Resumo do Relatório Gerencial de RZAT11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII ARCTIUM
RZAT11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O Riza Arctium (RZAT11) é um fundo de gestão ativa focado em operações de e , com contratos atípicos indexados ao . Em novembro de 2025, o fundo realizou a venda de um ativo (garagem Andorinha em SP) gerando ganho de capital relevante. A gestão optou por reter o excesso de resultado para recompor as reservas (sobras), mantendo a distribuição estável para mitigar a volatilidade da inflação baixa.
Desempenho
O fundo registrou um resultado robusto de R$ 1,28 por cota, impulsionado pelo lucro na venda de imóvel (R$ 0,47/cota) e receitas operacionais. A distribuição foi mantida em R$ 0,85/cota, permitindo que as reservas acumuladas subissem significativamente de R$ 0,16 para R$ 0,59 por cota.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,85 por cota, em linha com o mês anterior. O dividend anualizado projetado é de 12,8%. A gestão projeta rendimentos entre R$ 0,90 e R$ 1,00 para os próximos meses.
Indicadores
P/VP
Não informado
DY Mensal
-
DY Projetado 12M
12,8%
Rentabilidade YTD
1.170%
Resultado por Cota
R$ 1,28
Dividendo por Cota
R$ 0,85
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
Não informado
Métricas
Taxa de Inadimplência
0%
LTV Médio
Não informado
Prazo Médio
6,0 anos
Endividamento
0%
Portfólio
Número de Imóveis
10
Destaques
- Venda da garagem da Andorinha Transportes (SP) por R$ 14 milhões, gerando ganho de capital de R$ 2 milhões (R$ 0,47/cota).
- Recomposição expressiva das reservas (sobras), que atingiram R$ 0,59 por cota.
- Portfólio 100% locado com 10 ativos e contratos indexados a IPCA + 9,7%.
- Valor de mercado dos imóveis avaliado em R$ 1,01 bilhão, com desconto de aquisição de 61%.
- Projeção de rendimentos elevada para a faixa de R$ 0,90 a R$ 1,00 para os próximos meses.
Desafios
- IPCA de novembro (0,18%) veio abaixo das expectativas (0,20%), impactando a correção monetária dos ativos.
- Necessidade de retenção de caixa (payout reduzido) para blindar o fundo contra volatilidade inflacionária futura.
- Redução do número de ativos no portfólio (de 11 para 10) após desinvestimento.
Riscos do Fundo
- Risco de concentração geográfica (37% do portfólio em MG, inquilino Cidade Imperial).
- Dependência do IPCA para correção monetária dos contratos e geração de resultado financeiro.
- Risco de liquidez dos ativos específicos em caso de necessidade de venda rápida (imóveis industriais/logísticos adaptados).
- Estrutura de opção de recompra que limita o upside patrimonial em caso de exercício pelo inquilino.
Notas
- O fundo possui R$ 0,59 por cota em sobras acumuladas, garantindo maior estabilidade para os próximos meses.
- A venda do imóvel Andorinha (SP) gerou um ganho de R$ 0,47 por cota.
- O desconto médio de aquisição dos imóveis reportado aumentou para 61% (era ~44% em relatórios anteriores), indicando potencial reavaliação ou efeito da saída do ativo vendido.
Observações do Mês
O mês foi marcado pela materialização da tese de valor do fundo através da venda do imóvel Andorinha (SP) com lucro. A gestão agiu com prudência ao não distribuir todo o resultado extraordinário (R$ 1,28), preferindo reconstruir o colchão de (sobras de R$ 0,59). Isso mitiga o principal risco apontado nos meses anteriores (esgotamento de reservas) e oferece maior previsibilidade para o futuro, sustentando a projeção de aumento de dividendos.
Propriedades
Cidade Imperial
Frutal, MG・Classe Industrial
Vacância Baixa 37% 37%
Cidade Imperial
Frutal, MG・Classe Industrial
GLA
78.601 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel industrial locado para Cervejaria Cidade Imperial. Desconto de aquisição de 76%.
Aspam
Goiânia, GO・Classe Logístico
Vacância Baixa 17% 17%
Aspam
Goiânia, GO・Classe Logístico
GLA
63.268 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Complexo logístico. Desconto de aquisição de 37%.
Splice Indústria
Votorantim, SP・Classe Industrial
Vacância Baixa 11% 11%
Splice Indústria
Votorantim, SP・Classe Industrial
GLA
9.650 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel industrial. Desconto de aquisição de 37%.
Aliança Agrícola
Porto dos Gaúchos, MT・Classe Logístico
Vacância Baixa 9% 9%
Aliança Agrícola
Porto dos Gaúchos, MT・Classe Logístico
GLA
10.749 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Armazém de grãos. Desconto de aquisição de 42%.
Atacadão Dia a Dia
Planaltina, DF・Classe Comercial
Vacância Baixa 5% 5%
Atacadão Dia a Dia
Planaltina, DF・Classe Comercial
GLA
9.638 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel de varejo. Desconto de aquisição de 36%.
Rede Monte Carlo - Mirassol
Mirassol, SP・Classe Comercial
Vacância Baixa 5% 5%
Rede Monte Carlo - Mirassol
Mirassol, SP・Classe Comercial
GLA
2.423 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Posto de combustível. Desconto de aquisição de 25%.
Comfrio Logística
Caucaia, CE・Classe Logístico
Vacância Baixa 4% 4%
Comfrio Logística
Caucaia, CE・Classe Logístico
GLA
5.581 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Logística refrigerada. Desconto de aquisição de 50%.
Poli-gyn Embalagens
Goiânia, GO・Classe Industrial
Vacância Baixa 4% 4%
Poli-gyn Embalagens
Goiânia, GO・Classe Industrial
GLA
8.968 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Indústria de embalagens. Desconto de aquisição de 36%.
Rede Monte Carlo - Rio Claro
Rio Claro, SP・Classe Comercial
Vacância Baixa 4% 4%
Rede Monte Carlo - Rio Claro
Rio Claro, SP・Classe Comercial
GLA
2.395 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Posto de combustível. Desconto de aquisição de 50%.
Andorinha Transportes - MS
Campo Grande, MS・Classe Comercial
Vacância Baixa 2% 2%
Andorinha Transportes - MS
Campo Grande, MS・Classe Comercial
GLA
3.912 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Garagem de ônibus. Desconto de aquisição de 40%.
Exposição por Índice
IPCA
Regiões
Minas Gerais
São Paulo
Goiás
Mato Grosso
Distrito Federal
Ceará
Mato Grosso do Sul
Exposição por Segmento
Industrial
Comercial
Logístico