FII ARCTIUM

Livre

RZAT11—Relatório de Maio de 2025

Resumo

O objetivo do fundo é obter retornos consistentes acima do benchmark de +5,0% a.a., investindo em uma carteira diversificada de imóveis industriais, logísticos e comerciais através de operações de . Em maio, o fundo gerou um resultado de R$ 1,06 por cota e distribuiu R$ 1,15 por cota, utilizando parte de suas reservas acumuladas para manter a estabilidade dos proventos. O fundo mantém um caixa de R$ 0,76 por cota para destinar a futuras distribuições e não possui .

Desempenho

O resultado de maio foi de R$ 1,06 por cota, impulsionado principalmente pelas receitas de aluguel corrigidas pelo . A distribuição de R$ 1,15 por cota superou o resultado do mês, alinhada à estratégia da gestão de usar o caixa acumulado para suavizar a volatilidade dos rendimentos e oferecer maior previsibilidade aos cotistas.

Dividendos

Foi distribuído R$ 1,15 por cota referente ao mês de maio, mantendo a consistência dos pagamentos recentes. A gestão estima que os rendimentos mensais futuros fiquem entre R$ 1,00 e R$ 1,10 por cota, com variações influenciadas pelo desempenho do .

Indicadores

P/VP

Não informado

DY Mensal

1,13%

DY Projetado 12M

13,1%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,06

Dividendo por Cota

R$ 1,15

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

Não informado

Métricas

Vacância Física

Vacância Financeira

WALT

4,0 anos

Inadimplência

Não informado

Endividamento

Portfólio

Número de Imóveis

ABL Total

199 mil m²

Destaques

Distribuição de R$ 1,15 por cota, mantendo a estabilidade dos rendimentos.
Portfólio 100% locado, composto por 11 imóveis com contratos de prazo médio remanescente de 4 anos.
Fundo não possui alavancagem financeira, o que reduz o risco do investimento.
Imóveis adquiridos com um desconto médio de 44% em relação ao valor de mercado, oferecendo sólida proteção patrimonial.

Desafios

Dependência da variação do IPCA para a composição do resultado, o que pode gerar volatilidade nos rendimentos mensais, embora a gestão busque mitigar esse efeito com o uso de reservas.

Riscos do Fundo

Concentração no inquilino Cidade Imperial, que representa aproximadamente 37% do valor de aquisição do portfólio.
Risco de inadimplência dos locatários, embora mitigado pela estrutura de sale-leaseback que incentiva o pagamento em dia para manter o direito de recompra.
Risco de mercado relacionado à liquidez e ao valor dos imóveis caso o fundo precise vendê-los, especialmente em um cenário econômico adverso.
Risco de não exercício da opção de recompra pelos locatários ao final dos contratos, o que exigiria que o fundo buscasse novos inquilinos ou vendesse os ativos no mercado aberto.

Avaliação positivo

O RZAT11 apresenta uma estratégia robusta baseada em operações de com opção de recompra, adquirindo ativos com um desconto médio expressivo de 44% sobre o valor de mercado, o que confere uma forte margem de segurança. O portfólio é bem diversificado entre os setores industrial, logístico e comercial, e geograficamente distribuído por sete estados. A ausência de é um ponto muito positivo, diminuindo o risco financeiro. A distribuição de rendimentos tem se mostrado estável, suportada por reservas acumuladas, embora o investidor deva estar ciente da sensibilidade dos resultados à inflação ( ).

Propriedades

Indústria Cidade Imperial

Frutal, MG・Cidade Imperial

37,22%

GLA

78.601 m²

Inquilino

Cidade Imperial

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

2 anos

Resumo

Principal ativo do portfólio, é uma indústria de cervejas da 4ª maior empresa do segmento no país. O contrato tem taxa de IPCA + 9,4% a.a.

Complexo Logístico Aspam

Goiânia, GO・Aspam

16,87%

GLA

63.268 m²

Inquilino

Aspam

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

6 anos

Resumo

Ativo logístico locado para um grupo que atua com aluguel e manutenção de aeronaves e locação de galpões. Contrato com taxa de IPCA + 9,4% a.a.

Indústria Splice

Votorantim, SP・Splice Indústria

10,92%

GLA

9.650 m²

Inquilino

Splice Indústria

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

1 ano

Resumo

Sede da Splice Indústria, um grupo com atuação nos setores de Educação, Real Estate, Infraestrutura e Indústria. Contrato com taxa de IPCA + 10,5% a.a.

Armazém Aliança Agrícola

Porto dos Gaúchos, MT・Aliança Agrícola

8,68%

GLA

10.749 m²

Inquilino

Aliança Agrícola

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

5 anos

Resumo

Armazém de grãos locado para uma empresa do Grupo Sodrugestvo, atuante em processamento de grãos, logística e trading. Contrato com taxa de IPCA + 10,5% a.a.

Atacadão Dia a Dia

Planaltina, DF・Atacadão Dia a Dia

4,96%

GLA

9.638 m²

Inquilino

Atacadão Dia a Dia

Tipo Contrato

Buy to Lease com Opção de Recompra

Vencimento

9 anos

Resumo

Loja do maior atacadista do Centro-Oeste, com 26 unidades na região. Contrato com taxa de IPCA + 9,4% a.a.

Posto Rede Monte Carlo - Mirassol

Mirassol, SP・Rede Monte Carlo

4,96%

GLA

2.423 m²

Inquilino

Rede Monte Carlo

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

6 anos

Resumo

Posto de combustível de uma rede com 66 unidades em cinco estados, com forte presença em São Paulo. Contrato com taxa de IPCA + 9,0% a.a.

Armazém Comfrio Logística

Caucaia, CE・Comfrio Logística

4,1%

GLA

5.581 m²

Inquilino

Comfrio Logística

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

6 anos

Resumo

Armazém refrigerado de uma das principais empresas de logística de frios do Brasil. Contrato com taxa de IPCA + 10,6% a.a.

Indústria Poli-gyn Embalagens

Goiânia, GO・Poli-gyn Embalagens

3,85%

GLA

8.968 m²

Inquilino

Poli-gyn Embalagens

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

6 anos

Resumo

Indústria de embalagens plásticas com processo produtivo verticalizado. Contrato com taxa de IPCA + 10,2% a.a.

Posto Rede Monte Carlo - Rio Claro

Rio Claro, SP・Rede Monte Carlo

3,72%

GLA

2.395 m²

Inquilino

Rede Monte Carlo

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

6 anos

Resumo

Posto de combustível localizado em rodovia de grande movimento, locado para a Rede Monte Carlo. Contrato com taxa de IPCA + 9,0% a.a.

Pátio Andorinha Transportes - São Paulo

São Paulo, SP・Andorinha Transportes

2,98%

GLA

4.205 m²

Inquilino

Andorinha Transportes

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

6 anos

Resumo

Pátio de ônibus de uma empresa de transporte rodoviário de passageiros. Contrato com taxa de IPCA + 10,5% a.a.

Pátio Andorinha Transportes - Campo Grande

Campo Grande, MS・Andorinha Transportes

1,74%

GLA

3.912 m²

Inquilino

Andorinha Transportes

Tipo Contrato

Sale Leaseback com Opção de Recompra

Vencimento

6 anos

Resumo

Pátio de ônibus da mesma empresa de transporte, localizado em Campo Grande. Contrato com taxa de IPCA + 10,5% a.a.

Inquilinos

Cidade Imperial

37,22%

Aspam

16,87%

Splice Indústria

10,92%

Rede Monte Carlo

8,68%

Aliança Agrícola

8,68%

Atacadão Dia a Dia

4,96%

Andorinha Transportes

4,71%

Comfrio Logística

4,1%

Poli-gyn Embalagens

3,85%

Concentração por Inquilino

Cidade Imperial Risco

37,22%

Aspam

16,87%

Splice Indústria

10,92%

Rede Monte Carlo

8,68%

Aliança Agrícola

8,68%

Outros

17,63%

Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.

Regiões

Minas Gerais

37%

São Paulo

23%

Goiás

21%

Mato Grosso

Distrito Federal

Ceará

Mato Grosso do Sul

Exposição por Segmento

Industrial

52%

Logístico

30%

Comercial

18%