Resumo do Relatório Gerencial de RBRY11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII RBR PCRI

RBRY11—Resumo de Setembro de 2025

Resumo

O RBR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11) é um fundo que investe primordialmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com uma alocação tática em cotas de outros FIIs. Em setembro, a gestão continuou sua estratégia de otimização da carteira, realizando um investimento de R$ 14 milhões no Embraed Alaia, remunerado a +4,00% a.a., e um desinvestimento total de R$ 6,7 milhões no CRI ZiliCred . O fundo encerrou o mês com 42 operações de crédito, todas adimplentes, mantendo um perfil de risco controlado com um (loan-to-value) médio de 61% e garantias robustas, das quais 40% estão localizadas no estado de São Paulo.

Desempenho

O desempenho em setembro foi marcado pelo aumento na distribuição de rendimentos para R$ 1,25 por cota, o maior patamar dos últimos 12 meses, resultando em um dividend anualizado de 16,75%. A performance positiva foi sustentada pela alocação majoritária em ativos indexados ao (98%), que se beneficiam do atual cenário de juros. O valor patrimonial da cota continuou sua trajetória de crescimento, atingindo R$ 99,48, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 96,21, ainda com um leve desconto.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 1,25 por cota referente ao mês de setembro, valor que representa um dividend anualizado de 16,75% sobre a cota de mercado. O pagamento será realizado em 16/10/2025. O resultado gerado no período foi superior à distribuição, o que permitiu ao fundo manter uma reserva de R$ 0,27 por cota para sustentar distribuições futuras e mitigar a volatilidade.

Indicadores

P/VP

0,97

DY Mensal

1,3%

DY Projetado 12M

16,75%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,41

Dividendo por Cota

R$ 1,25

Estabilidade Dividendo

crescente

Número de Cotistas

64.050

Métricas

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

61%

Prazo Médio

2,4 anos

Endividamento

Não informado

Portfólio

Número de Operações

42

Número de FIIs

11

Destaques

  • Aumento da distribuição para R$ 1,25 por cota, o maior valor dos últimos 12 meses.
  • Dividend Yield anualizado de 16,75% sobre a cota de mercado.
  • Novo investimento de R$ 14 milhões no CRI Embraed Alaia, com remuneração de CDI + 4,00% a.a.
  • Manutenção da qualidade de crédito do portfólio, com 100% de adimplência em suas 42 operações.
  • Sólida estrutura de garantias, com LTV médio de 61%.

Riscos do Fundo

  • Risco de crédito associado à carteira de CRIs, como a possibilidade de inadimplência dos devedores.
  • Risco de mercado devido à flutuação de taxas de juros (CDI) e índices de inflação, que impactam a rentabilidade dos ativos.
  • Risco de liquidez dos CRIs, que são negociados majoritariamente em mercado de balcão.
  • Concentração geográfica das garantias, com 81% localizadas na região Sudeste.
  • Risco associado à alocação tática de 15,9% do patrimônio em cotas de outros FIIs.
  • Concentração de 5,3% do PL em FIIs geridos pela própria RBR Asset Management, representando um potencial conflito de interesse.

Notas

  • 95% das operações de crédito foram ancoradas (originadas, estruturadas ou com investimento superior a 50%) pela própria gestora RBR.
  • 40% das garantias imobiliárias do fundo estão localizadas no Estado de São Paulo, sendo que 75% destas estão na capital.
  • 21% de todas as garantias do fundo estão localizadas em regiões prime da cidade de São Paulo, como Faria Lima, Jardins e Pinheiros.

Observações do Mês

O fundo apresenta uma performance muito positiva, com fundamentos sólidos e gestão ativa. A estratégia de concentrar a carteira em ativos indexados ao tem se mostrado acertada, resultando em um aumento da distribuição de dividendos para o maior patamar em um ano. A manutenção da adimplência em 100% e a robustez das garantias ( médio de 61%) conferem segurança ao portfólio. O crescimento contínuo do valor patrimonial, aliado a um que ainda apresenta desconto, sugere uma boa relação risco-retorno para o investidor.

CRIs

CRI Tael*

Financ. Obra

LTV Médio 10,86%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+3,88%

LTV

74%

CRI Yuny Jardim Paulista Série I

Financ. Obra

LTV Médio 7,23%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+3,70%

LTV

80%

CRI MOS Jardins e Pinheiros

Financ. Obra

LTV Médio 5,7%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,40%

LTV

66%

CRI Vila Leopoldina

Corporativo

LTV Médio 3,76%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+6,00%

LTV

65%

CRI RKM

Estoque

LTV Baixo 3,66%

Tipo

CRI

Segmento

Estoque

Taxa

CDI+5,49%

LTV

59%

CRI HM Maxi Campinas

Financ. Obra

LTV Médio 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,03%

LTV

65%

CRI FGR III

Corporativo

2,96%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,44%

LTV

Não informado

CRI Tarjab Altino CDI*

Financ. Obra

LTV Baixo 2,68%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,00%

LTV

58%

CRI Baroneza e Jardim Europa

Corporativo

LTV Médio 2,68%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,73%

LTV

71%

CRI Global Realty

Corporativo

LTV Médio 2,66%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+5,12%

LTV

70%

CRI Tarjab Carinás

Financ. Obra

LTV Médio 2,52%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,75%

LTV

70%

CRI Lux Vila Nova Conceição

Financ. Obra

LTV Baixo 2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+3,50%

LTV

38%

CRI Conx*

Corporativo

LTV Baixo 2,31%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+5,13%

LTV

59%

CRI Share Butantã

Locação Mult.

LTV Baixo 2,26%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

CDI+3,82%

LTV

42%

CRI Pernambuco My Beach

Financ. Obra

LTV Médio 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,00%

LTV

78%

CRI Union Faria Lima III

Corporativo

LTV Baixo 2,19%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+1,72%

LTV

24%

CRI Pernambuco Aurora*

Financ. Obra

LTV Baixo 2,13%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,97%

LTV

45%

CRI Alphaville Carteira

Carteira Pulv.

LTV Baixo 1,91%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

CDI+4,66%

LTV

58%

CRI Pulverizado MK CDI

Carteira Pulv.

LTV Baixo 1,84%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

CDI+4,71%

LTV

47%

CRI Verticale

Financ. Obra

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,60%

LTV

51%

CRI Alphaville*

Financ. Obra

1,68%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,50%

LTV

Não informado

CRI Pernambuco*

Financ. Obra

LTV Médio 1,37%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,00%

LTV

75%

CRI Arqos

Corporativo

LTV Baixo 1,36%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+7,77%

LTV

28%

CRI Carteira MRV III (Série II)*

Corporativo

LTV Médio 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,00%

LTV

75%

CRI One Perdizes

Financ. Obra

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,61%

LTV

22%

CRI Embraed - Alaia

Corporativo

LTV Baixo 1,09%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+4,37%

LTV

26%

CRI Creditas II Senior

Carteira Pulv.

LTV Baixo 0,99%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+9,58%

LTV

46%

CRI Emergent Cold

Corporativo

LTV Baixo 0,91%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,54%

LTV

21%

CRI Global Realty - Itacema

Financ. Obra

LTV Baixo 0,88%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,75%

LTV

30%

CRI Setin Joaquim II

Financ. Obra

LTV Médio 0,79%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,45%

LTV

67%

CRI Setin Joaquim I

Financ. Obra

LTV Baixo 0,79%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+2,25%

LTV

34%

CRI Carteira MRV III (Série I)*

Corporativo

LTV Médio 0,56%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+3,60%

LTV

75%

CRI Bild

Financ. Obra

LTV Médio 0,55%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+2,96%

LTV

70%

CRI Brookfield JK CDI

Corporativo

LTV Médio 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI+2,05%

LTV

79%

CRI Landsol

Carteira Pulv.

LTV Médio 0,43%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+11,81%

LTV

73%

CRI Makasi II

Financ. Obra

LTV Médio 0,31%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+4,03%

LTV

70%

CRI Moura Dubeux

Estoque

LTV Baixo 0,27%

Tipo

CRI

Segmento

Estoque

Taxa

CDI+3,01%

LTV

15%

CRI Mauá 2

Carteira Pulv.

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+9,02%

LTV

15%

CRI Tarjab Lauto

Financ. Obra

0,09%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+5,56%

LTV

Não informado

CRI Tourmalet Mez 2

Carteira Pulv.

LTV Alto 0,08%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IGPM+9,77%

LTV

100%

CRI Tourmalet Mez 1

Carteira Pulv.

LTV Baixo 0,07%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IGPM+9,54%

LTV

42%

CRI Creditas V

Carteira Pulv.

LTV Baixo 0,06%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+11,64%

LTV

27%

FIIs

Casa AAA SP FII

8,4%

PULV11 RBR Crédito Pulverizado

3,4%

RBRR11 RBR Rendimento High Grade

1%

FII RBR Special Opp

0,9%

Oriz Rendimentos Imobiliários

0,6%

PCIP11 Pátria Crédito Imobiliário Índice de Preços

0,5%

GCRI11 Galápagos Recebíveis Imobiliários

0,5%

EQIR11 EQI Recebiveis Imobiliarios

0,3%

XPCI11 XP Crédito Imobiliário

0,2%

RVBI11 VBI Reits FoF

0,1%

Exposição por Índice

CDI

98%

Inflação

2%

Regiões

Sudeste

81%

Nordeste

16%

Sul

3%

Exposição por Segmento

Financ. Obra

59%

Corporativo

27%

Carteira Pulv.

7%

Estoque

5%

Locação Mult.

3%

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Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.