Resumo do Relatório Gerencial de RCRB11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII RIOB RC
RCRB11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O RCRB11 é um fundo de lajes corporativas com foco em ativos de alta qualidade (High Grade) em São Paulo e Rio de Janeiro. Em novembro de 2025, a gestão destacou a assinatura de uma LOI (Carta de Intenção) para venda de um imóvel, com potencial lucro de R$ 10 milhões (R$ 2,90/cota), prevista para conclusão no início de 2026. A física permanece extremamente baixa (0,99%), apesar de duas saídas pontuais no Ed. Bravo! Paulista. O fundo mantém guidance de distribuição crescente para 2026.
Desempenho
O fundo apresentou resultado operacional de R$ 0,89/cota e distribuiu R$ 0,94/cota, utilizando reservas de lucro. O Dividend anualizado ficou em 8,7%. O portfólio mantém ocupação robusta e o fundo possui posição de em FIIs para gestão de caixa.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,94 por cota, representando um Dividend anualizado de 8,7% sobre a cota de mercado de fechamento (R$ 128,94). O pagamento ocorreu em 14/11. A gestão projeta manter R$ 0,94/cota no 2S2025 e aumentar para R$ 1,06/cota no 1S2026.
Indicadores
P/VP
0,65
DY Mensal
73%
DY Projetado 12M
870%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,89
Dividendo por Cota
R$ 0,94
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
24.506
Métricas
Taxa de Vacância
0,99%
Prazo Médio Restante
3,6 anos
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
9
Área Total (GLA)
43.448 m²
Destaques
- Assinatura de LOI para venda de imóvel com lucro estimado de R$ 10 milhões (R$ 2,90/cota)
- Vacância física de apenas 0,99%, um dos menores níveis do setor de lajes corporativas
- Guidance de distribuição linearizada de R$ 1,06/cota para o primeiro semestre de 2026
- Conclusão de negociações comerciais com potencial de reajuste de até 20% nas receitas desses contratos
Desafios
- Desocupação de 430 m² no Edifício Bravo! Paulista em novembro de 2025, impactando R$ 0,02/cota na receita
- Resultado operacional (R$ 0,89/cota) momentaneamente abaixo da distribuição (R$ 0,94/cota), consumindo reservas
- Cota de mercado negociada com desconto expressivo (P/VP ~0,65)
Riscos do Fundo
- Concentração de 24,4% da ABL em um único ativo (JK Financial Center)
- Risco de vacância em ativos mono-usuário (ex: Parque Santos)
- Sensibilidade da dívida (CRI) indexada ao IPCA em cenário de inflação alta
- Concentração geográfica predominante em São Paulo
Notas
- O fundo possui R$ 13,5 milhões alocados em cotas de outros FIIs como estratégia de , mas o relatório não detalha os tickers específicos.
- A é de 12,82% sobre o PL, considerada controlada pela gestão.
Observações do Mês
O RCRB11 demonstra resiliência operacional com inferior a 1% em um mercado desafiador. A estratégia de reciclagem de portfólio, evidenciada pela LOI assinada, deve destravar valor significativo (ganho de capital de ~R$ 2,90/cota). Embora o resultado recorrente atual (R$ 0,89) esteja levemente abaixo da distribuição, a gestão possui reservas e projeta crescimento de renda (guidance R$ 1,06 para 2026) via revisionais e redução de carências. O fundo negocia com desconto excessivo sobre o valor patrimonial.
Propriedades
JK Financial Center
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 24,4% 24,4%
JK Financial Center
São Paulo, SP・Classe A
GLA
10.505,42 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
3.600%
Resumo
Localizado no Itaim Bibi, certificação Leed O & M Platinum, 8 inquilinos.
Continental Square
São Paulo, SP・Classe AA
Vacância Baixa 19,2% 19,2%
Continental Square
São Paulo, SP・Classe AA
GLA
8.281,93 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
2.400%
Resumo
Localizado na Vila Olímpia, certificação Leed O & M Gold, 8 inquilinos.
Bravo! Paulista
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 12,5% 12,5%
Bravo! Paulista
São Paulo, SP・Classe A
GLA
5.738,36 m²
Ocupação
92,8%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
9.800%
Resumo
Registrou duas desocupações em novembro (430,33 m²). Vacância de 7,20% no ativo. 22 inquilinos. Localizado nos Jardins.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Aumento da vacância física devido a duas desocupações, impacto financeiro de R$ 0,02/cota.
Parque Santos
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 11,9% 11,9%
Parque Santos
São Paulo, SP・Classe B
GLA
5.135,15 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Resumo
Monousuário, localizado na Cerqueira César.
Parque Cultural Paulista
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Baixa 11,7% 11,7%
Parque Cultural Paulista
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
5.033,52 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1.200%
Resumo
Localizado na Paulista, 4 inquilinos.
Girassol 555
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 9,9% 9,9%
Girassol 555
São Paulo, SP・Classe B
GLA
4.263,94 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
3.600%
Resumo
Monousuário, localizado na Vila Madalena.
Jatobá
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 4% 4%
Jatobá
São Paulo, SP・Classe A
GLA
1.712,49 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
600%
Resumo
Localizado no Brooklin Novo, certificação Fitwel, 3 inquilinos.
Internacional Rio
Rio de Janeiro, RJ・Classe C
Vacância Baixa 3,4% 3,4%
Internacional Rio
Rio de Janeiro, RJ・Classe C
GLA
1.481,07 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1.400%
Resumo
Localizado no Flamengo, 4 inquilinos.
Candelária Corporate
Rio de Janeiro, RJ・Classe BB
Vacância Baixa 3% 3%
Candelária Corporate
Rio de Janeiro, RJ・Classe BB
GLA
1.296,76 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
800%
Resumo
Localizado no Centro, 1 inquilino.
Inquilinos
Inquilino de maior peso
Concentração por Inquilino
Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.
Endividamento
Dívida Total
R$ 91.000.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
12,82%
CRI JK Financial Center
IPCA + 6,4% a.a.・Vence
CRI JK Financial Center
IPCA + 6,4% a.a.・Vence
Série
Única
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 6,4% a.a.
Saldo Devedor
R$ 91.000.000,00
Resumo
Lastro no Edifício JK Financial Center (andares 8º a 12º). Prazo de 10 anos.
Garantia
Alienação Fiduciária
Rating
Não informado