Resumo do Relatório Gerencial de RECD11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial
FII RECD
RECD11—Resumo de Outubro de 2025
Resumo
O RECD11 é um fundo de com cotas amortizáveis que iniciou suas negociações em outubro de 2024. Seu objetivo é auferir receitas através do investimento em ativos de natureza imobiliária, gestão ativa. Em outubro de 2025, o fundo possui um patrimônio líquido de R$ 44,6 milhões e uma base de cotistas extremamente reduzida (329). A carteira é concentrada em CRIs (81%), majoritariamente indexada ao (74%).
Desempenho
O fundo distribuiu R$ 0,0863 por cota no mês, representando um dividend mensal de 1,041% (105% do líquido). O resultado líquido (caixa) foi de R$ 478.244, cobrindo a distribuição de R$ 470.661. O fundo apresenta baixíssima no mercado secundário.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,0863/cota, equivalente a um DY anualizado de 12,49%. O histórico de distribuição por cota nos últimos 12 meses mostra uma tendência de queda (de R$ 0,17 em nov/24 para R$ 0,08 em out/25).
Indicadores
P/VP
1,01
DY Mensal
1,04%
DY Projetado 12M
12,49%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,09
Dividendo por Cota
R$ 0,09
Estabilidade Dividendo
decrescenteNúmero de Cotistas
329
Métricas CRI
Taxa de Inadimplência
0%
LTV Médio
53%
Prazo Médio
3,7 anos
Portfólio
Número de Operações
13
Destaques
- Dividend Yield anualizado de 12,49%
- Taxa média da carteira IPCA + 9,22% e CDI + 4,10%
- Carteira 100% adimplente segundo relatório
Desafios
- Baixíssima liquidez com apenas 156 negócios médios diários em outubro de 2025
- Redução gradual no valor dos rendimentos distribuídos ao longo dos últimos 12 meses
- Concentração de portfólio, com ativos individuais representando mais de 10% do PL
Riscos do Fundo
- Risco extremo de liquidez (apenas 329 cotistas)
- Risco de concentração (ativos individuais com >10% do PL)
- Baixa diversificação devido ao tamanho reduzido do fundo (Micro-cap)
- Risco de crédito corporativo (62% da carteira)
- Volatilidade na distribuição de rendimentos
Observações do Mês
O RECD11 apresenta métricas de retorno atrativas (DY anualizado ~12,5%), mas carrega riscos estruturais severos para o investidor de varejo comum. Com apenas R$ 44 milhões de PL e 329 cotistas, o fundo sofre de inexistente, dificultando a saída (risco de aprisionamento). A carteira tem concentração elevada em poucos emissores (Bari/São Benedito e PHV somam >20% do PL). A característica de 'Cotas Amortizáveis' e a tendência decrescente dos dividendos mensais (de R$ 0,17 para R$ 0,08 em um ano) exigem cautela extrema.
CRIs
Bari Securit / São Benedito 2
Incorporação
Incorporação・LTV 53%・
LTV Baixo 10,5% 10,5%
Bari Securit / São Benedito 2
Incorporação
Incorporação・LTV 53%・
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
LTV
Resumo
Taxa CDI + 3,09%, LTV 53%, Vencimento jan-30
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Virgo / PHV
Incorporação
Incorporação・LTV 58%・
LTV Baixo 10% 10%
Virgo / PHV
Incorporação
Incorporação・LTV 58%・
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 9,65%, LTV 58%, Vencimento dez-33
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Virgo / Buriti
Loteamento
Loteamento・LTV 60%・
LTV Médio 8,9% 8,9%
Virgo / Buriti
Loteamento
Loteamento・LTV 60%・
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 8,00%, LTV 60%, Vencimento nov-31
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Província / VIC 5
Incorporação
Incorporação・LTV 51%・
LTV Baixo 7,9% 7,9%
Província / VIC 5
Incorporação
Incorporação・LTV 51%・
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 10,50%, LTV 51%, Vencimento set-39
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Opea / Matarazzo Retail
Varejo
Varejo・LTV 27%・
LTV Baixo 6,7% 6,7%
Opea / Matarazzo Retail
Varejo
Varejo・LTV 27%・
Tipo
CRI
Segmento
Varejo
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 9,50%, LTV 27%, Vencimento jun-40
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Opea / Matarazzo Suites 4
Incorporação
Incorporação・LTV 53%・
LTV Baixo 6,1% 6,1%
Opea / Matarazzo Suites 4
Incorporação
Incorporação・LTV 53%・
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
LTV
Resumo
Taxa CDI + 6,50%, LTV 53%, Vencimento ago-29
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Província / T-Cash 2
Pessoa Física
Pessoa Física・LTV 42%・
LTV Baixo 5,8% 5,8%
Província / T-Cash 2
Pessoa Física
Pessoa Física・LTV 42%・
Tipo
CRI
Segmento
Pessoa Física
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 8,50%, LTV 42%, Vencimento fev-45 (Sênior)
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Opea / Hotel Rosewood 2
Hotel
Hotel・LTV 52%・
LTV Baixo 4,5% 4,5%
Opea / Hotel Rosewood 2
Hotel
Hotel・LTV 52%・
Tipo
CRI
Segmento
Hotel
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 7,73%, LTV 52%, Vencimento nov-33
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Província / TCash
Pessoa Física
Pessoa Física・LTV 48%・
LTV Baixo 4,4% 4,4%
Província / TCash
Pessoa Física
Pessoa Física・LTV 48%・
Tipo
CRI
Segmento
Pessoa Física
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 8,50%, LTV 48%, Vencimento nov-43 (Sênior)
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Opea / Hotel Rosewood
Hotel
Hotel・LTV 52%・
LTV Baixo 4,2% 4,2%
Opea / Hotel Rosewood
Hotel
Hotel・LTV 52%・
Tipo
CRI
Segmento
Hotel
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 7,73%, LTV 52%, Vencimento nov-33
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Província / Vicorp
Loteamento
Loteamento・LTV 69%・
LTV Médio 4,1% 4,1%
Província / Vicorp
Loteamento
Loteamento・LTV 69%・
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 11,00%, LTV 69%, Vencimento out-35
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Província / Cotiza
Loteamento
Loteamento・LTV 53%・
LTV Baixo 4% 4%
Província / Cotiza
Loteamento
Loteamento・LTV 53%・
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
LTV
Resumo
Taxa IPCA + 10,70%, LTV 53%, Vencimento mar-31 (Senior)
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Opea / MRV
Pessoa Física
Pessoa Física・LTV 71%・
LTV Médio 3,6% 3,6%
Opea / MRV
Pessoa Física
Pessoa Física・LTV 71%・
Tipo
CRI
Segmento
Pessoa Física
Taxa
LTV
Resumo
Taxa CDI + 3,00%, LTV 71%, Vencimento set-27
Garantias
Inadimplência
Adimplente
Exposição por Índice
IPCA
CDI
Exposição por Segmento
Incorporação
Loteamento
Pessoa Física
Hotel
Varejo