Resumo do Relatório Gerencial de RBRY11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

FII RBR PCRI

RBRY11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O RBR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11) tem como objetivo investir majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com foco em operações estruturadas e originação própria. Em outubro de 2025, o fundo manteve sua estratégia de alta exposição ao (98% da carteira de CRIs) e qualidade de crédito, com 100% de adimplência. A gestão destaca a robustez das garantias, com médio de 60%, e a manutenção de reservas acumuladas de R$ 0,24/cota.

Desempenho

O fundo apresentou um desempenho sólido em outubro, mantendo a distribuição de dividendos no patamar recorde de R$ 1,25/cota, equivalente a um dividend anualizado de 16,89%. A sofreu um recuo para R$ 97,72 (vs R$ 99,48 em setembro), enquanto a cota de mercado fechou a R$ 95,47, negociando com desconto ( 0,98).

Dividendos

Distribuição de R$ 1,25 por cota referente a outubro/2025, paga em 18/11/2025. O valor representa um Dividend mensal de 1,31% e anualizado de 16,89% sobre a cota de mercado. O fundo possui uma reserva de lucros acumulada de R$ 0,24 por cota.

Indicadores

P/VP

0,98

DY Mensal

1,31%

DY Projetado 12M

16,89%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,25

Dividendo por Cota

R$ 1,25

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

65.865

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

60%

Prazo Médio

2,3 anos

Portfólio

Número de Operações

42

Número de FIIs

10

Destaques

  • Distribuição de R$ 1,25 por cota mantida, com DY anualizado de 16,89%
  • Portfólio 100% adimplente, com todas as 42 operações em dia
  • Alta exposição ao CDI (98% da carteira de CRIs), beneficiando-se do cenário de juros
  • LTV (Loan-to-Value) médio controlado de 60%
  • Reserva de lucros de R$ 0,24 por cota para linearização de rendimentos

Desafios

  • Recuo no valor da cota patrimonial de R$ 99,48 em setembro para R$ 97,72 em outubro de 2025
  • Cota de mercado negociando abaixo do valor patrimonial (ágio negativo de -2,30%)

Riscos do Fundo

  • Risco de crédito associado à carteira de CRIs, mitigado pela ausência de inadimplência atual
  • Concentração geográfica das garantias no estado de São Paulo
  • Risco de mercado e liquidez típicos de ativos de crédito privado (CRI)
  • Exposição a fundos geridos pela mesma gestora (PULV11, RBRR11, Special Opp, Casa AAA), totalizando cerca de 14,7% do PL, próximo ao limite de alerta de conflito

Notas

  • 95% das operações foram ancoradas (originadas, estruturadas e/ou investidas em mais de 50%) pela própria RBR
  • 42% das garantias imobiliárias estão localizadas no Estado de São Paulo, sendo 71% destas na Capital
  • 21% de todas as garantias do Fundo estão em regiões Prime da capital de São Paulo (Faria Lima, Jardins e Pinheiros)

Observações do Mês

O RBRY11 demonstra solidez em seus fundamentos, mantendo a qualidade de crédito impecável (100% adimplente) e uma estrutura de garantias robusta ( 60%). A estratégia de alta exposição ao (98%) continua gerando resultados expressivos, permitindo a manutenção do dividendo em patamar elevado (R$ 1,25/cota) e a sustentação de reservas. Apesar da volatilidade na no mês, o desconto de mercado oferece margem de segurança.

CRIs

CRI Tael*

Financ. Obra

LTV Médio 11,18%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+3,88%

LTV

74%

Resumo

Operação para desenvolvimento de 3 projetos residenciais de alto padrão em SP.

CRI Yuny Jardim Paulista Série I

Financ. Obra

LTV Médio 7,38%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+3,70%

LTV

80%

Resumo

Financiamento para aquisição de terreno e desenvolvimento residencial alto padrão.

CRI Vila Leopoldina

Corporativo

LTV Médio 3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+6,00%

LTV

65%

CRI MOS Jardins e Pinheiros

Financ. Obra

LTV Médio 3,89%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,64%

LTV

66%

Resumo

Desenvolvimento de dois projetos residenciais premium.

CRI HM Maxi Campinas

Financ. Obra

LTV Médio 3,26%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,03%

LTV

65%

Resumo

Rating A mantido devido a fundamentos e baixo descumprimento.

CRI RKM

Estoque

LTV Médio 3,08%

Tipo

CRI

Segmento

Estoque

Taxa

CDI+5,49%

LTV

73%

Resumo

Operação de estoque de empreendimento residencial já entregue.

CRI Tarjab Altino CDI*

Financ. Obra

LTV Baixo 3,02%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,98%

LTV

58%

CRI FGR III

Corporativo

LTV Baixo 3,02%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,44%

LTV

42%

CRI Baroneza e Jardim Europa

Corporativo

LTV Médio 2,72%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,73%

LTV

71%

CRI Global Realty

Corporativo

LTV Médio 2,71%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+5,12%

LTV

70%

Resumo

Financia obra de empreendimento residencial médio/alto padrão.

CRI Tarjab Carinás

Financ. Obra

LTV Médio 2,57%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,75%

LTV

70%

Resumo

Desenvolvimento residencial alto padrão em Indianápolis.

CRI Conx

Corporativo

LTV Baixo 2,36%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+5,13%

LTV

59%

Resumo

Antecipação de resultado de empreendimentos em SP.

CRI Share Butantã

Locação Mult.

LTV Baixo 2,31%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

CDI+3,82%

LTV

42%

Resumo

Antecipação de locação do complexo estudantil Share Student Living.

CRI Pernambuco My Beach

Financ. Obra

LTV Médio 2,25%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,00%

LTV

83%

CRI Union Faria Lima III

Corporativo

LTV Baixo 2,23%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+1,72%

LTV

24%

CRI Lux Vila Nova Conceição

Financ. Obra

LTV Baixo 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+3,50%

LTV

34%

Resumo

Financiamento para aquisição de terreno de alto potencial.

CRI Pernambuco Aurora*

Financ. Obra

LTV Baixo 2,17%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,97%

LTV

48%

CRI Alphaville Carteira

Carteira Pulv.

LTV Baixo 1,95%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

CDI+4,66%

LTV

58%

CRI Pulverizado MK CDI

Carteira Pulv.

LTV Baixo 1,94%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

CDI+4,71%

LTV

47%

CRI Verticale

Financ. Obra

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,58%

LTV

51%

CRI Alphaville*

Financ. Obra

LTV Baixo 1,72%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,50%

LTV

38%

CRI Pernambuco*

Financ. Obra

LTV Médio 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,00%

LTV

75%

CRI Arqos

Corporativo

LTV Baixo 1,38%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+7,77%

LTV

29%

CRI Carteira MRV III (Série II)*

Corporativo

LTV Médio 1,18%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,00%

LTV

72%

CRI One Perdizes

Financ. Obra

LTV Baixo 1,13%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,61%

LTV

26%

CRI Embraed - Alaia

Corporativo

LTV Baixo 1,11%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+4,37%

LTV

26%

CRI Emergent Cold

Corporativo

LTV Baixo 0,94%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,54%

LTV

21%

CRI Setin Joaquim II

Financ. Obra

LTV Médio 0,91%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,45%

LTV

72%

CRI Setin Joaquim I

Financ. Obra

LTV Baixo 0,91%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+2,25%

LTV

36%

CRI Global Realty - Itacema

Financ. Obra

LTV Baixo 0,91%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,75%

LTV

30%

CRI Bild

Financ. Obra

LTV Médio 0,77%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+2,96%

LTV

70%

CRI Creditas II Senior

Carteira Pulv.

LTV Baixo 0,59%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+9,56%

LTV

45%

CRI Carteira MRV III (Série I)*

Corporativo

LTV Médio 0,55%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,60%

LTV

72%

CRI Brookfield JK CDI

Corporativo

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+2,05%

LTV

30%

CRI Landsol

Carteira Pulv.

LTV Médio 0,44%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+11,79%

LTV

73%

CRI Makasi II

Financ. Obra

LTV Médio 0,32%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,03%

LTV

70%

CRI Moura Dubeux

Estoque

LTV Baixo 0,15%

Tipo

CRI

Segmento

Estoque

Taxa

CDI+3,02%

LTV

9%

CRI Mauá 2

Carteira Pulv.

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+9,02%

LTV

15%

CRI Tourmalet Mez 2

Carteira Pulv.

LTV Alto 0,08%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IGPM+9,69%

LTV

100%

CRI Tarjab Lauto

Financ. Obra

0,07%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,56%

LTV

Não informado

CRI Tourmalet Mez 1

Carteira Pulv.

LTV Baixo 0,07%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IGPM+9,54%

LTV

43%

CRI Creditas V

Carteira Pulv.

LTV Baixo 0,06%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+11,64%

LTV

27%

FIIs

Casa AAA SP FII

9,3%

PULV11 RBR Crédito Pulverizado

3,5%

RBRR11 RBR Rendimento High Grade

1%

FII RBR Special Opp

0,9%

Oriz Rendimentos Imobiliários

0,6%

PCIP11 Pátria Crédito Imobiliário Índice de Preços

0,5%

GCRI11 Galápagos Recebíveis Imobiliários

0,5%

EQIR11 EQI Recebiveis Imobiliarios

0,3%

XPCI11 XP Crédito Imobiliário

0,2%

PSEC11 Patria Securities

0,1%

Exposição por Índice

CDI

98,3%

IPCA

1,5%

IGPM

0,2%

Exposição por Segmento

Financeiro Obra

59%

Corporativo

28%

Carteira Pulverizada

6%

Estoque

4%

Locação Multi

3%

Os resumos são gerados automaticamente por IA e podem conter erros.
Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.