FII RBR PR

Livre

RPRI11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O FII RBR Premium Recebíveis Imobiliários mantém sua estratégia focada em CRIs High Grade, com 95% do portfólio na estratégia Core. Em outubro, o fundo reportou 26 operações em carteira, todas adimplentes e ancoradas pela RBR. O portfólio segue indexado majoritariamente ao (82,88% do PL), com uma exposição tática em FIIs (7,3%). A gestão destaca a qualidade das garantias, localizadas majoritariamente em regiões Prime de São Paulo.

Desempenho

O fundo encerrou outubro com um resultado de R$ 3,46 milhões (R$ 0,90/cota), alinhado com a distribuição realizada. O desempenho foi impactado pelo baixo de agosto (0,11%), dada a defasagem de 2 meses na correção monetária. A cota a mercado apresentou de aproximadamente 14% em relação à .

Dividendos

Distribuição de R$ 0,90 por cota, representando um dividend mensal de 1,06% (13,51% anualizado) sobre a cota de mercado. O valor distribuído foi equivalente ao resultado gerado no mês, interrompendo o uso de reservas observado em meses anteriores.

Indicadores

P/VP

0,86

DY Mensal

1,06%

DY Projetado 12M

13,51%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,90

Dividendo por Cota

R$ 0,90

Estabilidade Dividendo

decrescente

Número de Cotistas

4.332

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

LTV Médio

56%

Prazo Médio

3,6 anos

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Carteira 100% adimplente com LTV médio confortável de 56%
Dividend Yield anualizado de 13,51% sobre a cota de mercado
95% das operações ancoradas pela própria gestora (acesso a operações exclusivas)
Recuperação da cobertura de dividendos pelo resultado gerado no mês (100% de payout)

Desafios

Redução do dividendo em outubro de 2025 (de R$ 0,95 para R$ 0,90) devido ao impacto do IPCA baixo de agosto
Cota de mercado negociando com deságio de ~14% sobre o valor patrimonial
Sensibilidade do resultado à volatilidade da inflação mensal (defasagem de 2 meses)

Riscos do Fundo

Risco de mercado e volatilidade de rendimentos devido à alta concentração em índices de inflação (IPCA)
Potencial conflito de interesses dado que 95% das operações são ancoradas/estruturadas pela própria gestora (RBR)
Risco de liquidez inerente aos ativos de crédito privado (CRI) no mercado secundário
Concentração geográfica de garantias no estado de São Paulo (64% do total)

Notas

O de setembro (0,48%) impactará positivamente os resultados de novembro, sugerindo potencial recuperação de rendimentos.
A gestão realiza atualizações periódicas de rating proprietário; 100% das operações foram revisadas e mantidas ou atualizadas recentemente.

Observações do Mês

O RPRI11 demonstra solidez estrutural com uma carteira de CRIs 100% adimplente, garantias robustas ( 56% e localização prime em SP) e gestão ativa. A redução dos dividendos em outubro reflete a mecânica de indexação ao e não uma deterioração de crédito. O fundo negocia com um desconto atrativo ( 0,86) e projeta recuperação de rendimentos com a alta recente da inflação (IPCA de setembro de 0,48% impactará novembro). A qualidade do crédito compensa a volatilidade momentânea dos rendimentos.

CRIs

CRI MOS Jardins e Pinheiros

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 66%・CDI + 4,95%

LTV Médio 7,74%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI + 4,95%

LTV

66%

Resumo

Desenvolvimento imobiliário de dois projetos residenciais de alto padrão pela Incorporadora MOS.

Garantias

Alienação fiduciária do terrenoAlienação fiduciária de quotas da SPECessão fiduciária de recebíveis

CRI Intecom

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 53%・IPCA + 10,54%

LTV Baixo 6,84%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 10,54%

LTV

53%

Resumo

Financiamento de obra para ativo logístico do grupo Martins.

Garantias

Alienação fiduciária do ativoNota comercialAval do sócio

CRI Tarjab Altino IPCA*

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 58%・IPCA + 12,96%

LTV Baixo 6,3%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 12,96%

LTV

58%

CRI Carteira MRV IV (Série III)

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 71%・IPCA + 11,59%

LTV Médio 5,42%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 11,59%

LTV

71%

Resumo

Cessão de fluxo de recebíveis de carteira pulverizada da MRV.

Garantias

ImóveisFundo de reservaCobertura adicional de saldo

CRI CB II

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 47%・IPCA + 10,45%

LTV Baixo 5,25%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 10,45%

LTV

47%

CRI Paes & Gregori Itaim

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 50%・IPCA + 14,40%

LTV Baixo 5,13%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 14,40%

LTV

50%

Resumo

Aquisição de terreno e desenvolvimento de projeto residencial de alto padrão.

Garantias

Alienação fiduciária do terrenoAlienação fiduciária de quotas da SPE

CRI Landsol

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 73%・IPCA + 10,22%

LTV Médio 4,82%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 10,22%

LTV

73%

Resumo

Antecipação de recebíveis de carteira pulverizada + estoque de loteadora no interior de SP.

Garantias

Alienação Fiduciária das Quotas das SPEsCessão Fiduciária dos recebíveis

CRI Windsock

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 31%・IPCA + 9,40%

LTV Baixo 4,78%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 9,40%

LTV

31%

CRI Yuca Augusta I

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 75%・IPCA + 12,31%

LTV Médio 4,73%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA + 12,31%

LTV

75%

Resumo

Aquisição e retrofit de projeto residencial performado (coliving).

Garantias

Alienação fiduciária do imóvelCessão fiduciária de recebíveis

CRI Cury

Corporativo

Corporativo・IPCA + 10,31%

4,68%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,31%

LTV

Não informado

Resumo

Antecipação de fluxo de pagamento parcelado de venda de terreno.

Garantias

Fundo de ReservaFiança da Holding

CRI FGR

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 38%・IPCA + 11,20%

LTV Baixo 4,65%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 11,20%

LTV

38%

Resumo

Financiamento de projeto residencial horizontal.

Garantias

Cessão Fiduciaria dos RecebíveisAF de Quotas da SPE

CRI SKR

Corporativo

Corporativo・LTV 50%・IPCA + 10,54%

LTV Baixo 4,63%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,54%

LTV

50%

Resumo

Financiamento para aquisição de terreno e desenvolvimento residencial médio-alto padrão.

Garantias

Alienação fiduciária de quotas da SPEAlienação fiduciária do imóvel

CRI Creditas II Meza

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 53%・IPCA + 13,19%

LTV Baixo 4%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 13,19%

LTV

53%

CRI Órigo

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 75%・IPCA + 9,39%

LTV Médio 3,72%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA + 9,39%

LTV

75%

Resumo

Financiamento à construção de 7 Usinas Fotovoltaicas.

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis dos contratos de locaçãoAlienação fiduciária de máquinas

CRI Pulverizado MK IPCA

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 64%・IPCA + 10,65%

LTV Médio 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 10,65%

LTV

64%

CRI Carteira MRV V (Série III)

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA + 13,59%

LTV Baixo 2,76%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 13,59%

LTV

50%

Resumo

Cessão de fluxo de recebíveis de carteira pulverizada da MRV.

CRI Viverde Meza

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 30%・IPCA + 13,01%

LTV Baixo 2,63%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 13,01%

LTV

30%

CRI Creditas II Senior

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 45%・IPCA + 9,85%

LTV Baixo 2,28%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 9,85%

LTV

45%

CRI Yuca Augusta II

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 72%・IPCA + 12,18%

LTV Médio 2,27%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA + 12,18%

LTV

72%

Resumo

Aquisição e retrofit de projeto residencial performado (coliving).

Garantias

Alienação fiduciária do imóvelCessão fiduciária de recebíveis

CRI Yuny Jardim Paulista Série I

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 80%・CDI + 3,40%

LTV Médio 1,94%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI + 3,40%

LTV

80%

CRI CB I Sênior

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 39%・IPCA + 15,06%

LTV Baixo 1,63%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 15,06%

LTV

39%

CRI Carteira MRV V (Série II)

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA + 13,23%

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 13,23%

LTV

50%

Resumo

Cessão de fluxo de recebíveis de carteira pulverizada da MRV.

CRI Mora

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 45%・IPCA + 11,93%

LTV Baixo 1,11%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA + 11,93%

LTV

45%

Resumo

Antecipação de contratos de locação residencial.

Garantias

Alienação Fiduciaria de ImóvelMonitoramento de evolução de obra

CRI Longitude

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 23%・IPCA + 11,97%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 11,97%

LTV

23%

Resumo

Carteira Pulverizada de contratos de compra e venda de lotes residenciais.

Garantias

Alienação fiduciária dos ativosCoobrigação da cedente

CRI aMORA Série II

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA + 10,07%

LTV Baixo 0,45%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 10,07%

LTV

50%

CRI aMORA Série III

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA + 12,70%

LTV Baixo 0,18%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 12,70%

LTV

50%

FIIs

Casas AAA SP FII

7,3%

Classes

High Grade

95%

Tático

Exposição por Índice

IPCA

89,4%

CDI

10,5%

Exposição por Segmento

Financeiro Obra

40%

Locação Multifamily

37%

Carteira Pulverizada

13%

Corporativo

10%