FII RIZA TX

Livre

RZTR11—Relatório de Maio de 2025

Resumo

O Riza Terrax (RZTR11) é um fundo de agronegócio que gera retorno através do arrendamento e compra/venda de propriedades agrícolas. O fundo opera com três estratégias distintas: , e . Em maio, a gestão destacou que segue buscando ativamente compradores para as propriedades na estratégia de Land Equity (Fazenda Clarão da Lua e um grupo da San Francisco) para realizar ganhos de capital e aumentar os dividendos. As operações de Sale & Leaseback e Buy to Lease continuam atrativas, com taxas médias de 15,26% a.a., mesmo em um cenário de elevada.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 1,109 por cota, superior à distribuição de R$ 1,05, indicando uma performance financeira saudável no mês. A cota de mercado encerrou o período em R$ 93,99, uma valorização de 3,4% em relação ao fechamento de abril. O retorno total bruto para o investidor no mês foi de 3,40%, superando o e o . O fundo segue negociado com um leve em relação ao seu valor patrimonial ( de 0,98).

Dividendos

A distribuição de rendimentos em maio foi de R$ 1,05 por cota, o que corresponde a um dividend mensal de 1,12%. Este valor mantém a estabilidade dos pagamentos dos últimos meses e representa um yield anualizado (últimos 12 meses) de 14,26%.

Indicadores

P/VP

0,98

DY Mensal

1,12%

DY Projetado 12M

14,26%

Rentabilidade YTD

14,55%

Resultado por Cota

R$ 1,11

Dividendo por Cota

R$ 1,05

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

141.557

Métricas

Prazo Médio dos Contratos

10,0 anos

Taxa Média de Arrendamento

15,26%

Alocação Land Equity

18%

Portfólio

Número de Propriedades

Área Total

81.855 hectares

Destaques

Distribuição de R$ 1,05 por cota, totalmente coberta pelo resultado gerado no mês (R$ 1,109 por cota).
Retorno total bruto de 3,40% em maio, superando os principais benchmarks do mercado.
Manutenção de uma taxa média de arrendamento atrativa de 15,26% ao ano na carteira.
Gestão ativa na estratégia de Land Equity, buscando a venda de ativos para destravar valor e gerar ganho de capital.

Desafios

Nenhum desafio operacional específico foi reportado pela gestão durante o mês de maio de 2025.

Riscos do Fundo

Risco de taxa de juros: As operações de Sale & Leaseback e Buy to Lease são pré-fixadas, podendo perder atratividade em cenários de alta de juros.
Risco de preço das commodities: O valor e a liquidez dos ativos rurais, especialmente na estratégia de Land Equity, são influenciados pelos preços das commodities agrícolas.
Risco de liquidez dos ativos: Imóveis rurais possuem menor liquidez em comparação com ativos urbanos, o que pode dificultar a venda em momentos de mercado desfavorável.
Risco climático e ambiental: Quebras de safra por questões climáticas, queimadas ou desmatamento ilegal podem impactar a capacidade financeira dos arrendatários e o valor dos ativos.
Risco fundiário: Risco de invasões ou processos de expropriação nas propriedades do fundo.

Avaliação positivo

O RZTR11 apresentou um desempenho sólido em maio, com geração de resultado robusta que cobriu confortavelmente a distribuição de dividendos, um sinal de sustentabilidade. A estratégia multi-tese do fundo ( , , e ) oferece uma boa diversificação dentro do setor de agronegócio. A taxa média elevada dos contratos de arrendamento (15,26%) é um forte pilar de geração de renda. O fundo negocia com um leve desconto ( 0,98), o que pode representar um ponto de entrada interessante. O principal catalisador para valorização futura está na execução da estratégia de Land Equity, com a venda das fazendas para realização de ganho de capital. Os riscos são inerentes ao agronegócio, incluindo volatilidade de commodities e fatores climáticos.

Propriedades

Fazenda em Sorriso

Sorriso, MT・Buy to Lease

Área Total

8.235 ha

Área Plantável

5.092 ha

Inquilino

Agropecuária N Fries

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

21,79%

Vencimento

30/08/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Algodão

Fazenda San Francisco

Canarana, MT・Land Equity

Área Total

5.346 ha

Área Plantável

3.939 ha

Inquilino

Não arrendado

Estratégia

Land Equity

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Clarão da Lua

Wanderlândia, TO・Land Equity

Área Total

14.440 ha

Área Plantável

4.982 ha

Inquilino

Não arrendado

Estratégia

Land Equity

Resumo

Cultura de Eucalipto

Fazenda San Francisco II

Canarana, MT・Buy to Lease

Área Total

7.594 ha

Área Plantável

5.733 ha

Inquilino

Úbere Agropecuária

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

31/08/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazendas São Martinho

Sorriso, MT・Sale & Leaseback

Área Total

3.374 ha

Área Plantável

2.387 ha

Inquilino

Grupo Führ

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13%

Vencimento

01/07/2032

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Bacuri

Riachão, MA・Sale & Leaseback

Área Total

2.353 ha

Área Plantável

1.919 ha

Inquilino

Grupo Kappes

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,5%

Vencimento

01/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Noricum

Guarapuava, PR・Sale & Leaseback

Área Total

873 ha

Área Plantável

527 ha

Inquilino

Grupo Leh's

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,2%

Vencimento

30/05/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda em Bom Jesus

Bom Jesus, PI・Buy to Lease

Área Total

9.002 ha

Área Plantável

5.672 ha

Inquilino

Grupo Fritzen

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

11,8%

Vencimento

14/12/2034

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Chapadão da Serra

Sambaíba, MA・Sale & Leaseback

Área Total

3.763 ha

Área Plantável

3.374 ha

Inquilino

Grupo Montina

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

14%

Vencimento

30/04/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazendas Vale do Rio Celeste e outras

Nova Ubiratã, MT・Sale & Leaseback

Área Total

2.084 ha

Área Plantável

1.626 ha

Inquilino

Grupo Lermen

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12,74%

Vencimento

01/07/2036

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Santo Antônio do Ouro

Formosa do Rio Preto, BA・Buy to Lease

Área Total

5.956 ha

Área Plantável

3.244 ha

Inquilino

Sementes Oilema*

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

19%

Vencimento

07/07/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda São Tomaz

Rio Verde, GO・Sale & Leaseback

Área Total

575 ha

Área Plantável

482 ha

Inquilino

Grupo São Tomaz

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

14,5%

Vencimento

30/04/2033

Resumo

Culturas de Soja, Milho, Sorgo e Feijão

Fazenda Bom Jardim

Montividiu, GO・Sale & Leaseback

Área Total

969 ha

Área Plantável

901 ha

Inquilino

Cruvinel Macedo

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

14%

Vencimento

30/04/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Poranga II

Sorriso, MT・Sale & Leaseback

Área Total

2.162 ha

Área Plantável

1.780 ha

Inquilino

Agropecuária Poranga

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

21/10/2029

Resumo

Culturas de Cana de Açucar, Soja e Milho

Fazenda Cristalina

Campo Verde, MT・Sale & Leaseback

Área Total

1.632 ha

Área Plantável

1.363 ha

Inquilino

Grupo Cultivo

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,5%

Vencimento

30/12/2035

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Algodão

Fazendas Bacuri e Buriti

São José do Xingu, MT・Sale & Leaseback

Área Total

3.354 ha

Área Plantável

2.368 ha

Inquilino

Cereal Ouro

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

07/01/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazendas Morangas, Bonito e Ponte de Pedras

Serranópolis, GO・Sale & Leaseback

Área Total

2.304 ha

Área Plantável

1.557 ha

Inquilino

Valter Giacomini

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12,28%

Vencimento

01/12/2029

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Rio Bonito

Canarana, MT・Sale & Leaseback

Área Total

2.663 ha

Área Plantável

2.243 ha

Inquilino

Úbere Agropecuária

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,2%

Vencimento

19/07/2034

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Flórida

Chapada da Natividade, TO・Sale & Leaseback

Área Total

1.890 ha

Área Plantável

1.145 ha

Inquilino

Grupo Dalosse

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,75%

Vencimento

01/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Nossa Sra. Aparecida

Balsas, MA・Sale & Leaseback

Área Total

1.494 ha

Área Plantável

1.065 ha

Inquilino

Luis Felli

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

19/07/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazendas Água Funda e São Francisco

Buriticupu, MA・Buy to Lease

Área Total

917 ha

Área Plantável

914 ha

Inquilino

Scheffer

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

10,1%

Vencimento

14/12/2029

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Fazenda Trevisan

Santa Rosa do Tocantins, TO・Sale & Leaseback

Área Total

907 ha

Área Plantável

589 ha

Inquilino

Grupo Dalosse

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,75%

Vencimento

01/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo

Regiões

Mato Grosso

55,5%

Maranhão

11,7%

Tocantins

10,7%

Goiás

9,3%

Paraná

4,6%

Piauí

4,5%

Bahia

3,6%

Exposição por Segmento

Sale & Leaseback

50%

Buy to Lease

27%

Land Equity

18%