Resumo do Relatório Gerencial de RBRY11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial
FII RBR PCRI
RBRY11—Resumo de Agosto de 2025
Resumo
O RBR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11) é um fundo que busca auferir rendimentos através da aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com foco em operações de crédito estruturado indexadas ao . Em julho de 2025, o fundo mantinha um portfólio com 42 ativos, (Loan-to-Value) médio de 61% e uma duration média de 2,4 anos. A carteira está fortemente concentrada em ativos indexados ao CDI (98%) e no setor imobiliário residencial (94,4%).
Desempenho
Em julho, o fundo manteve a distribuição de R$ 1,15 por cota, resultando em um dividend anualizado de 15,85% sobre a cota de mercado de R$ 93,60. Este valor representa um desconto de 4,73% em relação à de R$ 98,25. O desempenho reflete a estratégia do fundo de se concentrar em ativos atrelados à taxa de juros, com 99% das operações possuindo rating RBR igual ou superior a 'BBB'.
Dividendos
A distribuição referente a julho de 2025 foi de R$ 1,15 por cota, mantendo o patamar dos dois meses anteriores. Este valor corresponde a um dividend anualizado de 15,85% sobre a cota de mercado no fechamento do mês. A consistência na distribuição elevada reflete a forte geração de resultados da carteira de crédito.
Indicadores
P/VP
0,95
DY Mensal
1,23%
DY Projetado 12M
15,85%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
Não informado
Dividendo por Cota
R$ 1,15
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
Não informado
Métricas
Taxa de Inadimplência
0%
LTV Médio
61%
Prazo Médio
2,4 anos
Endividamento
Não informado
Portfólio
Número de Operações
42
Destaques
- Manutenção da distribuição em R$ 1,15 por cota, o maior patamar dos últimos 12 meses.
- Dividend yield anualizado de 15,85% sobre a cota de mercado.
- Portfólio com alta concentração em CDI (98%), beneficiando-se do cenário de juros.
- Estrutura de garantias robusta, com LTV médio de 61%.
- Alta qualidade de crédito, com 99% das operações classificadas como 'BBB' ou superior no rating interno da gestora.
Desafios
- A Lâmina Mensal de agosto de 2025 não detalha a carteira de ativos, informando que o relatório completo será disponibilizado posteriormente, o que limita a análise aprofundada das operações individuais.
Riscos do Fundo
- Risco de crédito inerente às operações de CRI, incluindo inadimplência dos devedores.
- Risco de mercado associado à flutuação das taxas de juros (CDI) e índices de inflação, que afetam a rentabilidade dos ativos.
- Risco de liquidez dos CRIs no portfólio, que são ativos geralmente negociados no mercado de balcão.
- Concentração geográfica de 60% das garantias no Estado de São Paulo.
Observações do Mês
O fundo apresenta fundamentos sólidos, com uma carteira de crédito de alta qualidade, 100% adimplente e bem posicionada para o cenário de juros altos devido à sua grande exposição ao . A gestão tem mantido uma distribuição de dividendos elevada e consistente. O desconto de 4,73% da cota de mercado sobre o valor patrimonial pode representar uma oportunidade de entrada, considerando a performance e a qualidade dos ativos. A falta de detalhamento dos ativos no relatório preliminar é um ponto de atenção, mas a tendência histórica de gestão ativa e transparente é um fator positivo.
Exposição por Índice
CDI
Inflação
Exposição por Segmento
Residencial
Laje Corporativa
Galpão Logístico
Loteamento