Resumo do Relatório Gerencial de RELG11 (Fevereiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII REC LOG
RELG11—Resumo de Fevereiro de 2026
Resumo
O RELG11 (REC Logística) atua primordialmente como um Fundo de Fundos (FOF), concentrando 99,2% de seu patrimônio em cotas de outros FIIs, com foco no segmento logístico. Em fevereiro de 2026, a gestão realizou uma movimentação tática relevante, vendendo integralmente sua posição no AURB11 e aumentando a exposição no TRCO11, mantendo alta concentração no GGRC11.
Desempenho
O fundo distribuiu R$ 0,80 por cota, mantendo o patamar dos meses anteriores. O resultado operacional (Regime Caixa) foi de R$ 0,6880 por cota, cobrindo cerca de 86% da distribuição. A diferença foi coberta por reservas de lucros acumulados. A apresentou valorização relevante, fechando em R$ 87,19.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,8000 por cota, gerando um Dividend mensal de 1,24% (161% do líquido). O pagamento anualizado equivale a 14,89%.
Indicadores
P/VP
0,74
DY Mensal
1,24%
DY Projetado 12M
14,89%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,69
Dividendo por Cota
R$ 0,80
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
4.127
Métricas FOF
Desconto s/ NAV
26,06%
Volume Movimentado
R$ 1.874.540,00
Giro da Carteira
Não informado
Desconto Médio Ativos
Não informado
Upside Potencial
Não informado
Número de FIIs
3
Destaques
- Venda total da posição em AURB11 (R$ 5,0 milhões)
- Aquisição de R$ 5,1 milhões em cotas do TRCO11
- Dividend Yield mensal de 1,24% (1,24% a.m.)
- Valorização da cota patrimonial para R$ 87,19 (+2% vs mês anterior)
Desafios
- Geração de caixa (R$ 0,6880) abaixo da distribuição (R$ 0,80) em fevereiro de 2026
- Consumo contínuo de reservas para manter dividendos
- Realização de prejuízo de R$ 7.938 na venda de cotas de FIIs no mês
Riscos do Fundo
- Alta concentração no ativo GGRC11 (63,0% do portfólio)
- Distribuição de rendimentos consistentemente acima da geração de caixa operacional (Risco de corte de dividendos)
- Baixa liquidez das reservas de lucro acumulado
- Concentração setorial total em Logística (exposição cíclica)
Notas
- Reserva de lucros acumulados encerrou o mês em R$ 1,1359 por cota.
- Fundo realizou vendas de R$ 5,0 milhões (AURB11) e compras de R$ 5,1 milhões (TRCO11).
- Resultado acumulado de 12 meses mostra distribuição total de R$ 12,26 milhões contra de R$ 3,28 milhões (diferença coberta por caixa/reservas/não recorrentes passados).
Observações do Mês
O RELG11 mantém uma estratégia de distribuição agressiva (R$ 0,80/cota), superior à sua geração de caixa recorrente (R$ 0,69/cota), o que força o consumo constante de reservas (atualmente em R$ 1,13/cota). Embora a tenha subido, indicando reflexo positivo do ajuste de preço (earn-out) mencionado no mês anterior ou valorização da carteira, a concentração excessiva em GGRC11 (63%) e o déficit operacional mensal configuram riscos estruturais. A gestão realizou giro de carteira (saída de AURB11, entrada em TRCO11), buscando otimizar o portfólio.
Carteira de FIIs (3 fundos)
GGRC11
LogísticaPrincipal posição do fundo, representando risco de concentração.
SNFZ11
LogísticaSegunda maior posição.
TRCO11
LogísticaAumento de posição através da compra de R$ 5,1 milhões no mês.