Resumo do Relatório Gerencial de RZAT11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII ARCTIUM
RZAT11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O Riza Arctium (RZAT11) tem como objetivo obter retornos consistentes acima de +5,0% a.a. investindo em uma carteira imobiliária diversificada, com foco em operações de e com opção de recompra. Em setembro, o fundo registrou resultado de R$ 0,68 por cota, impactado pela deflação do IPCA de agosto (-0,11%). A distribuição foi de R$ 0,90 por cota, consumindo quase a totalidade das reservas acumuladas, que encerraram o mês em apenas R$ 0,01 por cota. A gestão projeta rendimentos entre R$ 0,85 e R$ 0,95 para os próximos meses.
Desempenho
O resultado do fundo foi de R$ 2,87 milhões (R$ 0,68/cota), uma queda relevante em relação ao mês anterior (R$ 0,91/cota), explicada pela variação negativa do no período de competência. As receitas de aluguel somaram R$ 3,32 milhões. Para manter a distribuição em R$ 0,90/cota, o fundo utilizou R$ 0,22/cota de suas reservas.
Dividendos
O fundo distribuiu R$ 0,90 por cota referente ao resultado de setembro, uma redução frente ao R$ 1,00 distribuído no mês anterior. A distribuição consumiu praticamente todo o saldo de lucros acumulados (sobras), que agora é de R$ 0,01 por cota. A projeção para os próximos meses situa-se entre R$ 0,85 e R$ 0,95 por cota.
Indicadores
P/VP
Não informado
DY Mensal
-
DY Projetado 12M
13,1%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,68
Dividendo por Cota
R$ 0,90
Estabilidade Dividendo
decrescenteNúmero de Cotistas
Não informado
Métricas
Taxa de Inadimplência
0%
LTV Médio
Não informado
Prazo Médio
4,0 anos
Endividamento
0%
Portfólio
Número de Imóveis
11
Destaques
- Portfólio 100% locado com 11 ativos e 9 inquilinos
- Desconto médio de 44% na aquisição dos imóveis em relação ao valor de mercado
- Taxa contratual média da carteira de IPCA + 9,7% a.a.
- Ausência total de alavancagem financeira (dívida)
- Venda de opção de recompra gerou receita de R$ 25 milhões na estruturação (histórico)
Desafios
- Esgotamento das reservas de lucro (sobras acumuladas caíram para R$ 0,01/cota em setembro de 2025)
- Impacto da deflação de agosto (-0,11%) no resultado financeiro de setembro
- Redução da distribuição de dividendos para R$ 0,90/cota, com projeção contida para os próximos meses
Riscos do Fundo
- Risco de concentração no inquilino Cidade Imperial (~37% do portfólio)
- Dependência direta da variação do IPCA para composição do resultado distribuível
- Risco de exercício das opções de recompra limitando o upside imobiliário a longo prazo
- Liquidez reduzida dos ativos devido à especificidade (indústrias e galpões adaptados)
Notas
- A linha de Instrumentos Financeiros Derivativos refere-se à estrutura de opção de recompra na operação com a Aliança Agrícola, não sendo .
- O fundo possui R$ 0,01 por cota em caixa destinado a futuras distribuições (sobras acumuladas).
Observações do Mês
O RZAT11 mantém um portfólio operacionalmente robusto, com zero, controlada e uma taxa de retorno contratual elevada ( +9,7%). O desconto de 44% na aquisição dos ativos oferece uma margem de segurança patrimonial significativa. No entanto, a situação financeira de curto prazo inspira cautela: o fundo consumiu suas reservas (restando apenas R$ 0,01/cota) para sustentar as distribuições recentes diante da inflação baixa. Sem 'gordura' para queimar, os dividendos futuros ficam inteiramente dependentes do resultado mensal corrente, o que reduz a previsibilidade e justifica a queda na projeção de rendimentos.
Propriedades
Cidade Imperial
Frutal, MG・Classe Industrial
Vacância Baixa 37,2% 37,2%
Cidade Imperial
Frutal, MG・Classe Industrial
GLA
78.601 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Fábrica da Cervejaria Cidade Imperial, 4ª maior do segmento no país. Operação de Sale Leaseback.
Aspam
Goiânia, GO・Classe Logístico
Vacância Baixa 16,8% 16,8%
Aspam
Goiânia, GO・Classe Logístico
GLA
63.268 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Complexo logístico locado para grupo de manutenção de aeronaves e locação de galpões.
Splice Indústria
Votorantim, SP・Classe Industrial
Vacância Baixa 10,9% 10,9%
Splice Indústria
Votorantim, SP・Classe Industrial
GLA
9.650 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Sede industrial do Grupo Splice.
Aliança Agrícola
Porto dos Gaúchos, MT・Classe Logístico
Vacância Baixa 8,6% 8,6%
Aliança Agrícola
Porto dos Gaúchos, MT・Classe Logístico
GLA
10.749 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Armazém de grãos locado para o Grupo Sodrugestvo.
Atacadão Dia a Dia
Planaltina, DF・Classe Comercial
Vacância Baixa 4,9% 4,9%
Atacadão Dia a Dia
Planaltina, DF・Classe Comercial
GLA
9.638 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Loja de atacarejo do maior atacadista do Centro-Oeste.
Rede Monte Carlo - Mirassol
Mirassol, SP・Classe Comercial
Vacância Baixa 4,9% 4,9%
Rede Monte Carlo - Mirassol
Mirassol, SP・Classe Comercial
GLA
2.423 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Posto de combustível.
Comfrio Logística
Caucaia, CE・Classe Logístico
Vacância Baixa 4,1% 4,1%
Comfrio Logística
Caucaia, CE・Classe Logístico
GLA
5.581 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Armazém refrigerado especializado em logística de frios.
Poli-gyn Embalagens
Goiânia, GO・Classe Industrial
Vacância Baixa 3,8% 3,8%
Poli-gyn Embalagens
Goiânia, GO・Classe Industrial
GLA
8.968 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Indústria de embalagens plásticas.
Rede Monte Carlo - Rio Claro
Rio Claro, SP・Classe Comercial
Vacância Baixa 3,7% 3,7%
Rede Monte Carlo - Rio Claro
Rio Claro, SP・Classe Comercial
GLA
2.395 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Posto de combustível na Rodovia Washington Luís.
Andorinha Transportes - SP
São Paulo, SP・Classe Comercial
Vacância Baixa 3% 3%
Andorinha Transportes - SP
São Paulo, SP・Classe Comercial
GLA
4.205 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Pátio de ônibus de empresa de transporte rodoviário.
Andorinha Transportes - MS
Campo Grande, MS・Classe Comercial
Vacância Baixa 1,7% 1,7%
Andorinha Transportes - MS
Campo Grande, MS・Classe Comercial
GLA
3.912 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Pátio de ônibus em Campo Grande.
Exposição por Índice
IPCA
Regiões
Minas Gerais
São Paulo
Goiás
Mato Grosso
Distrito Federal
Ceará
Mato Grosso do Sul
Exposição por Segmento
Industrial
Logístico
Comercial