FII RIZA TX

Livre

RZTR11—Relatório de Julho de 2025

Resumo

O Riza Terrax (RZTR11) é um fundo de agronegócio que visa gerar retorno a longo prazo através de arrendamento, compra e venda de propriedades agrícolas, utilizando três estratégias: , e . Em julho, a gestão continuou a adequar a carteira às perspectivas de mercado, com uma realocação estratégica significativa, reduzindo a exposição em Land Equity para 6% e aumentando a alocação em Buy to Lease para 47%. A gestão afirma que o ambiente atual favorece a alocação em ativos de Land Equity que oferecem potencial de retornos acima do benchmark, e segue buscando ativamente compradores para as fazendas Clarão da Lua e San Francisco para realizar ganho de capital. As operações de arrendamento existentes continuam atrativas, com uma taxa média de 15,26% ao ano.

Desempenho

Em julho, o fundo apresentou um retorno total bruto negativo de -3,99%, impactado pela desvalorização de 4% da cota de mercado, que fechou o mês a R$ 91,19. O resultado gerado foi de R$ 1,03 por cota, superando a distribuição de dividendos do período. A encerrou em R$ 96,29, levando o a 0,94, o que indica um desconto de 6% em relação ao seu valor patrimonial.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 1,00 por cota, uma redução em relação aos R$ 1,05 distribuídos nos meses anteriores. Este valor corresponde a um dividend mensal de 1,10%. O resultado do mês, de R$ 1,03 por cota, foi suficiente para cobrir integralmente o pagamento, revertendo a tendência do mês anterior.

Indicadores

P/VP

0,94

DY Mensal

1,1%

DY Projetado 12M

13,98%

Rentabilidade YTD

11,16%

Resultado por Cota

R$ 1,03

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

decrescente

Número de Cotistas

144.989

Métricas

Prazo Médio dos Contratos

10,0 anos

Taxa Média de Arrendamento

15,26%

Alocação Land Equity

Portfólio

Número de Propriedades

Área Total

81.885 hectares

Destaques

Resultado de R$ 1,03 por cota, cobrindo integralmente a distribuição de dividendos de R$ 1,00.
Manutenção da atrativa taxa de arrendamento média da carteira em 15,26% ao ano.
Realocação estratégica do portfólio, com forte aumento na tese 'Buy to Lease' (de 30% para 47%) e redução em 'Land Equity' (de 15% para 6%).
Aumento do desconto da cota de mercado, com o P/VP atingindo 0,94.

Desafios

Queda acentuada de 4,0% no valor da cota de mercado durante o mês de julho.
Redução no valor do dividendo distribuído, de R$ 1,05 para R$ 1,00, quebrando a estabilidade observada nos últimos meses.

Riscos do Fundo

Risco de taxa de juros: As operações de Sale & Leaseback e Buy to Lease são pré-fixadas, podendo perder atratividade em cenários de alta de juros.
Risco de preço das commodities: O valor e a liquidez dos ativos rurais, especialmente na estratégia de Land Equity, são influenciados pelos preços das commodities agrícolas.
Risco de liquidez dos ativos: Imóveis rurais possuem menor liquidez em comparação com ativos urbanos, o que pode dificultar a venda em momentos de mercado desfavorável.
Risco climático e ambiental: Quebras de safra por questões climáticas, queimadas ou desmatamento ilegal podem impactar a capacidade financeira dos arrendatários e o valor dos ativos.
Risco fundiário: Risco de invasões ou processos de expropriação nas propriedades do fundo.

Avaliação negativo

O fundo enfrentou um mês desafiador em julho, com uma queda expressiva em sua cota de mercado que resultou em retorno negativo para o cotista. Como ponto positivo, a geração de resultado foi suficiente para cobrir a distribuição, uma melhora em relação a junho. No entanto, a redução do dividendo de R$ 1,05 para R$ 1,00 é um sinal de alerta e quebra uma previsibilidade de seis meses. A gestão está executando uma forte realocação estratégica, diminuindo a exposição a e aumentando em , o que pode indicar um foco maior em geração de caixa recorrente no curto prazo. O desconto de 6% ( 0,94) pode atrair investidores de longo prazo, mas a volatilidade recente e o corte no dividendo exigem cautela.

Propriedades

Fazenda Clarão da Lua

Wanderlândia, TO・Land Equity

Área Total

14.440 ha

Área Plantável

4.982 ha

Inquilino

N/A

Estratégia

Land Equity

Resumo

Cultura de Eucalipto.

Fazenda Bom Jesus

Bom Jesus, PI・Buy to Lease

Área Total

8.472 ha

Área Plantável

5.142 ha

Inquilino

Grupo Fritzen

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

11,8%

Vencimento

14/12/2034

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Canarana

Canarana, MT・Buy to Lease

Área Total

7.594 ha

Área Plantável

5.733 ha

Inquilino

Úbere Agropecuária

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

31/08/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Sorriso

Sorriso, MT・Buy to Lease

Área Total

6.386 ha

Área Plantável

3.764 ha

Inquilino

Agropecuária N Fries

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

21,79%

Vencimento

30/08/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Algodão.

Fazenda em Formosa do Rio Preto

Formosa do Rio Preto, BA・Buy to Lease

Área Total

5.956 ha

Área Plantável

3.244 ha

Inquilino

Sementes Oilema*

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

19%

Vencimento

07/07/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda San Francisco

Canarana, MT・Land Equity

Área Total

5.346 ha

Área Plantável

3.939 ha

Inquilino

N/A

Estratégia

Land Equity

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Sambaíba

Sambaíba, MA・Sale & Leaseback

Área Total

3.763 ha

Área Plantável

3.374 ha

Inquilino

Grupo Montina

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

14%

Vencimento

30/04/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Sorriso

Sorriso, MT・Sale & Leaseback

Área Total

3.374 ha

Área Plantável

2.387 ha

Inquilino

Grupo Führ

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13%

Vencimento

01/07/2032

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em São José do Xingu

São José do Xingu, MT・Sale & Leaseback

Área Total

3.354 ha

Área Plantável

2.368 ha

Inquilino

Cereal Ouro

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

07/01/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Canarana

Canarana, MT・Sale & Leaseback

Área Total

2.663 ha

Área Plantável

2.243 ha

Inquilino

Úbere Agropecuária

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,2%

Vencimento

19/07/2034

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Riachão

Riachão, MA・Sale & Leaseback

Área Total

2.353 ha

Área Plantável

1.919 ha

Inquilino

Grupo Kappes

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,5%

Vencimento

01/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Serranópolis

Serranópolis, GO・Sale & Leaseback

Área Total

2.304 ha

Área Plantável

1.557 ha

Inquilino

Valter Giacomini

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12,28%

Vencimento

01/12/2029

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Sorriso

Sorriso, MT・Sale & Leaseback

Área Total

2.162 ha

Área Plantável

1.780 ha

Inquilino

Agropecuária Poranga

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

21/10/2029

Resumo

Culturas de Cana de Açucar, Soja e Milho.

Fazenda em Nova Ubiratã

Nova Ubiratã, MT・Sale & Leaseback

Área Total

2.084 ha

Área Plantável

1.626 ha

Inquilino

Grupo Lermen

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12,74%

Vencimento

01/07/2036

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Chapada da Natividade

Chapada da Natividade, TO・Sale & Leaseback

Área Total

1.890 ha

Área Plantável

1.145 ha

Inquilino

Grupo Dalosse

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,75%

Vencimento

01/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Campo Verde

Campo Verde, MT・Sale & Leaseback

Área Total

1.632 ha

Área Plantável

1.363 ha

Inquilino

Grupo Cultivo

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,5%

Vencimento

30/12/2035

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Algodão.

Fazenda em Balsas

Balsas, MA・Sale & Leaseback

Área Total

1.494 ha

Área Plantável

1.065 ha

Inquilino

Luis Felli

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

19/07/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Montividiu

Montividiu, GO・Sale & Leaseback

Área Total

969 ha

Área Plantável

901 ha

Inquilino

Cruvinel Macedo

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

14%

Vencimento

30/04/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Buriticupu

Buriticupu, MA・Buy to Lease

Área Total

917 ha

Área Plantável

914 ha

Inquilino

Scheffer

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

10,1%

Vencimento

14/12/2029

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Santa Rosa do Tocantins

Santa Rosa do Tocantins, TO・Sale & Leaseback

Área Total

907 ha

Área Plantável

589 ha

Inquilino

Grupo Dalosse

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,75%

Vencimento

01/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Guarapuava

Guarapuava, PR・Sale & Leaseback

Área Total

873 ha

Área Plantável

527 ha

Inquilino

Grupo Leh's

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,2%

Vencimento

30/05/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Fazenda em Rio Verde

Rio Verde, GO・Sale & Leaseback

Área Total

575 ha

Área Plantável

482 ha

Inquilino

Grupo São Tomaz

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

14,5%

Vencimento

30/04/2033

Resumo

Culturas de Soja, Milho, Sorgo e Feijão.

Exposição por Segmento

Buy to Lease

47%

Sale & Leaseback

44%

Land Equity