FII RBR PR

Livre

RPRI11—Resumo de Novembro de 2025

Resumo

O FII RBR Premium Recebíveis Imobiliários mantém sua estratégia de investimento em CRIs de alta qualidade (High Grade), com 100% das operações ancoradas pela própria gestora. Em novembro, o fundo possuía 26 operações de e 1 FII em carteira, com 94% alocado na estratégia Core. O resultado do mês foi impactado pela dinâmica de inflação, exigindo o uso de reservas para manter a distribuição estável em R$ 0,90 por cota.

Desempenho

O fundo gerou um Resultado Final de R$ 2,99 milhões (aprox. R$ 0,86/cota) em novembro, abaixo do mês anterior (R$ 3,46 milhões). Para manter a distribuição de R$ 0,90/cota, houve utilização de reservas de lucros (R$ 128 mil). A carteira permanece saudável com 100% de adimplência.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,90 por cota, representando um Dividend mensal de 1,05% (cota a mercado) e 13,33% anualizado. O pagamento ocorreu em 13/11/2025.

Indicadores

P/VP

0,86

DY Mensal

1,05%

DY Projetado 12M

13,33%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,86

Dividendo por Cota

R$ 0,90

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

4.332

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

LTV Médio

54%

Prazo Médio

3,4 anos

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Carteira 100% adimplente com LTV médio consolidado de 54%
Dividend Yield anualizado de 13,33% sobre a cota de mercado
100% das operações de CRI ancoradas pela própria gestora RBR
62% das garantias localizadas no estado de São Paulo (regiões Prime e consolidadas)

Desafios

Geração de resultado operacional (R$ 0,86/cota) abaixo da distribuição (R$ 0,90/cota) em novembro de 2025, exigindo uso de reservas
Cota de mercado negociando com desconto expressivo (~14%) sobre o valor patrimonial
Impacto da baixa inflação recente nos rendimentos nominais (IPCA de outubro 0,09% e novembro 0,18% impactarão meses futuros)

Riscos do Fundo

Risco de inflação: 90% da carteira indexada ao IPCA, sujeita a volatilidade dos índices de preços
Concentração geográfica: 62% das garantias estão no Estado de São Paulo
Risco de Liquidez: Ativos de crédito privado possuem menor liquidez no mercado secundário
Concentração de Originação: 100% das operações são ancoradas pela RBR (embora mitigue risco de assimetria de informação, concentra risco de originação)

Notas

A rentabilidade ajustada da carteira é de + 11,18% a.a.
O fundo possui R$ 349 milhões em Patrimônio Líquido e 4.332 cotistas.
A duration média da carteira é de 3,4 anos.

Observações do Mês

O RPRI11 apresenta fundamentos sólidos de crédito, com uma carteira 100% adimplente, controlado (54%) e garantias concentradas em regiões nobres de SP. A gestão ativa mitigou a volatilidade recente da inflação usando reservas acumuladas para estabilizar os dividendos em R$ 0,90, embora a geração de caixa do mês tenha sido ligeiramente inferior. O fundo negocia com um desconto relevante ( 0,86), oferecendo margem de segurança e um anualizado de dois dígitos consistente.

CRIs

CRI MOS Jardins e Pinheiros

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 43%・CDI + 4,95%

LTV Baixo 7,61%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI + 4,95%

LTV

43%

Resumo

Desenvolvimento imobiliário de dois projetos residenciais de alto padrão.

Garantias

Alienação fiduciária do terrenoAlienação fiduciária de quotas da SPECessão fiduciária de recebíveis

CRI Intecom

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 53%・IPCA + 10,33%

LTV Baixo 6,79%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 10,33%

LTV

53%

Resumo

Financiamento de obra para ativo logístico.

Garantias

Alienação fiduciária do ativoNota comercialAval do sócio

CRI Tarjab Altino IPCA*

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 58%・IPCA + 12,81%

LTV Baixo 6,25%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 12,81%

LTV

58%

CRI Carteira MRV IV (Série III)

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 71%・IPCA + 11,33%

LTV Médio 5,26%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 11,33%

LTV

71%

Resumo

Cessão de fluxo de recebíveis de carteira pulverizada da MRV.

Garantias

ImóveisFundo de reservaCobertura adicional de saldo

CRI Paes & Gregori Itaim

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 50%・IPCA + 14,45%

LTV Baixo 5,06%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 14,45%

LTV

50%

Resumo

Aquisição de terreno e desenvolvimento de projeto residencial de alto padrão.

Garantias

Alienação fiduciária do terrenoAlienação fiduciária de quotas da SPE

CRI CB II

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 47%・IPCA + 10,20%

LTV Baixo 4,98%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 10,20%

LTV

47%

CRI Landsol

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 73%・IPCA + 10,05%

LTV Médio 4,77%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 10,05%

LTV

73%

Resumo

Antecipação de recebíveis de carteira pulverizada + estoque.

Garantias

Alienação Fiduciária das Quotas das SPEsCessão Fiduciária dos recebíveis

CRI Windsock

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 31%・IPCA + 9,18%

LTV Baixo 4,75%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 9,18%

LTV

31%

CRI Cury

Corporativo

Corporativo・LTV 0%・IPCA + 10,13%

LTV Baixo 4,57%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,13%

LTV

Resumo

Antecipação de fluxo de pagamento parcelado de venda de terreno.

Garantias

Fundo de ReservaFiança da Holding

CRI SKR

Corporativo

Corporativo・LTV 50%・IPCA + 10,29%

LTV Baixo 4,55%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 10,29%

LTV

50%

Resumo

Financiamento para aquisição de terreno e desenvolvimento residencial.

Garantias

Alienação fiduciária de quotas da SPEAlienação fiduciária do imóvel

CRI FGR

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 38%・IPCA + 10,99%

LTV Baixo 4,54%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA + 10,99%

LTV

38%

Resumo

Financiamento de projeto residencial horizontal.

Garantias

Cessão Fiduciaria dos RecebíveisAF de Quotas da SPE

CRI Yuca Augusta I

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 75%・IPCA + 12,13%

LTV Médio 4,37%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA + 12,13%

LTV

75%

Resumo

Aquisição e retrofit de projeto residencial performado (coliving).

Garantias

Alienação fiduciária do imóvelCessão fiduciária de recebíveis

CRI Creditas II Meza

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 52%・IPCA + 12,91%

LTV Baixo 3,94%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 12,91%

LTV

52%

CRI Órigo

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 75%・IPCA + 9,16%

LTV Médio 3,67%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA + 9,16%

LTV

75%

Resumo

Financiamento à construção de 7 Usinas Fotovoltaicas.

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis dos contratos de locaçãoAlienação fiduciária de máquinas

CRI Pulverizado MK IPCA

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 64%・IPCA + 10,45%

LTV Médio 3,51%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 10,45%

LTV

64%

CRI Carteira MRV V (Série III)

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 49%・IPCA + 13,32%

LTV Baixo 2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 13,32%

LTV

49%

Resumo

Cessão de fluxo de recebíveis de carteira pulverizada da MRV.

Garantias

ImóveisFundo de reserva

CRI Viverde Meza

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 30%・IPCA + 12,83%

LTV Baixo 2,55%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 12,83%

LTV

30%

CRI Creditas II Senior

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 44%・IPCA + 9,58%

LTV Baixo 2,23%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 9,58%

LTV

44%

CRI Yuca Augusta II

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 67%・IPCA + 12,00%

LTV Médio 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

67%

Resumo

Aquisição e retrofit de projeto residencial performado (coliving).

Garantias

Alienação fiduciária do imóvelCessão fiduciária de recebíveis

CRI Yuny Jardim Paulista Série I

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 80%・CDI + 3,39%

LTV Médio 1,92%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI + 3,39%

LTV

80%

CRI CB I Sênior

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 38%・IPCA + 14,96%

LTV Baixo 1,56%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 14,96%

LTV

38%

CRI Carteira MRV V (Série II)

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 49%・IPCA + 12,98%

LTV Baixo 1,17%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 12,98%

LTV

49%

Resumo

Cessão de fluxo de recebíveis de carteira pulverizada da MRV.

Garantias

ImóveisFundo de reserva

CRI Mora

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 45%・IPCA + 13,17%

LTV Baixo 1,06%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA + 13,17%

LTV

45%

Resumo

Antecipação de contratos de locação residencial.

Garantias

Alienação Fiduciaria de ImóvelMonitoramento de evolução de obra

CRI Longitude

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 22%・IPCA + 11,77%

LTV Baixo 0,57%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 11,77%

LTV

22%

Resumo

Carteira Pulverizada de contratos de compra e venda de lotes residenciais.

Garantias

Alienação fiduciária dos ativosCoobrigação da cedente

CRI aMORA Série II

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA + 9,90%

LTV Baixo 0,45%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 9,90%

LTV

50%

CRI aMORA Série III

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA + 12,53%

LTV Baixo 0,18%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA + 12,53%

LTV

50%

FIIs

Casas AAA SP FII

7,2%

Classes

Core

94%

Tático

Exposição por Índice

IPCA

89,4%

CDI

10,4%

Exposição por Segmento

Residencial

88%

Loteamento

Outros