FII ARCTIUM

Livre

RZAT11—Resumo de Agosto de 2025

Resumo

O Riza Arctium (RZAT11) tem como objetivo obter retornos acima do benchmark de +5,0% a.a., investindo em uma carteira diversificada de imóveis industriais, logísticos e comerciais através de operações de com opção de recompra. Em agosto, o fundo distribuiu R$ 1,00 por cota, referente ao resultado de julho. A gestão informou que a pendência do locatário Aspam foi regularizada. O fundo mantém um caixa de R$ 0,23 por cota para futuras distribuições, estratégia utilizada para mitigar a volatilidade dos rendimentos mensais, que são influenciados pela variação do IPCA.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 3,84 milhões em agosto, equivalente a R$ 0,91 por cota. As receitas de aluguel somaram R$ 3,15 milhões, mantendo-se estáveis. O resultado foi impactado pela variação negativa do no período (-0,11%). A distribuição de R$ 1,00 por cota foi superior ao resultado, com a diferença sendo complementada pelas sobras acumuladas, que fecharam o mês em R$ 0,23 por cota.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 1,00 por cota referente ao resultado de julho, uma ligeira redução frente aos R$ 1,05 dos meses anteriores. A gestão projeta que os rendimentos para os próximos meses fiquem na faixa de R$ 0,85 a R$ 0,95 por cota, uma redução justificada pela deflação do em agosto. A reserva de caixa para distribuições encerrou o mês em R$ 0,23 por cota.

Indicadores

P/VP

Não informado

DY Mensal

0,99%

DY Projetado 12M

13%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,91

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

decrescente

Número de Cotistas

Não informado

Métricas

Vacância Física

Vacância Financeira

WALT

4,0 anos

Inadimplência

Endividamento

Portfólio

Número de Imóveis

ABL Total

199 mil m²

Destaques

Distribuição de R$ 1,00 por cota, utilizando reservas para manter um patamar próximo aos meses anteriores.
Regularização do pagamento em atraso do locatário Aspam, mantendo a inadimplência do fundo zerada.
Portfólio com 11 imóveis adquiridos com um desconto médio de 44% em relação ao valor de mercado, oferecendo sólida proteção patrimonial.
Taxa contratual média da carteira de IPCA + 9,7% ao ano, proporcionando ganho real elevado.
Fundo permanece sem qualquer tipo de alavancagem financeira.

Desafios

Redução nas estimativas de rendimento para os próximos meses (faixa de R$ 0,85 a R$ 0,95) devido à variação negativa do IPCA de -0,11% em agosto.
A reserva de caixa para distribuições (sobras acumuladas) continuou a ser consumida, atingindo R$ 0,23 por cota, o que reduz a capacidade de complementar futuros dividendos.

Riscos do Fundo

Risco de concentração no inquilino Cidade Imperial, que corresponde a aproximadamente 37% do valor de aquisição do portfólio.
Risco de exercício da opção de recompra pelos inquilinos, o que pode limitar o ganho de capital do fundo a longo prazo, embora geralmente gere taxas e ganhos extraordinários quando a recompra é antecipada.
Dependência da variação do IPCA para a composição do resultado, o que pode gerar volatilidade e impactar negativamente os rendimentos em períodos de inflação baixa ou negativa.
Risco de mercado associado à liquidez dos imóveis em caso de necessidade de venda ou não exercício da opção de recompra ao final dos contratos.

Notas

A linha de Instrumentos Financeiros Derivativos apresentada no Informe Mensal refere-se à estrutura de opção de recompra na operação realizada com a Aliança Agrícola do Cerrado, não representando financeira.

Observações do Período

A estratégia do RZAT11, focada em com altos descontos, continua robusta e oferece uma margem de segurança significativa. Operacionalmente, o fundo é sólido, com 100% de ocupação e controlada. O desafio atual é macroeconômico: a baixa inflação (ou deflação) impacta diretamente o resultado, forçando a gestão a usar as reservas para suavizar os dividendos. A redução na projeção de rendimentos é um reflexo transparente dessa realidade e exige atenção do investidor, embora os fundamentos do fundo permaneçam positivos.

Ver mais detalhes

A avaliação positiva se baseia nos fundamentos sólidos do fundo: ausência de alavancagem, aquisição de imóveis com um desconto médio de 44% sobre o valor de mercado, e um portfólio 100% locado com contratos que geram retornos reais elevados (IPCA + 9,7%). A gestão demonstrou transparência e eficácia ao comunicar o impacto da deflação e ao regularizar rapidamente a pendência do locatário Aspam. No entanto, a tendência de queda no resultado e nos dividendos, juntamente com a diminuição da reserva de lucros, são pontos de atenção que justificam um otimismo cauteloso, pois a previsibilidade de rendimentos pode ser menor nos próximos meses.

Propriedades

Cidade Imperial

Frutal, MG・Cidade Imperial

37,22%

GLA

78.601 m²

Inquilino

Cidade Imperial

Tipo Contrato

Industrial

Vencimento

1 ano

Resumo

Principal ativo do portfólio, indústria de cervejas da 4ª maior empresa do segmento no país.

Aspam

Goiânia, GO・Aspam

16,87%

GLA

63.268 m²

Inquilino

Aspam

Tipo Contrato

Logístico

Vencimento

6 anos

Resumo

Complexo logístico locado para grupo que atua com manutenção de aeronaves e locação de galpões.

Splice Indústria

Votorantim, SP・Splice Indústria

10,92%

GLA

9.650 m²

Inquilino

Splice Indústria

Tipo Contrato

Industrial

Vencimento

2 anos

Resumo

Sede da Splice Indústria, grupo com atuação nos setores de Educação, Real Estate e Infraestrutura.

Aliança Agrícola

Porto dos Gaúchos, MT・Aliança Agrícola

8,68%

GLA

10.749 m²

Inquilino

Aliança Agrícola

Tipo Contrato

Logístico

Vencimento

5 anos

Resumo

Armazém de grãos locado para empresa do Grupo Sodrugestvo, atuante em processamento de grãos e logística.

Atacadão Dia a Dia

Planaltina, DF・Atacadão Dia a Dia

4,96%

GLA

9.638 m²

Inquilino

Atacadão Dia a Dia

Tipo Contrato

Comercial

Vencimento

9 anos

Resumo

Loja do maior atacadista do Centro-Oeste, com mais de 26 lojas na região.

Rede Monte Carlo - Mirassol

Mirassol, SP・Rede Monte Carlo

4,96%

GLA

2.423 m²

Inquilino

Rede Monte Carlo

Tipo Contrato

Comercial

Vencimento

6 anos

Resumo

Posto de combustível de uma rede com 66 unidades em cinco estados.

Comfrio Logística

Caucaia, CE・Comfrio Logística

4,1%

GLA

5.581 m²

Inquilino

Comfrio Logística

Tipo Contrato

Logístico

Vencimento

6 anos

Resumo

Armazém refrigerado de uma das principais empresas de logística de frios do Brasil.

Poli-gyn Embalagens

Goiânia, GO・Poli-gyn Embalagens

3,85%

GLA

8.968 m²

Inquilino

Poli-gyn Embalagens

Tipo Contrato

Industrial

Vencimento

6 anos

Resumo

Indústria de embalagens plásticas com processo produtivo verticalizado.

Rede Monte Carlo - Rio Claro

Rio Claro, SP・Rede Monte Carlo

3,72%

GLA

2.395 m²

Inquilino

Rede Monte Carlo

Tipo Contrato

Comercial

Vencimento

6 anos

Resumo

Posto de combustível localizado em rodovia de grande movimento (Washington Luís).

Andorinha Transportes - São Paulo

São Paulo, SP・Andorinha Transportes

2,98%

GLA

4.205 m²

Inquilino

Andorinha Transportes

Tipo Contrato

Comercial

Vencimento

6 anos

Resumo

Pátio de ônibus de uma empresa de transporte rodoviário de passageiros.

Andorinha Transportes - Campo Grande

Campo Grande, MS・Andorinha Transportes

1,74%

GLA

3.912 m²

Inquilino

Andorinha Transportes

Tipo Contrato

Comercial

Vencimento

6 anos

Resumo

Pátio de ônibus da mesma empresa de transporte, localizado em Campo Grande.

Inquilinos

Cidade Imperial

37,22%

Aspam

16,87%

Splice Indústria

10,92%

Rede Monte Carlo

8,68%

Aliança Agrícola

8,68%

Atacadão Dia a Dia

4,96%

Andorinha Transportes

4,71%

Comfrio Logística

4,1%

Poli-gyn Embalagens

3,85%

Concentração por Inquilino

Cidade Imperial Risco

37,22%

Aspam

16,87%

Splice Indústria

10,92%

Rede Monte Carlo

8,68%

Aliança Agrícola

8,68%

Outros

17,63%

Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.

Regiões

Minas Gerais

37%

São Paulo

23%

Goiás

21%

Mato Grosso

Distrito Federal

Ceará

Mato Grosso do Sul

Exposição por Segmento

Industrial

52%

Logístico

30%

Comercial

18%