Resumo do Relatório Gerencial de RECT11 (Fevereiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII REC REND
RECT11—Resumo de Fevereiro de 2026
Resumo
O RECT11 manteve a distribuição de R$ 0,45 por cota em fevereiro de 2026, correspondendo a um dividend de 1,13%. O do mês (R$ 3,51 milhões) foi inferior ao montante distribuído (R$ 3,84 milhões), exigindo novamente o uso de reservas acumuladas. A gestão destaca a redução do passivo líquido e a contratação de formador de mercado para fomentar , embora a base de cotistas tenha apresentado nova redução. A física permaneceu estável em 8,2%.
Desempenho
A cota de mercado encerrou a R$ 39,89, com leve queda em relação ao mês anterior. O fundo apresentou de aproximadamente R$ 0,41 por cota, abaixo da distribuição de R$ 0,45. A física manteve-se em 8,2%, com destaque negativo para a vacância em Alphaville (Complexo Madeira e Canopus).
Dividendos
Distribuição de R$ 0,4500 por cota, representando um Dividend de 1,13% no mês (146% do líquido de tributo). O yield anualizado projetado é de 13,54%.
Indicadores
P/VP
0,44
DY Mensal
1,13%
DY Projetado 12M
13,54%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,41
Dividendo por Cota
R$ 0,45
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
48.920
Métricas
Taxa de Vacância
8,2%
Prazo Médio Restante
4,0 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 9.323,00
Portfólio
Número de Propriedades
7
Área Total (GLA)
84.678 m²
Destaques
- Manutenção do dividendo em R$ 0,45 por cota
- Redução da alavancagem líquida através de caixa e recebíveis
- Yield mensal de 1,13%, superando significativamente o CDI
- Contratação de formador de mercado (XP) vigente desde janeiro
Desafios
- Geração de caixa (R$ 3,51MM) insuficiente para cobrir integralmente a distribuição (R$ 3,84MM) em fevereiro de 2026
- Perda contínua de base de investidores (queda de 48.920 cotistas)
- Vacância elevada nos ativos de Alphaville (Canopus com 16,7% e Madeira com 18,8%)
- Preço de mercado com desconto agressivo sobre VP (P/VP 0,44)
Riscos do Fundo
- Alavancagem Financeira: Dívida bruta de R$ 154,6 milhões representa risco em cenário de inflação alta (indexador IPCA).
- Concentração Regional e de Vacância: Alphaville concentra a maior parte da vacância (Canopus e Madeira).
- Sustentabilidade dos Dividendos: Distribuição recorrente acima da geração de caixa operacional.
- Risco de Liquidez: Obrigações de aquisição vencendo em 2034 exigem refinanciamento ou venda de ativos.
Notas
- O fundo utilizou reservas para complementar a distribuição de rendimentos, já que o lucro caixa (R$ 3,5 milhões) foi menor que o distribuído (R$ 3,8 milhões).
- A gestão destaca o conceito de 'Passivo Líquido' (Dívida total menos Ativos Líquidos) de R$ 23,7 milhões como indicador de saúde financeira.
- Há intenção declarada de venda de ativos (Ana Costa, Canopus, Torre Rio Claro e Av. Europa - este último já vendido) para gestão de passivos.
Observações do Mês
O fundo segue uma estratégia de manter dividendos elevados (R$ 0,45) mesmo queimando reservas, o que sustenta o nominal mas gera preocupação sobre a sustentabilidade a longo prazo sem novas vendas de ativos. A bruta permanece alta (~20% do PL), mas a gestão enfatiza a métrica de 'Passivo Líquido' para demonstrar solvência. A concentração de em Alphaville continua sendo o principal desafio operacional.
Propriedades
Canopus Corporate
Barueri (Alphaville), SP・Classe AA
Vacância Média 28,2% 28,2%
Canopus Corporate
Barueri (Alphaville), SP・Classe AA
GLA
23.899 m²
Ocupação
83,3%
Aluguel/m²
R$ 5.528,00
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel com maior vacância absoluta do fundo (16,7%). Localizado em Alphaville.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 16,7%
Barra da Tijuca Corporate
Rio de Janeiro, RJ・Classe AA
Vacância Baixa 27,4% 27,4%
Barra da Tijuca Corporate
Rio de Janeiro, RJ・Classe AA
GLA
23.210 m²
Ocupação
94,4%
Aluguel/m²
R$ 11.404,00
Participação
Não informado
Resumo
Principal ativo no RJ. Aquisição alavancada com CRI Barra.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 5,6%
Evolution Corporate
Barueri (Alphaville), SP・Classe AAA
Vacância Baixa 17,6% 17,6%
Evolution Corporate
Barueri (Alphaville), SP・Classe AAA
GLA
14.929 m²
Ocupação
94,1%
Aluguel/m²
R$ 10.300,00
Participação
Não informado
Resumo
Ativo AAA em Alphaville. Aquisição alavancada com CRI Evolution.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 5,9%
Parque Ana Costa
Santos, SP・Classe AA
Vacância Baixa 8,3% 8,3%
Parque Ana Costa
Santos, SP・Classe AA
GLA
7.008 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 7.000,00
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel 100% locado em Santos.
Corporate Emiliano
Curitiba, PR・Classe A
Vacância Baixa 7% 7%
Corporate Emiliano
Curitiba, PR・Classe A
GLA
5.935 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 8.023,00
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel 100% locado em Curitiba.
Parque Cidade
Brasília, DF・Classe AAA
Vacância Baixa 6,3% 6,3%
Parque Cidade
Brasília, DF・Classe AAA
GLA
5.294 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
R$ 12.717,00
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel AAA em Brasília, 100% locado.
Complexo Madeira
Barueri (Alphaville), SP・Classe A
Vacância Média 5,2% 5,2%
Complexo Madeira
Barueri (Alphaville), SP・Classe A
GLA
4.403 m²
Ocupação
81,2%
Aluguel/m²
R$ 10.037,00
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel com maior taxa de vacância relativa (18,8%).
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 18,8%
Inquilinos
Outros Inquilinos
Unigranrio (Afya)
Elo Participações
Telefônica Brasil (Vivo)
Corteva Agriscience
Amil
TCS (Tata Consultancy Services)
Elo Serviços
Sotreq
Boa Vista Serviços
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.
Endividamento
Dívida Total
R$ 154.600.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
20,1%
CRI Barra 1
IPCA + 8,25% a.a.・Vence 07/2034
CRI Barra 1
IPCA + 8,25% a.a.・Vence 07/2034
Série
19G0026527 - 19G002674
Emissão
Vencimento
07/2034
Taxa de Juros
IPCA + 8,25% a.a.
Saldo Devedor
R$ 76.332.838,00
Resumo
Obrigação por aquisição do imóvel Barra da Tijuca Corporate.
Garantia
Alienação Fiduciária
Rating
Não informado
Códigos
CRI Barra 2
IPCA + 7,75% a.a.・Vence 07/2034
CRI Barra 2
IPCA + 7,75% a.a.・Vence 07/2034
Série
19K1007971
Emissão
Vencimento
07/2034
Taxa de Juros
IPCA + 7,75% a.a.
Saldo Devedor
R$ 7.701.983,00
Resumo
Obrigação por aquisição do imóvel Barra da Tijuca Corporate.
Garantia
Alienação Fiduciária
Rating
Não informado
Códigos
CRI Evolution
IPCA + 6,25% a.a.・Vence 12/2034
CRI Evolution
IPCA + 6,25% a.a.・Vence 12/2034
Série
19L0823309
Emissão
Vencimento
12/2034
Taxa de Juros
IPCA + 6,25% a.a.
Saldo Devedor
R$ 62.100.637,00
Resumo
Obrigação por aquisição do imóvel Evolution Corporate.
Garantia
Alienação Fiduciária
Rating
Não informado
Códigos