Resumo do Relatório Gerencial de RELG11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII REC LOG
RELG11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O RELG11 é um Fundo de Fundos (FOF) com mandato logístico. Em janeiro de 2026, o fundo manteve sua alocação concentrada em 4 ativos principais (GGRC11, SNFZ11, TRCO11 e AURB11). O destaque principal do mês foi a confirmação do primeiro 'Ajuste de Preço' (earn-out) referente à venda de imóveis para o GGRC11, que resultará em um recebimento extraordinário de R$ 6,67 milhões (aprox. R$ 4,48/cota), impactando positivamente o patrimônio e o caixa do fundo nos próximos meses.
Desempenho
O fundo apresentou melhora no resultado operacional, registrando R$ 0,7080 por cota (vs R$ 0,57 nos meses anteriores), cobrindo 88,5% da distribuição. A distribuição foi mantida em R$ 0,80 por cota. O patrimonial permanece elevado (~24%).
Dividendos
Distribuição de R$ 0,8000 por cota, representando um Dividend mensal de 1,24% (137% do líquido). O pagamento excedeu a geração de caixa de R$ 0,7080/cota, consumindo parcialmente as reservas, que fecharam em R$ 1,2479/cota.
Indicadores
P/VP
0,76
DY Mensal
1,24%
DY Projetado 12M
14,86%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,71
Dividendo por Cota
R$ 0,80
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
4.103
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
24,39%
Volume Movimentado
R$ 2.448.068,00
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
Não informado
Upside Potencial
Não informado
Número de FIIs
4
Destaques
- Ajuste de Preço (Earn-out) do GGRC11 confirmado: R$ 6.672.810,02 a receber (impacto de ~R$ 4,48/cota)
- Melhora significativa no resultado caixa: R$ 0,7080/cota (maior valor do trimestre)
- Dividend Yield mensal de 1,24% (14,86% anualizado)
- Manutenção da distribuição estável em R$ 0,80/cota
Desafios
- Geração de caixa recorrente (R$ 0,71) ainda insuficiente para cobrir integralmente o dividendo (R$ 0,80) em janeiro de 2026
- Alta concentração do portfólio no ativo GGRC11 (62,5%)
- Reservas de lucros acumulados em patamar baixo (R$ 1,25/cota) antes da entrada do earn-out
Riscos do Fundo
- Concentração excessiva no ativo GGRC11 (62,5% da carteira)
- Dependência de eventos não recorrentes ou reservas para cobrir 100% da distribuição atual
- Risco de mercado associado à volatilidade das cotas dos FIIs investidos
- Falta de diversificação de gestoras (concentração em poucos fundos, embora de gestoras diferentes)
Notas
- O fundo tem a receber R$ 6.672.810,02 referente à 1ª apuração de ajuste de preço da venda de imóveis para o GGRC11.
- O montante a receber deve representar um acréscimo de aproximadamente R$ 4,48/cota no patrimônio.
- O recebimento do ajuste ocorrerá em até 60 dias a partir de 30/01/2026.
Observações do Mês
O RELG11 demonstra uma virada positiva importante neste mês. Embora o déficit operacional recorrente persista (geração de R$ 0,71 para distribuição de R$ 0,80), a confirmação do recebimento de R$ 6,67 milhões referente ao ajuste de preço do GGRC11 elimina o risco de de curto prazo apontado nos relatórios anteriores. Este montante representa mais de 6 meses de distribuição integral de dividendos e recompõe robustamente o caixa/reservas do fundo. A gestão conseguiu entregar um resultado operacional melhor, reduzindo a queima de reservas.
Carteira de FIIs (4 fundos)
GGRC11
LogísticaPrincipal posição. Gerou ajuste de preço positivo de R$ 6,7 milhões para o RELG11.
SNFZ11
LogísticaSegunda maior posição do fundo.