FII RIZA TX

Livre

RZTR11—Resumo de Setembro de 2025

Resumo

O Riza Terrax (RZTR11) tem como objetivo gerar retorno a longo prazo através de arrendamento, compra e venda de propriedades agrícolas, utilizando três estratégias: , e . Em setembro, a gestora revisou a alocação-alvo do fundo para adequá-la à composição atual da carteira e às perspectivas de curto e médio prazo, destacando que o ambiente atual favorece a alocação em ativos da estratégia 'Land Equity' por oferecerem assimetrias relevantes e potencial de geração de retornos acima do benchmark. A gestão continua buscando ativamente compradores para as fazendas Clarão da Lua e San Francisco para realizar ganho de capital. As operações de arrendamento existentes (Sale & Leaseback e Buy to Lease) seguem atrativas, com taxas médias de 15,26% a.a., mesmo em um cenário de elevada.

Desempenho

O fundo apresentou um desempenho positivo em setembro, com retorno total bruto de 2,29%. Esse resultado foi impulsionado pela valorização de 1,2% da cota de mercado, que encerrou o mês em R$ 92,90, e pelo aumento de 1,8% na , que atingiu R$ 97,89. O resultado gerado no mês foi de R$ 0,96 por cota, valor inferior à distribuição de R$ 1,00, o que implicou no uso de R$ 0,04 por cota do saldo de resultados acumulados. O fundo encerrou o período sendo negociado com um desconto de 5% em relação ao seu valor patrimonial ( de 0,95).

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 1,00 por cota em setembro, mantendo o patamar dos últimos dois meses, o que corresponde a um dividend mensal de 1,08%. O resultado gerado no período, de R$ 0,96 por cota, não foi suficiente para cobrir integralmente o dividendo pago, necessitando o uso de reservas acumuladas para complementar o pagamento.

Indicadores

P/VP

0,95

DY Mensal

1,08%

DY Projetado 12M

13,71%

Rentabilidade YTD

19,69%

Resultado por Cota

R$ 0,96

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

146.471

Métricas

Prazo Médio dos Contratos

10,0 anos

Taxa Média de Arrendamento

15,48%

Alocação Land Equity

18%

Portfólio

Número de Propriedades

Área Total

76.399 hectares

Destaques

Retorno total bruto de 2,29% em setembro, superando o CDI e o IFIX.
Valorização de 1,2% na cota de mercado e de 1,8% na cota patrimonial.
Manutenção da elevada taxa de arrendamento média da carteira em 15,48% a.a.
Gestão mantém foco na venda de ativos da estratégia Land Equity (Fazendas Clarão da Lua e San Francisco) para realizar ganhos de capital.

Desafios

O resultado gerado no mês de setembro (R$ 0,96 por cota) foi inferior à distribuição de dividendos (R$ 1,00 por cota), necessitando o uso de reservas.

Riscos do Fundo

Risco de taxa de juros: As operações de Sale & Leaseback e Buy to Lease são pré-fixadas, podendo perder atratividade em cenários de alta de juros.
Risco de preço de commodities: O valor e a liquidez dos ativos rurais, especialmente na estratégia de Land Equity, são influenciados pelos preços das commodities agrícolas.
Risco de liquidez dos ativos: Imóveis rurais possuem menor liquidez em comparação com ativos urbanos, o que pode dificultar a venda em momentos de mercado desfavorável.
Risco climático e ambiental: Quebras de safra por questões climáticas, queimadas ou desmatamento ilegal podem impactar a capacidade financeira dos arrendatários e o valor dos ativos.
Risco fundiário: Risco de invasões ou processos de expropriação nas propriedades do fundo.

Notas

A gestão está buscando ativamente compradores para as propriedades na estratégia de (Fazenda Clarão da Lua e Fazenda San Francisco), com o objetivo de obter ganho de capital e aumentar os dividendos.

Observações do Mês

O fundo mostrou performance positiva em setembro, com retorno total de 2,29%, impulsionado pela valorização das cotas de mercado e patrimonial. O portfólio mantém sua atratividade com uma alta taxa média de arrendamento de 15,48% a.a., provendo uma sólida receita recorrente. Um ponto de atenção é que o resultado gerado no mês (R$ 0,96/cota) não cobriu a distribuição (R$ 1,00/cota), situação que ocorreu pela segunda vez em quatro meses. A gestão está focada estrategicamente na venda de ativos do portfólio de , o que pode destravar ganhos de capital significativos e impulsionar dividendos futuros, embora dependa das condições de mercado. Negociando com 5% de desconto ( 0,95), o fundo oferece um ponto de entrada interessante, mas os investidores devem monitorar a consistência dos resultados para cobrir as distribuições.

Propriedades

Bom Jesus

Bom Jesus, PI・Buy to Lease

Área Total

8.472 ha

Área Plantável

5.142 ha

Inquilino

Grupo Fritzen

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

11,8%

Vencimento

14/12/2034

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Serranópolis

Serranópolis, GO・Sale & Leaseback

Área Total

2.304 ha

Área Plantável

1.557 ha

Inquilino

Valter Giacomini

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12,28%

Vencimento

01/12/2029

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Sorriso

Sorriso, MT・Sale & Leaseback

Área Total

2.162 ha

Área Plantável

1.780 ha

Inquilino

Agropecuária Poranga

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

21/10/2029

Resumo

Culturas de Cana de Açucar, Soja e Milho.

Nova Ubiratã

Nova Ubiratã, MT・Sale & Leaseback

Área Total

2.084 ha

Área Plantável

1.626 ha

Inquilino

Grupo Lermen

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,5%

Vencimento

01/07/2036

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Sorriso

Sorriso, MT・Sale & Leaseback

Área Total

3.374 ha

Área Plantável

2.387 ha

Inquilino

Grupo Führ

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13%

Vencimento

01/07/2032

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Buriticupu

Buriticupu, MA・Buy to Lease

Área Total

917 ha

Área Plantável

914 ha

Inquilino

Scheffer

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

10,1%

Vencimento

14/12/2029

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

São José do Xingu

São José do Xingu, MT・Sale & Leaseback

Área Total

3.354 ha

Área Plantável

2.368 ha

Inquilino

Cereal Ouro

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

07/01/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Rio Verde

Rio Verde, GO・Sale & Leaseback

Área Total

575 ha

Área Plantável

482 ha

Inquilino

Grupo São Tomaz

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

14,5%

Vencimento

30/04/2033

Resumo

Culturas de Soja, Milho, Sorgo e Feijão.

Formosa do Rio Preto

Formosa do Rio Preto, BA・Buy to Lease

Área Total

5.956 ha

Área Plantável

3.244 ha

Inquilino

Sementes Oilema*

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

19%

Vencimento

07/07/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Canarana

Canarana, MT・Sale & Leaseback

Área Total

2.663 ha

Área Plantável

2.243 ha

Inquilino

Úbere Agropecuária

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,2%

Vencimento

19/07/2034

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Campo Verde

Campo Verde, MT・Sale & Leaseback

Área Total

1.632 ha

Área Plantável

1.363 ha

Inquilino

Grupo Cultivo

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,5%

Vencimento

30/12/2035

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Algodão.

Balsas

Balsas, MA・Sale & Leaseback

Área Total

1.494 ha

Área Plantável

1.065 ha

Inquilino

Luis Felli

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

19/07/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Sorriso

Sorriso, MT・Buy to Lease

Área Total

6.386 ha

Área Plantável

3.764 ha

Inquilino

Agropecuária N Fries

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

21,79%

Vencimento

30/08/2030

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Algodão.

Wanderlândia

Wanderlândia, TO・Land Equity

Área Total

10.773 ha

Área Plantável

3.411 ha

Inquilino

N/A

Estratégia

Land Equity

Resumo

Cultura de Eucalipto.

Montividiu

Montividiu, GO・Sale & Leaseback

Área Total

969 ha

Área Plantável

901 ha

Inquilino

Cruvinel Macedo

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

14%

Vencimento

30/04/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Chapada da Natividade

Chapada da Natividade, TO・Sale & Leaseback

Área Total

1.890 ha

Área Plantável

1.145 ha

Inquilino

Grupo Dalosse

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,75%

Vencimento

01/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Riachão

Riachão, MA・Sale & Leaseback

Área Total

2.353 ha

Área Plantável

1.919 ha

Inquilino

Grupo Kappes

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,5%

Vencimento

01/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Sambaíba

Sambaíba, MA・Sale & Leaseback

Área Total

3.763 ha

Área Plantável

3.374 ha

Inquilino

Grupo Montina

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

14%

Vencimento

30/04/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Santa Rosa do Tocantins

Santa Rosa do Tocantins, TO・Sale & Leaseback

Área Total

907 ha

Área Plantável

589 ha

Inquilino

Grupo Dalosse

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,75%

Vencimento

01/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Guarapuava

Guarapuava, PR・Sale & Leaseback

Área Total

873 ha

Área Plantável

527 ha

Inquilino

Grupo Leh's

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,2%

Vencimento

30/05/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Canarana

Canarana, MT・Land Equity

Área Total

5.346 ha

Área Plantável

3.939 ha

Inquilino

N/A

Estratégia

Land Equity

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Canarana

Canarana, MT・Buy to Lease

Área Total

7.594 ha

Área Plantável

5.733 ha

Inquilino

Úbere Agropecuária

Estratégia

Buy to Lease

Taxa Arrendamento

12%

Vencimento

31/08/2038

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Alto Parnaíba

Alto Parnaíba, MA・Sale & Leaseback

Área Total

559 ha

Área Plantável

536 ha

Inquilino

Grupo Kappes

Estratégia

Sale & Leaseback

Taxa Arrendamento

13,5%

Vencimento

31/10/2037

Resumo

Culturas de Soja, Milho e Sorgo.

Regiões

Piauí

Goiás

Mato Grosso

Maranhão

Bahia

Tocantins

Paraná

Exposição por Segmento

Sale & Leaseback

52%

Buy to Lease

25%

Land Equity

18%

Caixa