa de Vacância
20,9%
Prazo Médio Restante
4,9 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 223,66
Portfólio
Número de Propriedades
7
Área Total (GLA)
83.263 m²
Destaques
- Reavaliação anual dos ativos resultou em uma valorização de 3,26%, elevando a cota patrimonial para R$ 107,88.
- Realização de novas locações nos edifícios Union (Ensen, Agibank, Infra e Perfin) e Vera Cruz (Timbro Trading).
- Manutenção da distribuição em R$ 0,50 por cota, utilizando reservas para garantir a linearidade dos rendimentos.
Desafios
- Saída do locatário CCB do ativo FL 4440 durante o mês de junho, impactando a vacância.
- Saída programada do locatário Cascione do ativo FL 4440 para dezembro de 2025, o que deve manter a vacância do fundo em patamares elevados.
- Vacância física elevada de 20,9% e financeira de 22,9%, concentrada nos ativos Union FL (81,5%), FL4440 (38,2%) e VOC (27,2%).
Riscos do Fundo
- Concentração geográfica de 100% do portfólio na região metropolitana de São Paulo, expondo o fundo a riscos do mercado imobiliário local.
- Risco de vacância estruturalmente elevado (20,9%), com potencial de impactar negativamente as receitas de aluguel e a capacidade de distribuição.
- Dependência da recuperação do mercado de lajes corporativas para absorver a área vaga, especialmente nos imóveis Union FL e FL4440.
- Risco de mercado associado à volatilidade do preço das cotas e ao desconto expressivo sobre o valor patrimonial.
Observações do Mês
O PVBI11 possui um portfólio de alta qualidade, concentrado em lajes corporativas AAA/AA em São Paulo. No entanto, o fundo enfrenta um desafio significativo com a alta (20,9%), que deve persistir com a saída programada de outro locatário no final do ano. A gestão tem sido ativa na prospecção de novos inquilinos, mas a ocupação dos espaços vagos é crucial para a recuperação da receita. A reavaliação positiva dos ativos demonstra a qualidade do portfólio, mas o forte desconto de mercado ( de 0,71) reflete a preocupação dos investidores com a vacância atual e futura. A distribuição acima do resultado, embora pontual, requer monitoramento.
Propriedades
Park Tower
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 22,5% 22,5%
Park Tower
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
22.340 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Ativo teve a maior valorização no laudo de reavaliação de junho/2025, com um aumento de 15,38% no valor, impulsionado pela alta nos valores de locação na região.
FL4440
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Alta 20,3% 20,3%
FL4440
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
22.112 m²
Ocupação
61,8%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Ativo sofreu a saída do locatário CCB em junho e tem a saída programada da Cascione para dezembro de 2025, o que pressiona sua taxa de vacância.
Vera Cruz
São Paulo, SP・Classe AA
Vacância Baixa 13,4% 13,4%
Vera Cruz
São Paulo, SP・Classe AA
GLA
7.202 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
36%
Resumo
Ativo 100% locado. A Timbro Trading ocupará o espaço a ser devolvido pela Serena, mantendo a ocupação plena.
CJ
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 13,3% 13,3%
CJ
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
6.852 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
48%
Resumo
Ativo 100% locado, localizado no complexo Cidade Jardim.
The One
São Paulo, SP・Classe AA
Vacância Média 11,1% 11,1%
The One
São Paulo, SP・Classe AA
GLA
7.841 m²
Ocupação
80%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
58%
Resumo
Apresenta 20% de vacância física.
VOC
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Alta 10,9% 10,9%
VOC
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
11.874 m²
Ocupação
72,8%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
61%
Resumo
Ativo teve valorização de 6,67% no laudo de reavaliação, reforçado por uma venda de dois conjuntos no início de 2025.
Union FL
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Alta 8,5% 8,5%
Union FL
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
5.042 m²
Ocupação
18,5%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
50%
Resumo
Ativo com a vacância mais elevada do portfólio (81,5%). Teve a maior desvalorização no laudo de reavaliação (-6,83%). A gestão realizou quatro novas locações no mês para reduzir a área vaga.
Inquilinos
PREVENT SENIOR
BANCO DO BRASIL
Patria
Brasil Warrant
JULIUS BAER
UBS
Banco ABC
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.