Resumo do Relatório Gerencial de RBRL11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII RBR LOG
RBRL11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O RBR Log (RBRL11) tem como objetivo gerar renda recorrente através de galpões logísticos. Em novembro de 2025, a gestão informou que a expectativa de conclusão da venda do portfólio para o XPLG11 foi estendida novamente, agora para o final de 2025 (anteriormente novembro). O fundo concluiu as obras do CL Imigrantes V ( emitido). Financeiramente, o resultado recorrente (R$ 0,68) ficou abaixo da distribuição (R$ 0,75) pelo segundo mês consecutivo, exigindo uso de reservas.
Desempenho
O fundo manteve excelência operacional com 0% de física e financeira. No entanto, o resultado financeiro caiu para R$ 0,68 por cota, insuficiente para cobrir a distribuição de R$ 0,75, necessitando do uso de R$ 0,07 por cota das reservas acumuladas.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,75 por cota, paga em 12/12/2025, alinhada ao guidance. O dividend anualizado do mês foi de 10,94%.
Indicadores
P/VP
0,82
DY Mensal
0,86%
DY Projetado 12M
10,94%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,68
Dividendo por Cota
R$ 0,75
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
Não informado
Métricas
Taxa de Vacância
0%
Prazo Médio Restante
2,5 anos
Aluguel Médio/m²
Não informado
Vacância Física
0%
Vacância Financeira
0%
Taxa de Inadimplência
0%
Portfólio
Número de Propriedades
6
Área Total (GLA)
208.556 m²
Destaques
- Vacância física e financeira mantida em 0%
- Conclusão das obras do ativo CL Imigrantes V com emissão do Habite-se
- Manutenção da distribuição de R$ 0,75/cota apesar da queda no resultado
- Preço da transação com XPLG11 reflete cap rate de 9,24%
Desafios
- Incerteza quanto à data de conclusão da venda do portfólio para o XPLG11, postergada para o final de 2025
- Resultado operacional recorrente (R$ 0,68) insuficiente para cobrir dividendos em novembro de 2025
- Comercialização do recém-concluído CL Imigrantes V em São Bernardo do Campo
Riscos do Fundo
- Risco de não conclusão ou novos atrasos na venda do portfólio para o XPLG11
- Sustentabilidade do dividendo de R$ 0,75 caso a geração de caixa recorrente não se recupere
- Concentração geográfica em Minas Gerais (65% da receita)
- Concentração no inquilino Mercado Livre (31% da receita)
- Risco de vacância no novo ativo CL Imigrantes V se a locação demorar
Notas
- A venda do portfólio para o XP Log (XPLG11) segue sujeita à realização de oferta pública do comprador e aprovações formais.
- O guidance de distribuição de R$ 0,75/cota foi mantido até o final de 2025.
Observações do Mês
O RBRL11 apresenta uma dicotomia: operacionalmente impecável ( zero, ativos de qualidade, obra entregue), mas financeiramente pressionado no curto prazo, com geração de caixa (R$ 0,68) abaixo da distribuição (R$ 0,75). A tese de investimento depende quase integralmente da venda do portfólio para o XPLG11, que destravaria o valor patrimonial. O novo adiamento da conclusão para o 'final de 2025' gera ansiedade e risco de execução, mantendo o fundo em compasso de espera.
Propriedades
Galpão Extrema II
Extrema, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 38% 38%
Galpão Extrema II
Extrema, MG・Classe AAA
GLA
77.106 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Expansão da Vulcabras ocupando área da Belmicro prevista para mar/25.
Galpão Extrema I
Extrema, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 19% 19%
Galpão Extrema I
Extrema, MG・Classe AAA
GLA
37.600 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
50%
Resumo
Inquilino único.
Galpão WT RBR Log
Franco da Rocha, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 15% 15%
Galpão WT RBR Log
Franco da Rocha, SP・Classe AAA
GLA
33.616 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
27,5%
Resumo
Multi Inquilino.
Galpão Hortolândia II
Hortolândia, SP・Classe B
Vacância Baixa 14% 14%
Galpão Hortolândia II
Hortolândia, SP・Classe B
GLA
43.123 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Inquilino único.
Galpão Hortolândia I
Hortolândia, SP・Classe B
Vacância Baixa 6% 6%
Galpão Hortolândia I
Hortolândia, SP・Classe B
GLA
15.349 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
90%
Resumo
Inquilino único.
CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 1% 1%
CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP・Classe AAA
GLA
1.760 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
2,82%
Resumo
Obra finalizada, Habite-se emitido. Fase final de checklist e foco na comercialização. Não gera receita ainda (0% participação na receita).
Regiões
Minas Gerais
São Paulo
Inquilinos
Mercado Livre
SP Sumaré
Vulcabras Azaleia
Outros
IBM
DHL
Fedex
Mimo
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.