Resumo do Relatório Gerencial de RBRY11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O FII RBR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11) tem como objetivo investir em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), complementado por posições táticas em cotas de outros FIIs. Em julho, a gestão focou em aumentar a exposição a ativos atrelados ao CDI , realizando um desinvestimento de R$ 58 milhões em operações indexadas à inflação e um novo investimento de R$ 28,1 milhões no CRI Union III (CDI+1,70% a.a.). O fundo encerrou o mês com 41 operações de CRI, todas adimplentes, com um Loan-to-Value (LTV ) médio de 59% e forte concentração de garantias em localizações prime de São Paulo. A gestão também comentou sobre a exposição limitada e controlada à securitizadora Virgo, afirmando não haver impacto operacional.

Desempenho

O fundo apresentou um sólido desempenho em julho, distribuindo R$ 1,15 por cota, um valor superior ao resultado do mês anterior e correspondente a um dividend yield anualizado de 15,85%. O resultado financeiro do mês foi de R$ 1,38 por cota, permitindo que o fundo gerasse uma reserva de R$ 0,36 por cota. A gestão demonstrou uma estratégia ativa ao realocar parte da carteira de ativos de inflação para CDI , buscando otimizar o portfólio para o cenário atual de juros. Houve um rebaixamento de rating no CRI RKM por questões de liquidez do devedor, mas a operação segue adimplente e monitorada.

Dividendos

A distribuição em julho foi de R$ 1,15 por cota, representando um dividend yield mensal de 1,23% sobre a cota de mercado. Este valor, que equivale a um rendimento anualizado de 15,85%, foi pago em 16/07/2025 aos cotistas posicionados em 09/07/2025. O resultado gerado no mês foi superior à distribuição, o que permitiu ao fundo reforçar suas reservas financeiras, que agora somam R$ 0,36 por cota.

Observações do Mês

O fundo demonstrou uma gestão ativa em julho, realocando o portfólio para se beneficiar do cenário de juros (CDI ), desinvestindo de ativos de inflação e investindo em um novo CRI CDI. A distribuição de R$ 1,15/cota foi forte, superando o resultado do mês anterior, e o fundo ainda constituiu reserva. A carteira de CRIs permanece 100% adimplente e com garantias robustas (LTV médio de 59%). A gestão foi transparente sobre o rebaixamento do rating do CRI RKM e a exposição à securitizadora Virgo, informando que os riscos estão controlados. A alocação de 12,6% em FIIs complementa a estratégia principal em CRIs. O desconto de 4,85% da cota de mercado sobre a patrimonial pode representar uma oportunidade, considerando a qualidade da carteira e a performance da gestão.

CRIs

FIIs

Exposição por Índice

Regiões

Exposição por Segmento