Resumo do Relatório Gerencial de RCRB11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII RIOB RC
RCRB11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O RCRB11 é um fundo de lajes corporativas com portfólio High Grade concentrado em São Paulo. Em dezembro de 2025, o fundo reportou resultados fortes (R$ 1,04/cota) impulsionados por receitas extraordinárias e operacionais, permitindo distribuição de R$ 0,95/cota. A gestão destacou a redução da física para 0,5% com nova locação no Bravo! Paulista e o avanço na venda de um imóvel (fase de diligência) com ganho de capital estimado em R$ 10 milhões (R$ 2,90/cota). O guidance para o 1S 2026 foi revisado positivamente para R$ 1,07/cota.
Desempenho
O resultado líquido foi de R$ 3,85 milhões (R$ 1,04/cota), superior à distribuição de R$ 0,95/cota. O desempenho foi beneficiado por multas e aumento de receitas de locação via revisionais. A física caiu para 0,50% e a financeira encerrou em 6,3%.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,95 por cota, representando um Dividend anualizado de 8,1% sobre a cota de mercado (R$ 140,90). O Fundo anunciou guidance de distribuição linearizada de R$ 1,07/cota para o primeiro semestre de 2026.
Indicadores
P/VP
0,71
DY Mensal
0,67%
DY Projetado 12M
8,1%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 1,04
Dividendo por Cota
R$ 0,95
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
24.381
Métricas
Taxa de Vacância
0,5%
Prazo Médio Restante
4,7 anos
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
9
Área Total (GLA)
43.448 m²
Destaques
- Nova locação no Edifício Bravo! Paulista reduzindo vacância física para 0,5%
- Resultado de R$ 1,04/cota, proporcionando cobertura total da distribuição de R$ 0,95/cota
- Guidance de distribuição revisado para R$ 1,07/cota no 1º semestre de 2026
- Processo de venda de ativo em fase de diligência com ganho de capital estimado de R$ 10 milhões (R$ 2,90/cota)
- Revisão contratual em dezembro com aumento de 32% no valor de locação e extensão de prazo
Desafios
- Vacância financeira de 6,3% ainda impacta a receita potencial, apesar da queda na vacância física
- Necessidade de reciclagem de portfólio para destravar valor patrimonial (P/VP 0,71)
Riscos do Fundo
- Concentração de receita no ativo JK Financial Center (24,4% da ABL)
- Risco de execução na conclusão da venda do ativo em diligência
- Volatilidade do mercado de escritórios em São Paulo e Rio de Janeiro
- Sensibilidade do custo da dívida (IPCA + 6,4%) a aumentos na inflação
Notas
- O Fundo possui R$ 13,49 milhões investidos em FIIs como estratégia de
- Expectativa de ganho de capital de R$ 2,90/cota com a venda de ativo em diligência
Observações do Mês
O RCRB11 apresenta um momento operacional muito positivo, revertendo o consumo de caixa dos meses anteriores com um resultado forte (R$ 1,04) que cobre a distribuição. A gestão demonstrou agilidade comercial ao locar rapidamente o espaço vago no Bravo! Paulista e avançar com a venda de ativo que gerará ganho de capital relevante. O aumento do guidance para 2026 (R$ 1,07) sinaliza confiança na sustentabilidade das receitas recorrentes e na redução de carências. O fundo negocia com desconto patrimonial atraente.
Propriedades
JK Financial Center
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 24,4% 24,4%
JK Financial Center
São Paulo, SP・Classe A
GLA
10.505,42 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
3.600%
Resumo
Localizado no Itaim Bibi, certificação Leed O & M Platinum, 7 inquilinos.
Continental Square
São Paulo, SP・Classe AA
Vacância Baixa 19,2% 19,2%
Continental Square
São Paulo, SP・Classe AA
GLA
8.281,93 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
2.400%
Resumo
Localizado na Vila Olímpia, certificação Leed O & M Gold, 8 inquilinos.
Bravo! Paulista
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 12,5% 12,5%
Bravo! Paulista
São Paulo, SP・Classe A
GLA
5.738,36 m²
Ocupação
99,5%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
9.800%
Resumo
Localizado nos Jardins. Nova locação para empresa Alymente (215 m²) reduziu vacância. Vacância do ativo em 7,20% na tabela (mas texto cita 0,5% fundo consolidado). 23 inquilinos.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Redução da vacância com nova locação em tempo recorde (20 dias).
Parque Santos
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 11,9% 11,9%
Parque Santos
São Paulo, SP・Classe B
GLA
5.135,15 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
10.000%
Resumo
Monousuário, localizado na Cerqueira César, 1 inquilino.
Parque Cultural Paulista
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Baixa 11,7% 11,7%
Parque Cultural Paulista
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
5.033,52 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1.200%
Resumo
Localizado na Paulista, 4 inquilinos.
Girassol 555
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 9,9% 9,9%
Girassol 555
São Paulo, SP・Classe B
GLA
4.263,94 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
3.600%
Resumo
Monousuário, localizado na Vila Madalena, 2 inquilinos.
Jatobá
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 4% 4%
Jatobá
São Paulo, SP・Classe A
GLA
1.712,49 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
600%
Resumo
Localizado no Brooklin Novo, certificação Fitwel, 3 inquilinos.
Internacional Rio
Rio de Janeiro, RJ・Classe C
Vacância Baixa 3,4% 3,4%
Internacional Rio
Rio de Janeiro, RJ・Classe C
GLA
1.481,07 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1.400%
Resumo
Localizado no Flamengo, 4 inquilinos.
Candelária Corporate
Rio de Janeiro, RJ・Classe BB
Vacância Baixa 3% 3%
Candelária Corporate
Rio de Janeiro, RJ・Classe BB
GLA
1.296,76 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
800%
Resumo
Localizado no Centro, 1 inquilino.
Inquilinos
Inquilino de maior peso
Concentração por Inquilino
Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.
Endividamento
Dívida Total
R$ 89.900.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
10,83%
CRI JK Financial Center
IPCA + 6,4% a.a.・Vence 12/2031
CRI JK Financial Center
IPCA + 6,4% a.a.・Vence 12/2031
Série
Única
Emissão
Vencimento
12/2031
Taxa de Juros
IPCA + 6,4% a.a.
Saldo Devedor
R$ 89.900.000,00
Resumo
Operação referente aos andares 8º a 12º e vagas do JK Financial Center. Pagamento mensal.
Garantia
Alienação Fiduciária
Rating
Não informado