Resumo do Relatório Gerencial de RECT11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial
FII REC REND
RECT11—Resumo de Outubro de 2025
Resumo
O FII REC Renda Imobiliária (RECT11) tem como objetivo investir em ativos imobiliários de uso comercial para geração de renda. Em outubro de 2025, o fundo executou uma etapa crucial de sua estratégia de gestão de passivos ao concluir a venda da Torre Rio Claro por R$ 90 milhões, utilizando parte dos recursos para amortizar R$ 16,6 milhões em dívidas. Adicionalmente, o fundo renovou um importante contrato de locação com a Telefônica Brasil no ativo Barra da Tijuca Corporate por 5 anos, garantindo estabilidade de receita. O fundo também realizou duas pequenas aquisições de CRIs (MRV e Vitacon). Como resultado dos eventos positivos, a gestão elevou a distribuição de rendimentos.
Desempenho
O desempenho do fundo foi excepcional em outubro, marcado por uma venda de ativo estratégica que permitiu uma redução significativa da dívida. A distribuição aumentou 21,6%, passando para R$ 0,45 por cota, o que gerou um dividend de 1,32% no mês. O por cota foi de R$ 1,23, cobrindo amplamente a distribuição, impulsionado pelo lucro na venda do imóvel. A taxa de ficou em 8,06%, ligeiramente superior ao mês anterior devido à remoção do ativo vendido (100% locado) da base de cálculo. O encerrou o mês em 0,375.
Dividendos
O fundo distribuiu R$ 0,45 por cota, um aumento de 21,6% em relação aos meses anteriores. O valor representa um dividend mensal de 1,32% ou 15,84% anualizado, equivalente a 134% do líquido. O resultado em regime de caixa, impulsionado pela venda de ativos, foi de R$ 10,5 milhões (R$ 1,23 por cota), cobrindo com folga a distribuição. O fundo encerrou o mês com uma reserva de resultado acumulado de R$ 1,4657 por cota.
Indicadores
P/VP
0,38
DY Mensal
1,32%
DY Projetado 12M
15,84%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,61
Dividendo por Cota
R$ 0,45
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
50.788
Métricas
Taxa de Vacância
8,06%
Prazo Médio Restante
4,3 anos
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
8
Área Total (GLA)
86.640 m²
Destaques
- Venda dos conjuntos comerciais na Torre Rio Claro por R$ 90 milhões, com lucro contábil de R$ 2,4 milhões no mês.
- Amortização extraordinária de R$ 19,7 milhões da dívida (R$ 16,6 milhões da venda e R$ 3,1 milhões de fundo de reserva).
- Aumento da distribuição de rendimentos de R$ 0,37 para R$ 0,45 por cota.
- Renovação do contrato de locação com a Telefônica Brasil S.A. no Barra da Tijuca Corporate por um prazo de 5 anos.
- Redução do endividamento bruto de R$ 173,6 MM para R$ 151,1 MM.
- Aquisição de R$ 4,7 milhões em cotas de CRIs (MRV e Vitacon) com taxas de CDI + 3,00% e CDI + 2,48% a.a.
Desafios
- Apesar da redução, a alavancagem financeira permanece como um ponto de atenção, com R$ 151,1 milhões em obrigações por aquisição de imóveis.
- O preço da cota de mercado continua sendo negociado com um desconto substancial em relação ao valor patrimonial (P/VP de 0,375), o que dificulta futuras captações de recursos.
- A tendência de queda no número de cotistas persistiu em outubro.
Riscos do Fundo
- Alavancagem financeira: Embora reduzida para ~19,5% do PL, a dívida de R$ 151,1 milhões ainda requer gestão ativa e pode necessitar de futuras vendas de ativos para amortização.
- Risco de mercado: A cota é negociada com um P/VP de 0,375, indicando uma percepção de risco pelo mercado e dificultando a captação de recursos via emissão de cotas sem diluição do valor patrimonial.
- Concentração geográfica: Cerca de 61% da ABL do fundo está localizada no estado de São Paulo, principalmente na região de Alphaville/Barueri, expondo o fundo a dinâmicas específicas deste mercado.
- Concentração por ativo: Os imóveis Barra da Tijuca Corporate e Canopus Corporate representam, somados, mais de 50% da ABL do fundo.
Observações do Mês
O fundo teve um mês de execução estratégica exemplar, materializando seu plano de desalavancagem com a venda da Torre Rio Claro. A transação não apenas reduziu a dívida em R$ 19,7 milhões, mas também destravou valor, permitindo um aumento significativo nos dividendos. A renovação com a Telefônica solidifica a receita futura. Esses movimentos demonstram uma gestão ativa e focada em resolver os principais desafios do fundo. Embora o descontado e a remanescente ainda exijam atenção, o progresso em outubro foi transformador, colocando o fundo em uma trajetória muito mais saudável e gerando valor direto para o cotista.
Propriedades
Barra da Tijuca Corporate
Rio de Janeiro, RJ・Classe AA
Vacância Baixa
Barra da Tijuca Corporate
Rio de Janeiro, RJ・Classe AA
GLA
23.210 m²
Ocupação
94,4%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Em outubro, o fundo renovou o contrato de locação com a Telefônica Brasil (Vivo) para uma área de 3.498,64 m² por um prazo de 5 anos, garantindo a estabilidade da receita do ativo.
Canopus Corporate
Alphaville, SP・Classe AA
Vacância Média
Canopus Corporate
Alphaville, SP・Classe AA
GLA
26.174 m²
Ocupação
83,3%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
A vacância do ativo permanece como um ponto de atenção, sendo a mais elevada do portfólio. A gestão continua buscando locatários para as áreas vagas de 3.980,27 m².
Evolution Corporate
Alphaville, SP・Classe AAA
Vacância Baixa
Evolution Corporate
Alphaville, SP・Classe AAA
GLA
14.929 m²
Ocupação
94,1%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Nenhum evento relevante reportado para o ativo no mês.
Parque Ana Costa
Santos, SP・Classe AA
Vacância Baixa
Parque Ana Costa
Santos, SP・Classe AA
GLA
7.008 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Nenhum evento relevante reportado para o ativo no mês. A gestão continua trabalhando na venda parcelada do ativo, com recebíveis a performar.
Parque Cidade
Brasília, DF・Classe AAA
Vacância Baixa
Parque Cidade
Brasília, DF・Classe AAA
GLA
5.294 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Nenhum evento relevante reportado para o ativo no mês.
Corporate Emiliano
Curitiba, PR・Classe A
Vacância Baixa
Corporate Emiliano
Curitiba, PR・Classe A
GLA
5.935 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Nenhum evento relevante reportado para o ativo no mês.
Complexo Madeira
Alphaville, SP・Classe A
Vacância Média
Complexo Madeira
Alphaville, SP・Classe A
GLA
4.403 m²
Ocupação
81,2%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Nenhum evento relevante reportado para o ativo no mês.
Av. Europa, 884
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa
Av. Europa, 884
São Paulo, SP・Classe A
GLA
1.963 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Nenhum evento relevante reportado para o ativo no mês.
Inquilinos
Outros Inquilinos
Unigranrio (Afya)
Elo Participações
Telefônica Brasil (Vivo)
Corteva Agriscience
Amil
TCS (Tata Consultancy Services)
Elo Serviços
Sotreq
Boa Vista Serviços
Habibs
Honeywell
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.
Endividamento
Dívida Total
R$ 151.054.816,00
Alavancagem (Dívida/PL)
19,45%
CRI Barra 1
IPCA + 8,25% a.a.・Vence 07/2034
CRI Barra 1
IPCA + 8,25% a.a.・Vence 07/2034
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
07/2034
Taxa de Juros
IPCA + 8,25% a.a.
Saldo Devedor
R$ 77.597.724,00
Resumo
Obrigação por aquisição do imóvel Barra da Tijuca Corporate.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Barra 2
IPCA + 7,75% a.a.・Vence 07/2034
CRI Barra 2
IPCA + 7,75% a.a.・Vence 07/2034
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
07/2034
Taxa de Juros
IPCA + 7,75% a.a.
Saldo Devedor
R$ 10.127.852,00
Resumo
Obrigação por aquisição do imóvel Barra da Tijuca Corporate.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Evolution
IPCA + 6,25% a.a.・Vence 12/2034
CRI Evolution
IPCA + 6,25% a.a.・Vence 12/2034
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
12/2034
Taxa de Juros
IPCA + 6,25% a.a.
Saldo Devedor
R$ 63.329.239,00
Resumo
Obrigação por aquisição do imóvel Evolution Corporate.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos