FII SANT REN
LivreSARE11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
O fundo está em processo de liquidação, com a venda da totalidade de seus ativos para o FII BTLG11, conforme acordo divulgado em junho de 2025. A conclusão da operação é estimada para o final do último trimestre de 2025. Como parte desse processo, a distribuição de rendimentos está suspensa até a efetiva liquidação, e os resultados gerados serão amortizados e distribuídos integralmente aos cotistas no final. Atualmente, o fundo possui cerca de R$ 13 milhões em reservas acumuladas, equivalente a R$ 0,14 por cota. A gestão segue avançando na diligência para a transação, com novas visitas de potenciais locatários ao WT Morumbi e o andamento das obras no galpão de Santo André pelo grupo Assaí.
Desempenho
A cota de mercado do SARE11 registrou uma valorização de 1,9% em julho, acumulando um desempenho de 29,0% no ano e superando o em ambos os períodos. O IFIX, por sua vez, encerrou o mês com uma queda de 1,4%. O resultado do fundo no mês foi de R$ 4,99 milhões, o que corresponde a R$ 0,054 por cota.
Dividendos
Conforme comunicado de 1º de julho de 2025, a distribuição de rendimentos mensais está suspensa até a conclusão do processo de liquidação do fundo. O rendimento distribuído em julho foi de R$ 0,00 por cota. O saldo de rendimento acumulado e não distribuído é de aproximadamente R$ 13 milhões, ou R$ 0,14 por cota, que será pago aos cotistas na liquidação final.
Indicadores
P/VP
0,61
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
29%
Resultado por Cota
R$ 0,05
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
28.231
Métricas
Vacância Física
36,1%
Vacância Financeira
44%
WALT
Não informado
Inadimplência
Não informado
Endividamento
38,6%
Portfólio
Número de Imóveis
3
Número de FIIs
6
Dívida Total
R$ 276.534.177,30
Destaques
- Processo de liquidação em andamento, com venda da totalidade dos ativos para o BTLG11 e conclusão prevista para o final do último trimestre de 2025.
- Valorização da cota de mercado em 1,9% no mês de julho, acumulando alta de 29,0% no ano.
- Reservas acumuladas de aproximadamente R$ 13 milhões (R$ 0,14 por cota) a serem distribuídas na liquidação.
- Avanço na diligência para a venda dos ativos, com novas visitas no WT Morumbi e andamento das obras no Galpão de Santo André por um potencial locatário.
Desafios
- Suspensão da distribuição de rendimentos até a efetiva liquidação do fundo, impactando o fluxo de caixa para os cotistas no curto prazo.
- Vacância financeira elevada, especialmente de 100% no Galpão Santo André e 40,7% no WT Morumbi, que pressiona a geração de receita até a venda ser concluída.
Riscos do Fundo
- Risco de execução e atrasos no cronograma de liquidação do fundo e na efetivação da venda dos ativos para o BTLG11.
- Elevada alavancagem através do CRI WT Morumbi (saldo devedor de R$ 277 milhões), que representa um passivo significativo.
- Alta vacância física consolidada, especialmente nos ativos WT Morumbi (32,2%) e Santo André (43,7%), impactando a geração de receita.
- Concentração do portfólio em apenas três imóveis, sendo que o WT Morumbi representa mais de 75% do valor dos imóveis da carteira.
Observações do Mês
O SARE11 encontra-se em uma fase de desinvestimento total, com a venda de seu portfólio para o BTLG11. A gestão foca em concluir a transação, prevista para o final de 2025, na qual os cotistas do SARE11 receberão cotas do BTLG11. A suspensão dos dividendos é um ponto negativo no curto prazo, mas é uma etapa necessária do processo. A valorização da cota de mercado reflete a expectativa positiva sobre o desfecho da operação. A alta via e a nos imóveis são os principais riscos a serem monitorados até a conclusão.
Propriedades
WT Morumbi
São Paulo, SP
Vacância Alta 77,48% 77,48%
WT Morumbi
São Paulo, SP
GLA
35.110 m²
Ocupação
67,8%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
75%
Resumo
O mês de julho foi marcado por uma nova rodada de visitas, com potencial de locação ainda no segundo semestre de 2025.
Galpão Logístico Santo André
Santo André, SP
Vacância Alta 12,52% 12,52%
Galpão Logístico Santo André
Santo André, SP
GLA
40.473,68 m²
Ocupação
56,3%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
O processo de diligência por parte do grupo Assaí segue em andamento. As obras já estão em execução, sob responsabilidade total da locatária. A vacância financeira do ativo é de 100%.
Edifício Work Bela Cintra
São Paulo, SP
Vacância Baixa 10% 10%
Edifício Work Bela Cintra
São Paulo, SP
GLA
4.656 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Ativo com 0% de vacância.
FIIs
CPTS - CAPITÂNIA SECURITIES II
IRDM - IRIDIUM RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS
BTCI - BTG PACTUAL CRÉDITO IMOBILIÁRIO
VGIP – VALORA CRI ÍNDICE DE PREÇO
KNSC - KINEA SECURITIES
MCCI - MAUÁ RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS
Regiões
São Paulo
Endividamento
Dívida Total
R$ 276.534.177,30
Alavancagem (Dívida/PL)
38,6%
CRI WT Morumbi
IPCA + 6% a.a.・Vence 11/2031
CRI WT Morumbi
IPCA + 6% a.a.・Vence 11/2031
Série
132ª e 543ª
Emissão
11/2021
Vencimento
11/2031
Taxa de Juros
IPCA + 6% a.a.
Saldo Devedor
R$ 276.534.177,30
Resumo
Operação assumida na aquisição do imóvel WT Morumbi. O pagamento de juros é mensal e as amortizações mensais seguem uma taxa definida. A garantia é a alienação fiduciária do próprio imóvel.
Garantia
Alienação Fiduciária do imóvel WT Morumbi
Rating
Não informado
Códigos