FII RBR PR

RPRI11—Resumo de Dezembro de 2025

Resumo

O RPRI11 é um fundo de papel focado em CRIs High Grade, com 26 operações em carteira e 94% alocado na estratégia Core. 100% das operações são originadas e ancoradas pela própria gestora (RBR). Em dezembro, o fundo distribuiu R$ 1,24 por cota, valor acima da geração operacional do mês, utilizando reservas acumuladas. A carteira permanece 100% adimplente, com garantias concentradas em regiões Prime de São Paulo.

Desempenho

O fundo reportou um Resultado Final de aproximadamente R$ 3,20 milhões em dezembro de 2025. Para realizar a distribuição de R$ 4,28 milhões (R$ 1,24/cota), a gestão utilizou R$ 1,08 milhão de reservas acumuladas. A rentabilidade ajustada da carteira é de + 11,34% a.a., com um spread médio robusto.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,24 por cota em janeiro (referente a dezembro/2025), representando um Dividend mensal de 1,44% (18,70% anualizado). Houve um aumento significativo em relação aos meses anteriores (R$ 0,90), impulsionado pelo uso de reservas.

Indicadores

P/VP

0,85

DY Mensal

1,44%

DY Projetado 12M

18,7%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,92

Dividendo por Cota

R$ 1,24

Estabilidade Dividendo

volátil

Número de Cotistas

4.329

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

LTV Médio

55%

Prazo Médio

3,7 anos

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Distribuição elevada de R$ 1,24/cota (Yield mensal de 1,44%)
Carteira 100% adimplente com LTV médio ponderado de 55%
100% das operações de CRI ancoradas pela própria gestora
Spread médio da carteira de IPCA + 11,34% a.a.
Desconto patrimonial relevante: P/VP de 0,85

Desafios

Uso expressivo de reservas (aprox. R$ 0,31/cota) para compor o dividendo de dezembro
Índices de inflação recentes baixos (IPCA Nov 0,18%) impactando a correção monetária nominal
Cota a mercado negociando com desconto de 15% sobre o valor patrimonial

Riscos do Fundo

Risco de inflação: 90% da carteira indexada ao IPCA, sensível à volatilidade dos índices
Concentração geográfica: 64% das garantias estão localizadas no Estado de São Paulo
Risco de Liquidez: Ativos de crédito privado possuem baixa liquidez no mercado secundário
Concentração de originação: 100% das operações são ancoradas/estruturadas pela própria gestora

Notas

A rentabilidade ajustada da carteira é de + 11,34% a.a. e + 4,64% a.a.
O fundo possui R$ 348 milhões em Patrimônio Líquido e 4.329 cotistas.
A duration média da carteira é de 3,7 anos.

Observações do Mês

O RPRI11 apresenta uma carteira de crédito extremamente saudável, focada em garantias prime em SP (64%) e conservador (55%), sem histórico de . A gestão demonstrou compromisso com a distribuição ao utilizar reservas para elevar o dividendo a R$ 1,24 em dezembro, embora esse patamar não reflita a geração operacional recorrente do mês (aprox. R$ 0,92). O fundo negocia com um desconto atrativo ( 0,85) para a qualidade do crédito oferecido.

CRIs

CRI MOS Jardins e Pinheiros

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 69%・CDI+ 4,95%

LTV Médio 7,64%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+ 4,95%

LTV

69%

Resumo

Desenvolvimento imobiliário de dois projetos residenciais de alto padrão.

Garantias

Alienação fiduciária do terrenoAlienação fiduciária de quotas da SPECessão fiduciária de futuros direitos creditórios

CRI Intecom

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 53%・IPCA+ 10,34%

LTV Baixo 6,83%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA+ 10,34%

LTV

53%

Resumo

Financiamento de obra para ativo logístico.

Garantias

Alienação fiduciária do ativoNota comercialAval do sócio

CRI Tarjab Altino IPCA*

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 58%・IPCA+ 12,73%

LTV Baixo 6,3%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA+ 12,73%

LTV

58%

CRI Carteira MRV IV (Série III)

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 71%・IPCA+ 11,34%

LTV Médio 5,25%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 11,34%

LTV

71%

Resumo

Cessão de fluxo de recebíveis de carteira pulverizada da MRV.

Garantias

ImóveisFundo de reservaCobertura adicional de saldo

CRI Paes & Gregori Itaim

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 50%・IPCA+ 14,71%

LTV Baixo 5,09%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA+ 14,71%

LTV

50%

Resumo

Aquisição de terreno e desenvolvimento de projeto residencial de alto padrão.

Garantias

Alienação fiduciária do terrenoAlienação fiduciária de quotas da SPE

CRI CB II

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 47%・IPCA+ 10,38%

LTV Baixo 4,9%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 10,38%

LTV

47%

CRI Landsol

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 73%・IPCA+ 9,75%

LTV Médio 4,84%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 9,75%

LTV

73%

Resumo

Antecipação de recebíveis de carteira pulverizada + estoque.

Garantias

Alienação Fiduciária das Quotas das SPEsCessão Fiduciária dos recebíveis

CRI Windsock

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 31%・IPCA+ 9,22%

LTV Baixo 4,77%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA+ 9,22%

LTV

31%

CRI Cury

Corporativo

Corporativo・IPCA+ 10,04%

4,52%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA+ 10,04%

LTV

Não informado

Resumo

Antecipação de fluxo de pagamento parcelado de venda de terreno.

Garantias

Fundo de ReservaFiança da Holding

CRI FGR

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 37%・IPCA+ 10,99%

LTV Baixo 4,52%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

IPCA+ 10,99%

LTV

37%

Resumo

Financiamento de projeto residencial horizontal.

Garantias

Cessão Fiduciaria dos RecebíveisAF de Quotas da SPE

CRI SKR

Corporativo

Corporativo・LTV 50%・IPCA+ 10,37%

LTV Baixo 4,48%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA+ 10,37%

LTV

50%

Resumo

Financiamento para aquisição de terreno e desenvolvimento residencial.

Garantias

Alienação fiduciária de quotas da SPEAlienação fiduciária do imóvel

CRI Yuca Augusta I

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 75%・IPCA+ 12,03%

LTV Médio 4,41%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA+ 12,03%

LTV

75%

Resumo

Aquisição e retrofit de projeto residencial performado (coliving).

Garantias

Alienação fiduciária do imóvelCessão fiduciária de recebíveis

CRI Creditas II Meza

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA+ 13,07%

LTV Baixo 3,87%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 13,07%

LTV

50%

CRI Pulverizado MK IPCA

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 64%・IPCA+ 10,45%

LTV Médio 3,83%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 10,45%

LTV

64%

CRI Órigo

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 75%・IPCA+ 9,20%

LTV Médio 3,66%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA+ 9,20%

LTV

75%

Resumo

Financiamento à construção de 7 Usinas Fotovoltaicas.

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis dos contratos de locaçãoAlienação fiduciária de máquinas

CRI Carteira MRV V (Série III)

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 36%・IPCA+ 13,43%

LTV Baixo 2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 13,43%

LTV

36%

Resumo

Cessão de fluxo de recebíveis de carteira pulverizada da MRV.

Garantias

ImóveisFundo de reserva

CRI Viverde Meza

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 30%・IPCA+ 12,79%

LTV Baixo 2,53%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 12,79%

LTV

30%

CRI Creditas II Senior

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 43%・IPCA+ 9,73%

LTV Baixo 2,16%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 9,73%

LTV

43%

CRI Yuca Augusta II

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 67%・IPCA+ 11,90%

LTV Médio 2,12%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA+ 11,90%

LTV

67%

Resumo

Aquisição e retrofit de projeto residencial performado (coliving).

Garantias

Alienação fiduciária do imóvelCessão fiduciária de recebíveis

CRI Yuny Jardim Paulista Série I

Financ. Obra

Financ. Obra・LTV 80%・CDI+ 3,40%

LTV Médio 1,94%

Tipo

CRI

Segmento

Financ. Obra

Taxa

CDI+ 3,40%

LTV

80%

CRI CB I Sênior

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 37%・IPCA+ 14,98%

LTV Baixo 1,54%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 14,98%

LTV

37%

CRI Carteira MRV V (Série II)

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 36%・IPCA+ 13,04%

LTV Baixo 1,17%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 13,04%

LTV

36%

Resumo

Cessão de fluxo de recebíveis de carteira pulverizada da MRV.

Garantias

ImóveisFundo de reserva

CRI Mora

Locação Mult.

Locação Mult.・LTV 46%・IPCA+ 13,18%

LTV Baixo 1,08%

Tipo

CRI

Segmento

Locação Mult.

Taxa

IPCA+ 13,18%

LTV

46%

Resumo

Antecipação de contratos de locação residencial.

Garantias

Alienação Fiduciaria de ImóvelMonitoramento de evolução de obra

CRI Longitude

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 22%・IPCA+ 11,67%

LTV Baixo 0,56%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 11,67%

LTV

22%

Resumo

Carteira Pulverizada de contratos de compra e venda de lotes residenciais.

Garantias

Alienação fiduciária dos ativosCoobrigação da cedente

CRI aMORA Série II

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA+ 9,88%

LTV Baixo 0,45%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 9,88%

LTV

50%

CRI aMORA Série III

Carteira Pulv.

Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA+ 12,49%

LTV Baixo 0,18%

Tipo

CRI

Segmento

Carteira Pulv.

Taxa

IPCA+ 12,49%

LTV

50%

FIIs

Casas AAA SP FII

7,2%

Classes

Core

94%

Tático

Liquidez

Exposição por Índice

IPCA

90%

CDI

10%

Exposição por Segmento

Financeiro Obra

41%

Locação Multifamily

37%

Carteira Pulverizada

12%

Corporativo

10%

Resumo do Relatório Gerencial de RPRI11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII RBR PR

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento